Aave Ethereum فنڈنگ ​​کی کمی کا سامنا کرتا ہے کیونکہ اسپارک پروٹوکول نے rsETH ہولڈنگز کو جلد ہٹانے کے بعد خطرات کو کم کرنے کے لیے پیشگی اقدامات کیے ہیں

مندرجات کے جدول Spark نے جنوری میں اپنے پلیٹ فارم سے rsETH اور کئی دیگر کم استعمال والے اثاثوں کو ڈی لسٹ کیا۔ یہ اقدام وسیع تر ڈی فائی مارکیٹ میں آر ایس ای ٹی ایچ کے ایک سیکیورٹی واقعے کے منظر عام پر آنے سے مہینوں پہلے آیا۔ جب کہ اس فیصلے نے ایتھریم لوپرز کی طرف سے تنقید کی، اس کے بعد اس نے اسپارک لینڈ کو فال آؤٹ سے پاک رکھا ہے۔ Aave، اس دوران، ایک سے زیادہ نیٹ ورکس پر بڑھتے ہوئے لیکویڈیٹی دباؤ کا سامنا کر رہا ہے، جس سے وکندریقرت قرض دینے والے پروٹوکول میں کولیٹرل رسک پریکٹسز پر نئی توجہ مبذول ہو رہی ہے۔ اسپارک نے کم استعمال کے کئی دیگر اثاثوں کے ساتھ، جنوری میں اپنی منظور شدہ کولیٹرل لسٹ سے rsETH کو ہٹا دیا۔ پروٹوکول نے اس اقدام کو اس کے کولیٹرل دائرہ کار کو کم کرنے اور خطرے کو کم کرنے کی دانستہ کوشش قرار دیا۔ ٹیم نے پلیٹ فارم کے فیچر سیٹ کو ہموار رکھنے کے لیے جاری کوششوں کا بھی حوالہ دیا۔ یہ اس وقت کسی ابھرتے ہوئے سیکیورٹی ایونٹ کا ردعمل نہیں تھا۔ Spark Strategy Lead MonetSupply.eth نے تصدیق کی کہ ٹیم نے یہ کال کرتے وقت صارف کی حفاظت کو کاروباری ترقی سے اوپر رکھا تھا۔ X پر ایک پوسٹ میں، اس نے وضاحت کی کہ rsETH کو پروڈکٹ سوٹ میں صارفین کی حفاظت کے لیے فرسودہ کیا گیا تھا۔ یہ موقف مضبوط رہا یہاں تک کہ اس کے نتیجے میں صارفین کی کمی اور آمدنی کم ہوئی۔ Spark ہمارے پروڈکٹ سوٹ میں صارف کی حفاظت کو زیادہ سے زیادہ بنانے پر مرکوز ہے یہی وجہ ہے کہ ہم نے جنوری میں rsETH (دوسرے کم استعمال والے اثاثوں کے ساتھ) کو فرسودہ کیا، اور وقت کے ساتھ ساتھ ہم آہنگی اور خصوصیت کو مزید سخت کرنا جاری رکھا، یہی وجہ ہے کہ ہم نے اپنے… — monetsupply.eth (@Monetsupply.eth) (@Monetsupply.eth) (@MonetSupply, TH200, اپریل 26) صارفین پر زیادہ سے زیادہ شرح مقرر کرنا جاری رکھا ہوا ہے۔ لیوریجڈ حکمت عملیوں کے لیے سخت ادھار کے اخراجات پر انحصار، تبدیلی کے بعد Aave میں منتقل ہونا شروع ہوا۔ Aave نے اپنی زیادہ سے زیادہ ETH ادھار کی شرح کو 10% یا اس سے کم کر دیا تھا، جس سے یہ پیداوار کی حکمت عملیوں کے لیے زیادہ پرکشش ہو گیا تھا۔ اس کے مقابلے میں، اسپارک نے اس پورے عرصے میں اپنی ETH مارکیٹ پر اعلیٰ شرح کی حد برقرار رکھی۔ اس فیصلے نے شرح سے متعلق حساس صارفین کو دور رکھا لیکن اسپارک لینڈ کے رسک پروفائل کو مزید کنٹرول میں رکھا۔ وقت گزرنے کے ساتھ، پروٹوکول کے سخت کولیٹرل فریم ورک نے مستحکم ETH انخلا کی لیکویڈیٹی کو برقرار رکھنے میں مدد کی۔ یہ پوزیشن اب توجہ مبذول کر رہی ہے کیونکہ مسابقتی پلیٹ فارمز کے حالات خراب ہو رہے ہیں۔ Aave کو فی الحال پانچ بڑے نیٹ ورکس میں ETH لیکویڈیٹی کی کمی کا سامنا ہے: مین نیٹ، آربٹرم، پلازما، مینٹل، اور بیس۔ یہ تمام مارکیٹیں 100% استعمال پر یا اس کے قریب چل رہی ہیں۔ ان حالات میں، ان پلیٹ فارمز سے ETH کی واپسی اب ممکن نہیں ہے۔ MonetSupply.eth نے X پر اپنی پوسٹ میں اس خطرے کو براہ راست مخاطب کیا۔ اس نے خبردار کیا کہ ETH کی قیمتوں میں 15-20% کمی کے نتیجے میں موجودہ Aave حالات میں خراب قرض ہو سکتا ہے۔ انہوں نے یہ بھی نوٹ کیا کہ rsETH کے استحصال سے ہونے والا کوئی نقصان موجودہ لیکویڈیٹی کے مسائل پر مزید دباؤ ڈال سکتا ہے۔ جب مارکیٹیں 100% استعمال تک پہنچ جاتی ہیں، تو ETH-کولیٹرل پوزیشنز کو ختم نہیں کیا جا سکتا۔ ETH کی قیمتوں میں کمی کی صورت میں یہ قرض دہندگان کو بڑھتے ہوئے نقصانات سے دوچار کرتا ہے۔ خراب قرض اس ماحول میں تیزی سے بڑھ سکتا ہے اور اسے حقیقی وقت میں صاف کرنے کا کوئی طریقہ کار نہیں ہے۔ مکمل استعمال میں پروٹوکولز کو شہرت کے خطرے کا بھی سامنا کرنا پڑتا ہے، کیونکہ صارفین پلیٹ فارم کی حلولیت پر اعتماد کھو سکتے ہیں۔ SparkLend، اس کے برعکس، بغیر کسی پابندی کے ETH کی واپسی کی حمایت جاری رکھے ہوئے ہے۔ پروٹوکول کے نقطہ نظر، ایک بار بہت قدامت پسند کے طور پر تنقید کی گئی تھی، حقیقی مارکیٹ کے دباؤ کے تحت منعقد کیا گیا ہے. اسپارک نے مستقبل میں ہونے والی تبدیلیوں کے بارے میں کوئی عوامی اعلان نہیں کیا ہے لیکن آگے بڑھنے والی مصنوعات کی سخت سمت کا اشارہ ہے۔