Юань, а не криптовалюта, бросит вызов доллару в течение 5 лет
Экономист из Гарварда Кеннет Рогофф считает, что китайский юань станет мировой резервной валютой в течение пяти лет. Он утверждает, что явный призыв президента Си Цзиньпина к интернационализации юаня знаменует собой поворотный момент.
Рогофф говорит, что инвесторы во всем мире отчаянно пытаются диверсифицироваться от доллара США, что делает шаг Китая своевременным.
Путь Китая к резервному статусу
В недавнем интервью газете South China Morning Post Рогофф обрисовал ключевые шаги, которые должен предпринять Китай. Пекину необходимо открыть рынки государственных облигаций для иностранных инвесторов. Для поддержки международного участия также необходимы форвардные рынки и процентные свопы.
Рогофф отметил, что полностью открытые рынки капитала не требуются. Сами США сохраняли множество ограничений на иностранные инвестиции на протяжении 1970-х годов. В тот период она все еще была доминирующей резервной валютой в мире.
Китай также должен построить финансовые рельсы, независимые от системы SWIFT. Рогофф сказал, что современная технология блокчейна может дублировать существующие системы с гораздо меньшими затратами. Трансграничная межбанковская платежная система страны уже служит основой для этих усилий.
Роль криптовалют в эрозии доллара
Рогофф также рассказал о том, как криптовалюты меняют валютную конкуренцию. По его оценкам, глобальная теневая экономика составляет примерно 20% от общего объема производства. Это составляет как минимум 20 триллионов долларов.
Криптовалюта, особенно стейблкоины, уже захватила значительную долю незаконных транзакций. Физические деньги когда-то доминировали в этом пространстве. Цифровые активы теперь предлагают более быстрые и трудные для отслеживания альтернативы.
Стейблкоины сталкиваются с расплатой со стороны регулирующих органов
Однако Рогофф предупредил, что криптовалюта никогда не заменит доллар в легальной экономике. У правительств более чем достаточно регулирующих полномочий, чтобы предотвратить такой исход.
Он раскритиковал Закон США о гениях как чрезмерно либеральный в регулировании стейблкоинов. Стейблкоины по-прежнему сложно отследить после того, как они покинут своего эмитента. Рогофф предсказал, что будущие правила в конечном итоге будут отражать требования центрального банка к цифровой валюте.
Гонка за валютное доминирование ускоряется. И Европа, и Китай создают независимые финансовые системы, чтобы снизить уязвимость к санкциям США.