Три члена Банка Японии призывают к повышению ставок; Иена растет, а биткойн падает

Решение Банка Японии (BoJ) по денежно-кредитной политике во вторник усилило ожидания повышения стоимости заимствований к концу второго квартала. Иене это нравится, в то время как биткойн остается под давлением.

Центральный банк сохранил базовую процентную ставку без изменений на уровне 0,75%, как и ожидалось. Решение, однако, не было единогласным, поскольку трое членов совета директоров хотели повысить ставки уже сегодня.

Раскол голосов 6–3 является самым большим с тех пор, как Кадзуо Уэда стал главой центрального банка, что указывает на то, что все больше политиков сейчас настаивают на повышении стоимости заимствований.

Рынки повышают процентные ставки в июне

Центральный банк также повысил прогноз базовой инфляции до 2,8% на этот финансовый год, одновременно пересматривая прогнозы экономического роста с 1% до 0,5%. Обоснование агрессивного подхода Банка Японии во многом связано с перебоями в потоках энергии через Ормузский пролив, вызванными войной, которые привели к росту мировых цен на энергоносители и привели к инфляционному давлению в таких странах, зависящих от импорта энергоносителей, как Япония.

Трейдеры сразу же оценили вероятность повышения ставки 16 июня в 74%. Это соответствует консенсусу среди наблюдателей Банка Японии, которые ожидали июньского повышения ставок еще до принятия решения, согласно Bloomberg News.

Йена подскочила: впереди еще один шок от переноса?

Японская иена выросла, толкнув пару доллар-иена (USD/JPY) вниз почти на 0,5% до 158,95 (для основных валют это заметное движение). Повышение ставок или ожидания по поводу него обычно поддерживают валюту страны, в данном случае иену.

По данным источника данных TradingView, пара биткойн-иена (BTC/JPY), котирующаяся на bitFlyer, упала на 0,6% до 12,28 млн иен, что соответствует снижению цен, выраженных в долларах.

За тенденциями японской иены внимательно следят, учитывая ее давнюю роль в качестве валюты финансирования.

Устойчивая сила иены часто связана с неприятием риска. Это связано с тем, что длительный период сверхнизких процентных ставок Банка Японии в течение последнего десятилетия, включая годы после COVID, побудил трейдеров брать займы в иенах и инвестировать в высокодоходные активы за рубежом.

В результате, укрепление иены часто рассматривается как фактор, вызывающий свертывание так называемых кэрри-трейдов. Свертывание позиций, финансируемых иенами, широко упоминалось как давление на глобальные рисковые активы в августе 2024 года, когда биткойн упал с 65 000 до 50 000 долларов за неделю.

Таким образом, вполне возможно, что растущие ожидания потенциального повышения ставок в июне могут возобновить опасения по поводу еще одного эпизода сворачивания торговли иеной, вызванного глобальным неприятием риска.

Тем не менее, последние доступные данные о рыночных потоках за февраль говорят об обратном. Япония продолжила увеличивать свои запасы казначейских векселей США, указывая на то, что кэрри-трейды, финансируемые иенами, остаются активными.

«Япония, крупнейший иностранный держатель, увеличила свои запасы на $14 млрд, до $1,24 трлн, что является самым высоким показателем с февраля 2022 года. Это знаменует собой 13-ю ежемесячную покупку Японии за последние 14 месяцев, поскольку японские учреждения продолжают гоняться за более высокой доходностью за рубежом», — заявили основатели службы информационных бюллетеней LondonCryptoClub.

«Как мы уже говорили, не существует сделки «JPY Carry Unwind». Те, кто говорит об этом, не понимают, как действуют японские инвесторы, и вам следует их игнорировать», — добавили они.