Аналитики Уолл-стрит призывают инвесторов покупать Micron (MU) и Sandisk после падения Google TurboQuant

Производители микросхем памяти Micron и Sandisk на прошлой неделе пережили резкий спад после публикации Google технических подробностей о TurboQuant, инновационной технологии сжатия, которая снижает требования к памяти для моделей искусственного интеллекта как минимум в шесть раз. Алгоритм одновременно обеспечивает повышение производительности вывода до восьми раз при сохранении уровня точности модели. Инвесторы восприняли это событие негативно для производителей полупроводниковой памяти. Перспектива снижения потребления памяти на каждую модель искусственного интеллекта вызвала обеспокоенность по поводу ослабления спроса на чипы у игроков отрасли, включая Micron и Sandisk. Обе акции упали как минимум на 15% по сравнению с рекордными пиковыми оценками, достигнутыми в конце прошлого месяца. Торговая активность в четверг показала, что акции Sandisk упали на 5,9% до $652, акции Micron упали на 5,5% до $347,78. Sandisk Corporation, SNDK Настроения рынка еще больше ухудшились, когда вечернее выступление президента Трампа в среду не смогло прояснить сроки разрешения иранского конфликта, что создало неопределенность, которая отразилась на торгах в четверг. Исследователи Google первоначально изучали концепции TurboQuant в 2025 году, а обновленные данные о возможностях вывода ИИ были опубликованы в последующих исследовательских работах. Виджай Ракеш, аналитик Mizuho Securities, опроверг преобладающие настроения рынка в своих сообщениях для клиентов. Он сохранил рейтинги «лучше рынка» как для Micron, так и для Sandisk, сохраняя при этом целевые цены на уровне $530 и $710 соответственно. Ракеш посоветовал клиентам «покупать откат памяти TurboQuant», охарактеризовав опасения по поводу пикового спроса на память как «преувеличенные». Его главный тезис предполагает, что повышение эффективности искусственного интеллекта постоянно приводило к увеличению расходов, а не к их сокращению. Этот экономический принцип, известный как парадокс Джевонса, описывает, как повышение эффективности или снижение стоимости ресурса обычно стимулирует рост общего потребления. Ракеш сослался на три исторических прецедента. Ожидалось, что технология виртуальных машин снизит требования к серверу, но привела к противоположному результату. Появление DeepSeek в 2025 году вызвало обеспокоенность по поводу спроса на графические процессоры, однако инвестиции в инфраструктуру искусственного интеллекта продолжали расти. Переход от медной к оптической сетевой инфраструктуре, несмотря на 10-кратное улучшение пропускной способности, привел к увеличению капитальных вложений в серверы искусственного интеллекта, а не к снижению затрат. Ракеш заметил, что интеграция памяти NAND в серверные архитектуры искусственного интеллекта удвоилась за предыдущий двенадцатимесячный период. Оценки на спотовом рынке сохраняли тенденцию роста на протяжении кварталов подряд. Он утверждал, что технологии сжатия типа TurboQuant «позволят создавать более крупные модели на большом языке, ускорять логические выводы и улучшать токеномику, стимулируя рост расходов» во всей экосистеме искусственного интеллекта. Mizuho ожидает, что при одновременном росте цен и устойчивой динамике фундаментального спроса Micron и Sandisk смогут превзойти и без того высокие прогнозы по прибылям в предстоящие периоды. В настоящее время акции Sandisk торгуются около $652, что ниже целевой оценки Mizuho в $710. Цена Micron колеблется в районе 347 долларов по сравнению с целевой ценой компании в 530 долларов.