Почему акции GameStop внезапно выросли на 13%?

Акции GameStop внезапно выросли примерно на 13%, поскольку трейдеры отреагировали на план, который на бумаге звучит почти абсурдно: GameStop (NYSE: GME) может попытаться купить eBay (NASDAQ: EBAY).

На момент закрытия торгов в пятницу стоимость ритейлера составляла около 11 миллиардов долларов. EBay стоил около 45 миллиардов долларов. Это не нормальный размер разрыва. Это рыночная история, в которой заложен хаос.

Предположительно, GameStop незаметно скупала акции eBay до возможного предложения. Акции EBay подскочили более чем на 10% после закрытия торгов в пятницу после того, как The Wall Street Journal сообщила об этом плане.

eBay имеет свой собственный импульс. Акции компании выросли более чем на 50% за последние 12 месяцев, поскольку компания фокусируется на таких основных категориях, как предметы коллекционирования и мода. В феврале eBay согласился купить торговую площадку подержанной модной одежды Depop у Etsy (NASDAQ: ETSY) за 1,2 миллиарда долларов.

Предложение GameStop-eBay может быть подано позднее в этом месяце, если компания продвинется вперед. Если eBay откажется от переговоров, Райан Коэн может передать предложение непосредственно акционерам eBay. Условия пока неизвестны.

Коэн выводит GameStop за рамки игр, поскольку инвесторы оценивают возможную борьбу с eBay

Райан уже дал понять, что хочет крупной сделки. В конце января он рассказал The Wall Street Journal, что рассматривает возможные цели, в основном в потребительском секторе и розничной торговле. Целью было вывести GameStop за пределы видеоигр и предметов коллекционирования. Вот почему акции так сильно двигались. Инвесторы не просто торгуют продажами старых магазинов. Они торгуют возможной перестройкой всей компании.

В начале года совет изменил зарплату Райана. Новая установка дает ему больше оснований для повышения рыночной стоимости и прибыльности. Он может получить акции на сумму до 35 миллиардов долларов, если будут достигнуты определенные цели, включая рыночную стоимость в 100 миллиардов долларов. Эта цифра огромна по сравнению с недавней оценкой GameStop, но она соответствует размеру колебаний, о которых сообщается на eBay.

Акции GameStop уже выросли примерно на 30% в этом году. Частично эта прибыль была получена благодаря интересу к планам Райана по сделке. Майкл Берри, инвестор, известный по The Big Short, также покупает акции. Он утверждал на Substack, что GameStop следует использовать свои денежные средства для преобразующих приобретений. Именно здесь толпа мем-акций, баланс денежных средств и идея слияния сталкиваются в одной сделке.

GameStop использует наличные, биткойны и прибыль от маржи для поддержки более масштабного плана приобретения.

В конце марта у GameStop было около $9 млрд наличными по сравнению с $4,8 млрд годом ранее. Среди наличных денег и рыночных ценных бумаг общий объем сейчас превышает 9 миллиардов долларов. Часть этих денег была инвестирована в биткойны, что делает вопрос финансирования особенно актуальным для читателей криптовалют.

Когда его спросили, будет ли GameStop продавать свои биткойны, чтобы оплатить приобретения, Райан ответил, что «не готов ответить». Он также назвал новую стратегию «намного более привлекательной, чем биткойн».

Операционные показатели также изменились с тех пор, как Райан занял пост в третьем квартале 2023 финансового года. К третьему кварталу 2025 финансового года валовая прибыль увеличилась на 7 процентных пунктов. Чистая прибыль достигла $77,1 млн по сравнению с убытком в $3,1 млн ранее. Компания также сообщила о годовой прибыли в 2024 и 2025 финансовых годах после пяти годовых убытков подряд.

Берри прямо описал установку в сообщении Substack в понедельник. «Райан делает лимонад из лимонов», — написал он. «У него дрянной бизнес, и он выжимает из него все, что может, одновременно используя феномен акций мемов, чтобы собрать деньги и дождаться возможности сделать крупную покупку в реальном растущем бизнесе по дойной корове».

Райан сравнил этот план с Berkshire Hathaway (NYSE: BRK.A, BRK.B), но с более быстрыми часами. «Это похоже на Berkshire Hathaway, за исключением того, что то, что Berkshire делала десятилетиями, мы пытаемся сделать за гораздо более короткое время», — сказал он.

Рэй также сказал, что GameStop может использовать подход Chewy (NYSE: CHWY) и GameStop к «жесткой эффективности», чтобы быстро поднять прибыль, получить прибыль от «недостаточно оптимизированного актива», а затем перейти к другому.