World Liberty Financial Трампа заняла миллионы по протоколу, соучредителем которого является ее собственный советник

World Liberty Financial, криптовалютное предприятие, соучредителем которого является семья Трампа, выполнило серию транзакций через кредитный протокол децентрализованного финансирования (DeFi) Dolomite, который поднимает вопросы об инсайдерском доступе, экономике круговых токенов и концентрированном риске для других вкладчиков.

Записи Onchain, проанализированные CoinDesk и полученные из Etherscan, Arkham и общедоступных данных кошелька, показывают, что последовательность началась 8 февраля, когда казначейство $WLFI внесло 14 миллионов долларов США1, свою собственную привязанную к доллару стабильную монету, в Dolomite в качестве залога и заняло под нее 11,4 миллиона долларов США.

Через несколько минут 11,45 миллиона долларов США были переведены на депозитный адрес Coinbase Prime, согласно Arkham. Двумя днями позже 12,5 миллионов долларов США были отправлены из казначейства на отдельный депозитный адрес Coinbase Prime. Coinbase Prime обычно используется для конвертации криптовалюты в фиат или для институциональной внебиржевой торговли.

Эти 12,5 миллионов долларов США не были взяты в долг у Dolomite. Он переместился непосредственно из казначейского кошелька $WLFI на биржу, а это означает, что предприятие отправило свой собственный стейблкоин прямо в фиатный канал.

Но токен $WLFI появился на сцене двенадцать дней спустя. 20 февраля казначейство вложило 890 миллионов долларов WLFI в Доломит и заняло под них 20 миллионов долларов США.

24 марта последовали еще 1,1 миллиарда долларов WLFI. В общей сложности 1,99 миллиарда токенов WLFI в настоящее время находятся в качестве залога внутри Dolomite, а казначейство получило примерно 31,4 миллиона стейблкоинов по протоколу за оба эпизода.

Однако выбор протокола не случаен.

Соучредитель Dolomite Кори Каплан является советником World Liberty Financial. $WLFI сейчас занимает первое место в списке поставляемых активов Dolomite с ликвидностью поставок в размере $458,9 млн, что составляет примерно 55% от общей суммы $835,7 млн ​​по протоколу.

Структурный концерн находится в пуле Dolomite в 1 доллар США. 1 доллар США, который сейчас находится в обращении на сумму 4,6 миллиарда долларов, занимает второе место в протоколе: предоставлено 180 миллионов долларов против 167,5 миллионов долларов, взятых в долг, что соответствует коэффициенту использования около 93%.

Ставка предложения в 1 доллар США составляет 16,24%, а ставка по займам — 9,18%. Эти цифры отражают концентрированную заимствованную активность, а не широкий органический спрос.

При таком использовании обычные вкладчики, которые одолжили пулу 1 доллар США и рассчитывают вывести его по своему желанию, не могут все сделать это одновременно. Их средства фактически заблокированы до тех пор, пока крупный заемщик не выплатит долг.

Обеспечение кредита, выраженного в долларах WLFI, представляет собой отдельную проблему.

$WLFI торгуется с ограниченной глубиной рынка относительно размера позиции. Если токен резко упадет и сработает механизм ликвидации Dolomite, принудительная продажа обрушит цену до того, как залог сможет быть отменен, в результате чего в протоколе останется безнадежная задолженность, которая упадет на тех же розничных вкладчиков, которые в настоящее время не могут выйти.

В апреле активность возросла по другому пути. 2 апреля казначейство $WLFI отправило 2 миллиарда долларов WLFI на прокси-кошелек Gnosis Safe по адресу 0x44a681DD. Пять дней спустя он отправил еще 1 миллиард.

Ни один из переводов не был направлен непосредственно в Dolomite, и данные onchain пока не показывают, куда направляются эти токены. Три миллиарда дополнительных токенов стоят примерно 266 миллионов долларов при текущей цене WLFI в 0,0888 долларов.

World Liberty Financial не сразу ответила на запрос CoinDesk о комментариях.