Разгадывая механику местной криптовалюты Polygon, POL

$POL (Polygon Ecosystem Token) — это собственный газ и токен сети Polygon (@0xPolygon), одной из самых известных сетей масштабирования Ethereum Layer 2, работающей на основе доказательства доли. Он платит за транзакции, защищает цепочку посредством ставок и дает держателям право голоса в том, как экосистема тратит свою казну. $POL заменил MATIC в 2024 году и был создан для того, чтобы делать то, чего MATIC не мог: защищать множество цепочек одновременно.

Если вы держали MATIC, то, скорее всего, сейчас у вас есть $POL, независимо от того, пошевелили вы пальцем или нет. Вот что такое токен, как произошел переход и как он на самом деле работает сегодня.

От MATIC к $POL: что изменилось?

Первым токеном Polygon был MATIC. В июле 2023 года команда предложила заменить его на $POL в рамках дорожной карты Polygon 2.0. Миграция началась 4 сентября 2024 года в соотношении 1:1, поэтому новых токенов создано не было, а стартовый запас соответствовал примерно 10 миллиардам MATIC.

В цепочке PoS Polygon обмен происходил автоматически. Балансы MATIC стали $POL, и большинство пользователей видели только изменение тикера в своем кошельке. Владельцам MATIC на Ethereum или на биржах приходилось мигрировать вручную через официальный портал Polygon. По данным Polygon, около 99% MATIC перешли на $POL примерно через год после запуска, и с сентября 2024 года каждая транзакция в Polygon PoS использовала $POL в качестве собственного газового токена. Обновление также расширило возможности, которые стейкинг $POL может дать валидаторам, включая производство блоков и генерацию доказательств с нулевым разглашением.

Это было обновление, а не новая продажа токенов. Целью было превратить одноцепочечный токен в токен, который может питать целую сеть цепочек.

Что на самом деле делает $POL?

Сегодня у $POL три работы.

Газ: он платит комиссию за транзакции в сети Polygon PoS. Комиссии обычно составляют доли цента, поэтому сеть сильно зависит от платежей и приложений большого объема.

Стейкинг: Валидаторы и делегаторы блокируют $POL, чтобы защитить цепочку и получить вознаграждение. Эти вознаграждения поступают от эмиссии новых токенов плюс доля сетевых комиссий. По состоянию на начало 2026 года в контрактах на стейкинг было заблокировано около 3,6 млрд долларов США, что составляет почти треть предложения.

В апреле 2026 года Polygon дала заблокированному капиталу куда-то направиться. Он запустил sPOL, свой первый собственный ликвидный токен для ставок. Сделайте ставку $POL через него, и вы получите обратно sPOL, токен квитанции, который вы можете использовать в DeFi в качестве залога или ликвидности, в то время как базовый $POL продолжает приносить вознаграждение. Цель состоит в том, чтобы заставить холостую ставку работать. До sPOL только около 4–5% поставленных на ставки $POL были ликвидными, что значительно уступает Ethereum, где большая часть поставленных ETH находится в ликвидных ставках.

Управление: держатели $POL помогают решать, как расходуется общественная казна, в том числе на гранты и финансирование развития.

$POL также находится в центре долгосрочного плана Polygon. AggLayer, система Polygon для объединения отдельных цепочек в одну сеть с общей ликвидностью, работает в основной сети с начала 2025 года и объединяет растущее число цепочек. Часть, которая все еще находится в стадии доработки, — это роль $POL внутри нее: идея «одна ставка, много цепочек», где валидатор защищает несколько цепочек с помощью одной и той же ставки $POL. Инфраструктура находится в разработке, но механизмы ставок и комиссий, которые привязывают к ней $POL, все еще находятся в стадии зрелости.

Как работает токеномика $POL?

$POL стартовал с 10 миллиардов токенов. К середине 2026 года количество монет в обращении составляло около 10,65 миллиардов, при этом максимальный объем не был установлен.

Токен имеет встроенную годовую эмиссию в размере 2%. Согласно документации Polygon, эта сумма делится на 1% для вознаграждений валидатора и ставок и 1% для казны сообщества, которая финансирует гранты и развитие экосистемы. График вступил в силу после того, как первоначальный план вознаграждений MATIC был прекращен в 2025 году, а позже ставка была скорректирована посредством голосования сообщества, известного как PIP-26. Управление может изменить выбросы в будущем, но смарт-контракт ограничивает скорость чеканки новых $POL.

Жесткого ограничения поставок не существует. Polygon намеренно выбрала инфляционную модель, чтобы выбросы финансировали безопасность и развитие по предсказуемому графику, а не зависели от доходов от сборов, которые могут иссякнуть при низкой активности. Компромисс – разбавление. Новый $POL поступает в обращение каждый год, независимо от того, зарабатывает сеть на это или нет, и это работает только в долгосрочной перспективе, если использование вырастет настолько, что сжигание комиссий компенсирует новые поставки.

Где используется $POL?

Помимо газа и ставок, $POL осуществляет широкий спектр деятельности:

Платежи и стейблкоины, включая трансграничные переводы и торговые расчеты. Сейчас это одно из основных направлений деятельности Polygon: в сети выпущено стейблкоинов на сумму около 3,7 миллиардов долларов.

DeFi, охватывающий кредитование, заимствование, торговлю и ликвидность, по состоянию на июнь 2026 года в протоколах Polygon DeFi заблокировано около 1,1 миллиарда долларов США.

Игры и NFT, где наибольшее значение имеют низкие комиссии и быстрое подтверждение.

Реальные активы и институциональное использование, такие как токенизированные фонды и регулируемые ставки.

В 2025 году сеть обработала около 1,4 миллиарда транзакций, что является признаком того, что использование токена, а не только торговля, стимулирует спрос на токен.

Является ли $POL инфляционным или дефляционным?

Вот где