Финансовые привычки покупателей в США под микроско...

Добро пожаловать в наш институциональный информационный бюллетень Crypto Long & Short. На этой неделе:

Алекс Тэпскотт о приостановке принятия Закона о ясности и о том, как он влияет на среднего американского потребителя.

Аиша Хант пишет, что криптовалюта будет расти за счет обновления проверенных продуктов Уолл-стрит, а не за счет их замены.

Главные заголовки новостей, на которые следует обратить внимание, Хелен Браун

«Объем RWA Perp по категориям: акции обгоняют сырьевые товары» на графике недели

-Александра Левис

Экспертные мнения

А как насчет американского потребителя?

Алекс Тапскотт, генеральный директор CMCC Global Capital Markets

Маленький парень теряется в политической торговле вокруг Закона о ЯСНОСТИ.

Банковский комитет Сената США недавно предложил Закон о ясности рынка цифровых активов — закон, который, если он будет принят, сможет, наконец, установить четкие правила для цифровых активов в Соединенных Штатах. Законопроект пережил месяцы двухпартийных переговоров и торговлю между банковскими кругами и начинающими финтех-компаниями.

Двухпартийный компромисс, достигнутый при посредничестве сенаторов Тома Тиллиса (республиканец от Северной Каролины) и Анжелы Олсбрукс (демократ от Мэриленда), позволил преодолеть затор, замедливший продвижение законопроекта. В конце концов, банки получили в этой «сделке» большую часть того, что хотели: законодательство прямо запрещает финтех-платформам рассматривать стейблкоины, цифровые активы, обеспеченные долларами, как процентные счета, в то же время позволяя им выплачивать вознаграждения и бонусы, как это делают банки и эмитенты кредитных карт.

На этом дискуссия должна была закончиться. Тем не менее, банковские лоббистские группы требуют более жестких ограничений, чтобы полностью исключить многие формы потребительского вознаграждения. Очевидно, они стремятся отменить этот и без того скомпрометированный законопроект до полного голосования в Сенате, чтобы он никогда не дошел до Resolute Desk.

Среди политических споров вокруг криптовалют и банковских интересов теряется средний американский потребитель.

По данным Бюро финансовой защиты потребителей (CFPB), в 2023 году американцы заплатили примерно 5,8 миллиарда долларов в виде комиссий за овердрафт, даже после многих лет усилий отрасли по снижению так называемых «мусорных комиссий». Плата за овердрафт непропорционально сильно ударила по финансово уязвимым домохозяйствам: почти 80% комиссий сконцентрировано на 9% счетов. Кроме того, существуют минимальные суммы на счетах, комиссии за переводы и задержки платежей, которые усугубляют трудности. При этом средняя норма сбережений составляет всего 0,38%.

Потребители хотят, чтобы финансовые услуги развивались быстрее, стоили дешевле и приносили им больше дохода.

Стейблкоины набирают популярность, потому что они предвещают мир, в котором цифровые доллары перемещаются через Интернет так же дешево и беспрепятственно, как сообщение WhatsApp. Они могут снизить стоимость денежных переводов, улучшить доступ к цифровой коммерции, ускорить платежи в режиме реального времени и создать для потребителей новые способы сбережений, трат и транзакций в Интернете.

А американцы просят ЯСНОСТИ, потому что многие уже используют эти инструменты. По данным Крипто-совета по инновациям, каждый пятый взрослый американец теперь владеет криптовалютой. Это примерно 68,5 млн человек. Стейблкоины являются одной из самых быстрорастущих категорий цифровых активов, особенно среди молодых потребителей, иммигрантов, фрилансеров и недостаточно обслуживаемых сообществ, которые ищут более быстрые и дешевые финансовые инструменты. Четверо из пяти торговцев считают, что принятие криптовалюты может помочь привлечь новых клиентов, а 73% владельцев малого бизнеса ожидают роста платежей в криптовалюте.

Вот что делает эти дебаты такими политически загадочными. В течение многих лет прогрессисты утверждали, что концентрация финансовой власти вредит потребителям и Мейн-стрит. Они критиковали крупные банки за получение ренты и одновременно лоббирование против регулирования, ослабляющего влияние банков. Эта критика часто была правильной. Сегодня некоторые из этих прогрессивных деятелей, такие как Элизабет Уоррен, которая защищала Бюро финансовой защиты потребителей, теперь защищают банковские прибыли от технологий, которые могут создать реальную конкуренцию в финансовых услугах и расширить возможности потребителей и малого бизнеса.

Конгресс должен принять CLARITY в ее нынешнем виде, чтобы принести пользу американским потребителям и сохранить американскую конкурентоспособность и лидерство в следующую эпоху финансовых технологий. Это лидерство ни в коем случае не является гарантированным: сегодня 88% глобального объема торговли криптовалютами происходит на биржах за пределами США, в то время как на стейблкоины, выпущенные за границей, приходится 75% объема стейблкоинов. За последнее десятилетие доля США среди глобальных разработчиков криптовалют упала с 38% до всего лишь 19%.

Хотят ли американские политики, чтобы их страна продолжала лидировать, или они предпочитают наблюдать за такой финансовой трансформацией со стороны?

В 1990-е годы администрация Клинтона помогла создать коммерческий Интернет посредством Закона о телекоммуникациях 1996 года — двухпартийного усилия, направленного на расширение инноваций и конкуренции. Теперь у Конгресса есть возможность раскрыть новый Интернет ценностей, приняв CLARITY.

В рамках GENIUS и CLARITY эмитенты стейблкоинов должны соблюдать строгие резервные требования, обязательства прозрачности, стандарты борьбы с отмыванием денег, правила кибербезопасности и защиты потребителей. Разумная государственная политика позволит стимулировать инвестиции и инновации, как это произошло в эпоху Интернета.

Это сто