Казначейство США требует общественного обсуждения правил GENIUS Stablecoin

1 апреля 2026 года Министерство финансов США опубликовало первое уведомление о предлагаемом нормотворчестве в соответствии с Законом о GENIUS, открыв 60-дневный период общественного обсуждения. В предложении описывается, как штаты могут регулировать более мелких эмитентов стейблкоинов в рамках механизмов, соответствующих федеральным стандартам.

Казначейство США издало свой первый гениальный закон NPRM

Министерство финансов США выпустило NPRM, требуя общественного комментария по поводу реализации Закона о руководстве и создании национальных инноваций для стейблкоинов США (GENIUS). NPRM – это первое постановление, предложенное Казначейством для реализации Закона о ГЕНИИ.

Принятый 18 июля 2025 года Закон о руководстве и создании национальных инноваций для стейблкоинов США устанавливает структуру, требующую резервного обеспечения 1:1 ликвидными активами, ежемесячного раскрытия информации и соблюдения требований по борьбе с отмыванием денег и санкций, одновременно позволяя более мелким эмитентам выбирать соответствующий государственный надзор.

Таким образом, Закон GENIUS требует от Казначейства использовать правила, основанные на уведомлениях и комментариях, для разработки всеобъемлющих принципов оценки того, насколько система регулирования штата тесно согласуется с федеральной структурой, установленной в соответствии с Законом GENIUS.

Закон GENIUS разрешает государственный надзор за малыми эмитентами

Закон GENIUS устанавливает федеральную нормативную базу для эмитентов платежных стейблкоинов, одновременно позволяя более мелким эмитентам участвовать в государственном надзоре.

В соответствии с разделом 4(c)(1) эмитенты с общей суммой непогашенных эмиссий в размере 10 миллиардов долларов США или менее могут выбрать работу в рамках режима регулирования штата при условии, что эта система штата сертифицирована как существенно аналогичная федеральной системе.

После сертификации государственного режима, включая одобрение соответствующим межведомственным органом того, что он соответствует стандартам Раздела 4(a) или превосходит их, эмитенты, отвечающие установленным требованиям, могут работать под государственным надзором. На них по-прежнему распространяются основные федеральные требования, в том числе 100% резервирование в высококачественных ликвидных активах, погашение номинала по требованию, регистрация в соответствии с Законом о банковской тайне, соблюдение требований ПОДПФТ и санкций, а также публичное раскрытие информации.

Что будет дальше с регулированием стейблкоинов в США?

NPRM приглашает общественность высказать свои комментарии в течение 60 дней с момента публикации Федерального реестра после предварительного уведомления в сентябре 2025 года, при этом материалы можно будет просмотреть на сайте Rules.gov для формирования окончательных правил реализации.

По данным CoinGecko, по состоянию на 1 апреля 2026 года рынок стейблкоинов составляет 310 миллиардов долларов, при этом 391 монета и 24-часовой объем торгов превышают 97 миллиардов долларов. Tether (USDT) и USDC доминируют на уровне $184 млрд и $77 млрд соответственно, превышая порог в $10 млрд и оставляя NPRM сосредоточенным на более мелких эмитентах под надзором на государственном уровне.

Обеспечивая определенность регулирования на рынке стейблкоинов стоимостью 310 миллиардов долларов, Закон GENIUS и NPRM защищают потребителей и стабильность, одновременно позволяя мелким эмитентам расти, а крупным игрокам соответствовать федеральным стандартам.

OCC, FDIC и NCUA продолжают разработку правил для создания структуры GENIUS Act. Полная реализация в конце 2026 или начале 2027 года может способствовать более широкому внедрению и новым вариантам использования цифровых активов.

Связанный: Рынок стейблкоинов в США растет с началом реализации закона GENIUS