Nasdaq Bitcoin کے مشتقات کو شروع کرنے کی تیاری کر رہا ہے، جس سے سرمایہ کاروں کے لیے اہم اثرات مرتب ہوں گے۔

Nasdaq نقد سے طے شدہ بٹ کوائن انڈیکس آپشنز کی پیشکش کے قریب پہنچ گیا ہے، یہ اقدام کرپٹو رسک مینجمنٹ کو جمہوری بنانے اور میراثی آپریشنل رکاوٹوں کو ختم کرنے کے لیے سیٹ کیا گیا ہے۔

پچھلے ہفتے، یو ایس سیکورٹیز اینڈ ایکسچینج کمیشن نے Nasdaq PHLX کو ٹکر QBTC کے تحت یورپی طرز کے اختیارات کی فہرست کے لیے مشروط منظوری دی۔ یہ CME CF Bitcoin ریئل ٹائم انڈیکس (BRTT) کو ٹریک کرنے والے کیش سیٹلڈ، یورپی طرز کے اختیارات ہوں گے۔

کیش سیٹلڈ کا مطلب ہے کہ آپشنز امریکی ڈالرز میں طے شدہ ہیں۔ میعاد ختم ہونے پر، ایکسچینج اسٹرائیک پرائس اور حتمی انڈیکس ویلیو کے درمیان نقد فرق کو کریڈٹ یا ڈیبٹ کرتا ہے اور کوئی حقیقی بٹ کوائن ڈیلیور یا موصول نہیں ہوتا ہے۔

اوسط مارکیٹ کے حصہ دار کے لیے، نئی پروڈکٹ، کموڈٹی فیوچر ٹریڈنگ کمیشن (CFTC) سے ابھی تک منظوری کے لیے زیر التواء، آپریشنل رگڑ کو دور کرتی ہے۔ QBTC کے اختیارات اسی Nasdaq پلیٹ فارم پر مقبول ٹیکنالوجی اسٹاکس کے طور پر تجارت کریں گے، جس سے شرکاء کو علیحدہ فیوچر یا ڈیریویٹو اکاؤنٹ کی ضرورت کے بغیر اپنے موجودہ بروکریج اکاؤنٹس کے ذریعے ہیجنگ کی حکمت عملیوں اور بٹ کوائن کے اتار چڑھاؤ کی شرطوں پر عمل درآمد کرنے کی اجازت ہوگی۔

اس کے برعکس، CME کے بٹ کوائن آپشنز، جو 2020 سے دستیاب ہیں، بھی نقدی سے طے شدہ ہیں لیکن اسپاٹ انڈیکس کے بجائے بٹ کوائن فیوچر کو ٹریک کرتے ہیں۔ آپریشنل پیچیدگی کا اضافہ کرتے ہوئے انہیں ایک وقف شدہ ڈیریویٹیو اکاؤنٹ کی بھی ضرورت ہوتی ہے۔

کہانی وہیں ختم نہیں ہوتی۔

ہر Nasdaq QBTC آپشن کنٹریکٹ ایک معیاری $100 ضرب والے کے ساتھ 1/100 واں انڈیکس اسکیلنگ فیکٹر استعمال کرتے ہوئے، بالکل 1 $BTC کے برابر ایکسپوژر فراہم کرتا ہے۔ مقابلے کے لحاظ سے، CME کے معیاری Bitcoin آپشن کا سائز 5$BTC ہے، جو اکثر تصوراتی نمائش میں لاکھوں ڈالرز کی نمائندگی کرتا ہے۔

یہ بہت چھوٹا کنٹریکٹ سائز چھوٹے ادارہ جاتی مینیجرز کی طرف سے درست ہیجنگ اور خوردہ شرکاء کے لیے زیادہ سستی اتار چڑھاؤ کی تجارت کا دروازہ کھولتا ہے۔

اختیارات مشتق معاہدے ہیں جو خریدار کو بعد کی تاریخ کو پہلے سے طے شدہ قیمت پر بنیادی اثاثہ خریدنے یا فروخت کرنے کا حق دیتے ہیں۔ ایک کال آپشن خریدنے کا حق دیتا ہے اور ایک تیزی کی شرط کی نمائندگی کرتا ہے، جبکہ ایک پوٹ قیمت کی سلائیڈوں سے تحفظ فراہم کرتا ہے۔

اگلے چند مہینوں میں کسی بھی وقت آج کی قیمت پر گھر خریدنے/بیچنے کے حق کو لاک کرنے کے لیے ایک چھوٹی سی ناقابل واپسی ڈپازٹ ادا کرنے کی طرح سوچیں۔ اگر جائیداد کی قیمتیں بڑھیں/گریں، تب بھی آپ پہلے سے طے شدہ قیمت پر خرید/فروخت کر سکتے ہیں اور فائدہ سے فائدہ اٹھا سکتے ہیں۔ اگر آپ اپنا ارادہ بدلتے ہیں، تو آپ صرف ابتدائی ڈپازٹ کو کھو کر وہاں سے چلے جاتے ہیں۔

بٹ کوائن کے معاہدوں کی قیادت میں کریپٹو آپشنز نے حالیہ برسوں میں دھماکہ خیز ترقی دیکھی ہے، کیونکہ مارکیٹ کو ادارہ جاتی بنانے نے جدید ترین رسک مینجمنٹ اور پیداوار بڑھانے والی حکمت عملیوں کی مانگ کو متحرک کیا۔