Когда закончится институциональное давление продаж...

На криптовалютных рынках внимание уже давно приковано к основной причине ценового давления. В то время как общие аналитики рынка говорят о краткосрочных коррекциях, данные внутри сети указывают на гораздо более глубокие структурные изменения: индекс Coinbase Premium непрерывно остается на отрицательной территории с 27 апреля.

Эта ситуация ясно показывает, что институциональные инвесторы США и сторона спотовых ETF находились в тенденции продаж и вывода средств, которая доминировала на рынке более месяца. Итак, что же означает для рынка 27 апреля? Крах 27 апреля: что изменилось в США?

Рынок, который оставался активным до последней недели апреля благодаря притоку спотовых биткойн-ETF и агрессивным покупкам в США, по состоянию на 27 апреля изменил направление. Тот факт, что индекс Coinbase Premium был отрицательным (в диапазоне от -0,15% до -0,19%) с этой даты, указывает на то, что американские киты проявляют гораздо меньший энтузиазм, чем глобальные розничные инвесторы, и уходят с рынка в сторону наличных.

За этой ситуацией стоят три ключевых макроэкономических фактора:

Геополитические риски и режим отказа от рисков: Напряженность, сосредоточенная на Ближнем Востоке, и неопределенность на мировых рынках подтолкнули управляющих фондами США к более защитной (избегающей риска) позиции.

Остановка притоков и оттоков из ETF. По данным таких платформ данных, как SoSoValue, за последние недели чистый отток из спотовых ETF составил миллиарды долларов. Это напрямую усилило давление продаж на Coinbase.

Ожидания по ликвидности и процентным ставкам: Поскольку макроэкономические данные из США сохраняют неопределенность в отношении процессов снижения процентных ставок, корпоративный капитал не решается вкладывать новые средства в рискованные активы.

Внутрисетевые данные Coinbase Premium Index

О чем говорят нам исторические периоды? Медвежий сигнал или поиск дна?

На первый взгляд может показаться тревожным, что показатель может оставаться отрицательным в течение столь длительного времени. Однако при публикации криптовалют всегда необходимо смотреть на обе стороны медали:

Краткосрочный риск (медвежий сценарий): эта ситуация, продолжающаяся с 27 апреля, показывает, что каждая попытка движения вверх по биткойну (например, тестирование уровней сопротивления в 79 500 и 80 000 долларов) встречает давление продаж со стороны игроков из США. Другими словами, институты рассматривают митинги как «возможность выхода».

Среднесрочная возможность (бычий/нижний сценарий). Исторически сложилось так, что недели отрицательных данных Coinbase Premium сигнализируют о фазе «капитуляции» на рынке. Как только давление со стороны продавцов в США ослабнет и премия снова ненадолго достигнет нуля, этот длительный период накопления может превратиться в начало резкого ралли.

В то время как глобальные розничные инвесторы пытаются удержать цену на определенном уровне, для настоящего прорыва тренда необходимо, чтобы объемы спотовых ETF стали зелеными, а Coinbase Premium преодолел нулевую линию. Самая здоровая стратегия для инвесторов в этот период — избегать торговли с использованием заемных средств и следить за тем, когда институциональное молчание на стороне ончейна будет нарушено.

Что такое Coinbase Premium и почему это важно?

Coinbase Premium, термин, который часто можно услышать в новостях о криптовалютах, измеряет разницу в цене биткойнов между Coinbase Pro (ориентирован на США/институциональный рынок) и Binance (ориентирован на глобальный/индивидуальный рынок).

Положительная премия (+): указывает на то, что инвесторы и учреждения США покупают более агрессивно по сравнению с мировым рынком, что оказывает повышательное давление на цену.

Отрицательная премия (-): указывает на слабый спрос в США, когда учреждения переходят от покупателей к продавцам или предпочитают ждать в стороне, но предполагает, что глобальный рынок более устойчив.

Хотите узнать, как отслеживать данные Coinbase Premium?