Aave پر 300 ملین ڈالر کے قرض لینے میں اضافہ استحصال کے بعد لیکویڈیٹی بحران کا اشارہ دیتا ہے

ہفتہ کے KelpDAO ہیک کے آفٹر شاکس stablecoin مارکیٹوں میں ان طریقوں سے پھیل رہے ہیں جو فوری طور پر واضح نہیں تھے۔

Chaos Labs کے اعداد و شمار کے مطابق، حملے کے بعد پہلے 24 گھنٹوں میں، Aave کے صارفین نے پلیٹ فارم پر سٹیبل کوائن ٹیتھر کے اپنے ٹیتھر ڈپازٹ کے بدلے تقریباً $300 ملین ادھار لیے۔

قرض لینے کی بڑھتی ہوئی واردات مانگ کی علامت نہیں ہے۔ یہ ایک نشانی ہے کہ صارف واپس نہیں لے سکتے۔ اسٹیبل کوائن پولز کے زیادہ سے زیادہ ہونے کے ساتھ، ڈپازٹرز صرف لیکویڈیٹی تک رسائی کے لیے خسارے میں اپنے فنڈز کے خلاف قرض لے رہے ہیں۔

اس کے بارے میں اس طرح سوچیں: تصور کریں کہ ایک بینک کسٹمر کی فیاٹ ڈپازٹ کی واپسی کی درخواستوں پر کارروائی کرنے سے انکار کر رہا ہے۔ لہذا، مایوسی کے عالم میں، صارفین ان ذخائر پر قرض لیتے ہیں۔ یہ کریڈٹ تخلیق صحت مند نہیں ہے، لیکن لیکویڈیٹی کے لیے ایک مایوس کن اقدام ہے۔

"اب ہم Aave stablecoin مارکیٹوں میں غیر قانونی حیثیت کے کچھ منفی ثانوی اثرات دیکھ رہے ہیں،" monetsupply.eth، Spark میں حکمت عملی کے تخلص سربراہ، ایک حریف DeFi قرض دینے والے پلیٹ فارم نے کہا۔ "چونکہ صارفین 100% استعمال کی وجہ سے واپس نہیں لے سکتے ہیں، اس لیے RSETH کے استحصال کے بعد سے صرف گزشتہ دنوں میں $USDT ضمانت کے ساتھ قرض لینے میں ~$300 ملین کا اضافہ ہوا ہے۔"

یہ سمجھنے کے لیے کہ کس طرح KelpDAO پر ایک ہی استحصال نے Aave پر ہر اسٹیبل کوائن ایگزٹ کو ایک ساتھ لاک کر دیا، آپ کو یہ سمجھنے کی ضرورت ہے کہ سسٹم کو کیسے کام کرنا ہے — اور یہ کہاں ٹوٹا ہے۔

Aave کیا ہے اور اسے کیسے کام کرنا ہے۔

Aave ایک ڈی سینٹرلائزڈ فنانس (DeFi) پروٹوکول ہے جو صارفین کو بیچوانوں کے بغیر کریپٹو کرنسیوں کو قرض دینے اور ادھار لینے کے قابل بناتا ہے۔ اسے ایک بینک کے طور پر سوچیں، سوائے یہ کہ یہ مکمل طور پر عوامی بلاکچین پر کوڈ پر چلتا ہے، جس میں کوئی انسانی دربان نہیں ہوتا ہے۔

صارفین اثاثے قرض دینے والے تالابوں میں جمع کرتے ہیں اور سود کماتے ہیں۔ دوسرے انہی پولز سے کرپٹو اثاثوں کو کولیٹرل کے طور پر پوسٹ کرکے قرض لیتے ہیں، جو قرض کی رقم سے زیادہ ہے۔ نظام کو سود کی شرحوں کے ذریعے خود بخود درست کرنے کے لیے ڈیزائن کیا گیا ہے۔ جب بہت سے لوگ قرض لینا چاہتے ہیں، تو شرحیں بڑھ جاتی ہیں، جس سے قرض لینا زیادہ مہنگا ہو جاتا ہے اور قرض دہندگان کو مزید رقم جمع کرنے کی ترغیب ملتی ہے۔ جب مانگ گرتی ہے تو نرخ گر جاتے ہیں۔

پورا نظام ایک بنیادی مفروضے پر کام کرتا ہے: کہ ہمیشہ کافی لیکویڈیٹی ہوتی ہے – پول میں کافی اثاثے – قرض دہندگان کے لیے جب وہ چاہیں اپنے ڈپازٹ واپس لے سکتے ہیں، اور قرض دہندگان کے لیے جب انہیں ضرورت ہو اپنی پوزیشن کھولنے کے لیے۔

جب وہ مفروضہ ٹوٹ جاتا ہے تو باقی سب کچھ اس کے ساتھ ٹوٹ جاتا ہے۔ KelpDAO کے استحصال کے بعد یہی ہوا۔

rsETH اور KelpDAO کا استحصال

rsETH ایک مائع ری اسٹیکنگ ایتھر ٹوکن ہے جو KelpDAO کے ذریعے جاری کیا گیا ہے۔

جب آپ ایتھر ($ETH) کو داؤ پر لگاتے ہیں، تو آپ اسے بانڈ پر سود حاصل کرنے کے مترادف ایک پیداوار کے بدلے میں Ethereum نیٹ ورک کو محفوظ بنانے میں مدد کے لیے اسے لاک کر دیتے ہیں۔ کچھ پروٹوکول ایک مائع اسٹیکنگ ٹوکن (LST) جاری کرتے ہیں جو آپ کے اسٹیک شدہ $ETH کی نمائندگی کرتا ہے۔

ری اسٹیکنگ ایک قدم آگے بڑھتا ہے، اضافی سسٹمز کو محفوظ بنانے کے لیے پہلے سے لگائے گئے اثاثوں کو دوبارہ استعمال کرتے ہوئے، پیداوار پر پیداوار کو مؤثر طریقے سے اسٹیک کرنا۔ بدلے میں، آپ کو آپ کی پوزیشن کی نمائندگی کرنے والا ایک رسید ٹوکن ملتا ہے۔ rsETH ایسا ہی ایک رسید ٹوکن ہے اور یہ DeFi دنیا بھر میں بڑے پیمانے پر کولیٹرل کے طور پر استعمال ہوتا رہا ہے۔

18 اپریل کو، ایک حملہ آور نے KelpDAO کے پل کے بنیادی ڈھانچے میں ہیرا پھیری کرکے 116,500 rsETH جاری کی - ٹوکن کی گردش کرنے والی سپلائی کا تقریباً 18%، جس کی مالیت تقریباً 292 ملین ڈالر ہے۔ یہ جعلی، بغیر پشت پناہی والے ٹوکنز کو فوری طور پر قرض دینے والے پروٹوکول، زیادہ تر Aave میں جمع کر دیا گیا تاکہ حقیقی $ETH اور دیگر اثاثے جیسے کہ ان کے خلاف لپیٹے ہوئے ایتھر (wETH) کو قرضہ حاصل کیا جا سکے۔ جعلی ٹوکن اندر، اصلی رقم باہر۔

"وہ [ادھار لیا ہوا] WETH ختم ہو گیا ہے۔ rsETH کا والٹس میں اپنی جگہ برقرار رکھنے کی قیمت جو بھی ہے ایک غیر حمایت یافتہ دعوی کی قیمت ہے — L2 کی طرف صفر کے قریب پہنچنا، جہاں 20+ زنجیروں پر مشتمل rsETH کو ایک اب خالی مین نیٹ لاک باکس کی حمایت حاصل ہے" خطرہ، کہا.

Aave نے V3 اور V4 پر rsETH مارکیٹوں کو گھنٹوں کے اندر منجمد کر دیا، بانی سٹینی کولیچوف نے اس بات کی تصدیق کی کہ استحصال بیرونی تھا اور Aave کے معاہدوں پر سمجھوتہ نہیں کیا گیا۔ اس جمنے سے خون بہنا بند ہو گیا۔ لیکن اس نے چین کے رد عمل کو بھی ختم کر دیا جس نے 300 ملین ڈالر قرض لینے میں اضافہ کیا۔

ایک ہی دن میں 300 ملین ڈالر کا قرضہ کیسے حاصل ہوا۔

جب استحصال کی خبر بریک ہوئی، وہیل اور بڑے فنڈز نے گھنٹوں کے اندر Aave کے لیکویڈیٹی پولز سے اربوں ڈالر مالیت کی کرپٹو کرنسیز نکال لیں۔ چونکہ وہ پہلے منتقل ہوئے اور بڑی تعداد میں، ان کی واپسی نے لیکویڈیٹی پول کو ختم کردیا۔

"جب RSETH کا استحصال ہوا اور $AAVE نے برا قرض لیا، جسٹن سن، MEXC ایکسچینج، اور دیگر نے فوری طور پر $AAVE سے اربوں واپس لے لیے،" تجزیہ کار ڈیو نائن نے ایک وضاحت کنندہ میں کہا۔ "ابتدائی طور پر، $ETH مارکیٹ نے 100% استعمال کو متاثر کیا، یعنی آپ اپنا $ETH $AAVE سے واپس نہیں لے سکتے۔"

یہ جلد ہی $USDT اور $USDC پولز میں پھیل گیا، جس سے ان کے استعمال کی شرح 100% تک بڑھ گئی، کیونکہ $6 بلین سے زیادہ کے اثاثوں نے پروٹوکول کو گھنٹوں میں چھوڑ دیا۔ ہر قرض دینے والے پول میں صارفین کی طرف سے جمع کردہ اثاثوں کی ایک مقررہ رقم ہوتی ہے۔ جب ان اثاثوں کا ہر ڈالر ادھار لے لیا جاتا ہے، تو واپسی کے لیے کچھ بھی باقی نہیں رہتا۔

"اس کی وجہ یہ ہے کہ $AAVE نے گزشتہ 24 گھنٹے میں $6 بلین سے زیادہ کی لیکویڈیٹی کھو دی،" Duo Nine نے لکھا۔ "جیسے ہی وہیل نے اپنا پیسہ نکال لیا، $USDT a