Акции X-Energy (XE) упали на 19% на этой неделе, несмотря на целевую цену аналитиков в $57

Содержание X-Energy ($XE) провела публичное размещение акций по цене 23 доллара за акцию в конце апреля, что значительно превысило ожидаемый ценовой диапазон в 16–19 долларов, и обеспечила капитал более 1 миллиарда долларов. Акции первоначально подскочили на 56% в течение первых двух торговых сессий, но с тех пор скорректировались примерно до $25,60. X-Energy, Inc. Обыкновенные акции класса А, XE Истечение периода затишья в отношении IPO во вторник вызвало появление множества аналитических отчетов. Большинство настроено оптимистично. В прошлом году компания получила доход в размере 94 миллионов долларов США, зафиксировав чистый убыток в размере 390 миллионов долларов США и сохранив отрицательную валовую прибыль на уровне 71%. С практической точки зрения X-Energy остается на предкоммерческой стадии. Несмотря на эти финансовые результаты, Джозеф Оша из Guggenheim начал освещение с рекомендации «Покупать» и установил целевую цену в 57 долларов, что является самым оптимистичным прогнозом Street. Оша выделил три катализатора: корпоративные инициативы по декарбонизации, межпартийную политическую поддержку атомной энергетики и растущие требования к мощности инфраструктуры данных искусственного интеллекта. Портфель проектов компании включает около 11,5 гигаватт, распределенных по 144 реакторным блокам, что означает более 150 миллиардов долларов перспективного дохода. Основными клиентами являются Dow, Amazon и Centrica. Morgan Stanley запустил покрытие с оценкой «выше рынка» и целевой ценой в 41 доллар. Аналитик Дэвид Аркаро охарактеризовал X-Energy как «первопроходца в области ядерных технологий следующего поколения». Он подчеркнул стратегию организации по облегчению активов, направленную на повторение соглашений о поставках топлива и техническом обслуживании вместо прямого владения реактором. Morgan Stanley прогнозирует, что X-Energy достигнет рентабельности по EBITDA к 2030 году, введет в эксплуатацию свой первый объект в 2033 году и увеличит мощность до 20 гигаватт к 2040 году. Не все аналитики разделяют этот энтузиазм. Джеффрис занял более сдержанную позицию, начав освещение с рекомендацией «Держать» и целевой ценой в 28 долларов, что представляет собой рост всего на 9% по сравнению с нынешними уровнями. Инвестиционный банк назвал проблемы с доступностью топлива серьезной проблемой, наряду с растущей конкуренцией со стороны более доступных и быстрых в развертывании вариантов, включая солнечные, газовые и геотермальные технологии. Аналитик Jefferies Жюльен Дюмулен-Смит заявил, что «дальнейший потенциал роста потребует прогресса в дополнительном развитии клиентов Amazon/Centrica, успехе коммерциализации и прозрачности цепочки поставок». Фирма также отметила, что до первых коммерческих операций осталось более пятидесяти лет, что вносит значительную неопределенность в систему оценки. По оценке InvestingPro, акции кажутся завышенными при текущих ценах. За последнюю неделю капитал снизился на 19% и торгуется вблизи своего 52-недельного минимума в $25,06. UBS и JPMorgan также представили отчеты, при этом UBS подчеркнул комплексную экосистему реакторов, топлива и услуг компании как конкурентное преимущество. JPMorgan присвоил рейтинг «Выше рынка», подчеркнув значительное отставание по контрактам на 11,5 гигаватт. Публичное размещение акций X-Energy привлекло спрос, превышающий доступные акции более чем в 15 раз, что привлекло внимание фондов «купи и держи», специалистов отрасли и заинтересованных сторон перед IPO. Акции выросли на 3% в начале торговой сессии во вторник после публикации аналитических материалов.