جارحانہ $1.16B بائ بیک ایک غالب HYPE ریلی کو نئی ہمہ وقتی بلندیوں تک پہنچاتا ہے

$HYPE $62 سے اوپر چڑھ گیا اور ریکارڈ اونچائی پر پہنچ گیا کیونکہ مارکیٹ نے ETF کی طلب کے بجائے Hyperliquid کے اندرونی بائ بیک لوپ پر توجہ مرکوز کی۔

اسسٹنس فنڈ ٹریڈنگ فیس کا تقریباً 99% اوپن مارکیٹ $HYPE خریداریوں میں روٹ کرتا ہے، ٹوکن کی طلب کو مسلسل بنیادوں پر ایکسچینج سرگرمی سے جوڑتا ہے۔

ETF کی آمد اور ٹریژری ہولڈنگز سپورٹ میں اضافہ کرتے ہیں، لیکن سہ ماہی دوبارہ خریداریوں میں کمی اور گردش میں آنے والے لاک ٹوکنز لیکویڈیٹی سائیکل کے دوران تجارتی حجم کو اہم بنا دیتے ہیں۔

Hyperliquid کی $HYPE ریلی عام رفتار سے آگے بڑھ گئی ہے اور ساختی طور پر غیر معمولی چیز میں۔ ٹوکن $62 سے اوپر چڑھ گیا اور مارکیٹ کیپٹلائزیشن کے لحاظ سے سرفہرست 10 کریپٹو کرنسیوں میں داخل ہوتے ہوئے ریکارڈ اونچائی پر پہنچ گیا، پھر بھی مضبوط سوال یہ ہے کہ اس اقدام کو حقیقت میں کس چیز نے تقویت بخشی۔ ہیڈ لائن فورس ETF ڈیمانڈ نہیں ہے بلکہ ایک پروٹوکول بائی بیک لوپ ہے جو کہ تجارت کی آمدنی کو $HYPE میں واپس لے جاتا ہے، جو مارکیٹ کی طلب کا ایک مستقل ذریعہ بناتا ہے جو Hyperliquid کے اپنے تبادلے پر براہ راست سرگرمی سے منسلک ہوتا ہے اور ریلی کو آج ایک سادہ فہرست کی کہانی کی طرح محسوس کرتا ہے جو تاجروں کے لیے لیکویڈیٹی کو قریب سے دیکھ رہے ہیں۔

$HYPE کے پیچھے بائی بیک انجن

ریلی کے مرکز میں اسسٹنس فنڈ ہے، جو Hyperliquid کے دائمی مستقبل اور اسپاٹ مارکیٹ سے تقریباً 99% فیس کو اوپن مارکیٹ $HYPE خریداریوں میں منتقل کرتا ہے۔ کارپوریٹ بورڈ کے برعکس جو یہ فیصلہ کرتا ہے کہ آیا دوبارہ خریداری کی اجازت دی جائے، یہ طریقہ کار مسلسل اور خود بخود کام کرتا ہے، بلاک بہ بلاک۔ یہ ڈیزائن تبادلے کے استعمال کو ٹوکن کی طلب میں بدل دیتا ہے، کیونکہ زیادہ تجارتی آمدنی کا مطلب ہے زیادہ بائ بیک۔ لانچ کے بعد سے، Hyperliquid نے مجموعی طور پر $1.16 بلین سے زیادہ کی آمدنی حاصل کی ہے، جس کا تقریباً تمام حصہ مارکیٹوں میں اسی خودکار چینل کے ذریعے پیمانے پر اپنا ٹوکن خریدنے کے لیے لگایا گیا ہے۔

پیمانہ ETF بیانیہ کو پہلے ظاہر ہونے سے چھوٹا بناتا ہے۔ Spot Hyperliquid ETFs نے مئی میں لانچ کیا اور مجموعی طور پر 75 ملین ڈالر جمع کیے، جو کہ ایک نوجوان اثاثہ کے لیے ایک بامعنی سنگ میل ہے، لیکن بائی بیکس کے علاوہ معمولی ہے جو صرف Q3 2025 میں $316.8 ملین تک پہنچ گئی۔ دوسری ڈیمانڈ لیئر خزانے کے جمع ہونے سے آتی ہے، جس میں Nasdaq کی فہرست میں Hyperliquid Strategies، PURR کے تحت تجارت کرتی ہے، تقریباً 20 ملین $HYPE رکھتی ہے اور سہ ماہی منافع میں $152.5 ملین کی اطلاع دیتی ہے، زیادہ تر آپریٹنگ آمدنی کے بجائے ان ہولڈنگز سے جڑے غیر حقیقی منافع سے، جو کہ اپنی $YPE کو کم کر کے $YPE کو کم کرتی ہے۔

پھر بھی، وہی ڈھانچہ جو بیل کیس کو مضبوط کرتا ہے خطرے کی پروفائل کو بھی تیز کرتا ہے۔ Hyperliquid کی سہ ماہی دوبارہ خریداری Q3 2025 میں $316.8 ملین سے کم ہوکر Q1 2026 میں $192.3 ملین ہوگئی، جو دو سہ ماہیوں میں تقریباً 40% کی کمی ہے۔ USDC بیلنس سے 90% تک کی پیداوار کو بھی بائ بیکس اور ایکو سسٹم کی ترغیبات کی طرف ری ڈائریکٹ کیا جا سکتا ہے، لیکن میکانزم کا بہت زیادہ انحصار تجارتی حجم پر ہوتا ہے۔ اگر لاک ٹوکن گردش میں داخل ہونے کے دوران سرگرمی ٹھنڈا ہو جاتی ہے، تو $HYPE کی حمایت کرنے والی بولی، صرف جذبات کی بجائے، مستقبل کے تناؤ اور ہولڈرز کے لیے کم لیکویڈیٹی کے دوران مارکیٹ کے سخت امتحان کا سامنا کر سکتی ہے۔