امریکن بینکرز ایسوسی ایشن نے بینکوں پر زور دیا کہ وہ سینیٹ مارک اپ سے پہلے ڈیجیٹل اثاثہ مارکیٹ کلیرٹی ایکٹ میں سٹیبل کوائن کی پیداوار کی خامی کی مخالفت کریں۔

ڈیجیٹل اثاثہ مارکیٹ کلیرٹی ایکٹ کو نشان زد کرنے کے لیے سینیٹ کی بینکنگ کمیٹی کے بیٹھنے سے تین دن پہلے، امریکن بینکرز ایسوسی ایشن نے ملک کے ہر بینک کے سی ای او کے لیے پریشانی کی لہر کو ختم کر دیا: اپنے سینیٹرز کو لابی کریں، یا کھربوں کے ڈپازٹ کو دروازے سے باہر دیکھیں۔

ABA کا خط، جو 11 مئی کو بھیجا گیا ہے، بل میں ایک مخصوص شق کو نشانہ بناتا ہے جسے ناقدین نے "stablecoin yeld loophole" کا نام دیا ہے۔ سادہ الفاظ میں، یہ ایک نقش و نگار ہے جو مستحکم کوائن جاری کرنے والوں کو ہولڈرز کو سود کی طرح کی واپسی ادا کرنے کی اجازت دے گا، جسے روایتی بینک ایک وجودی مسابقتی خطرے کے طور پر دیکھتے ہیں۔ مارک اپ 14 مئی کو مقرر کیا گیا ہے، جس سے بینکنگ لابی کو ڈیفنس کے لیے تقریباً 72 گھنٹے ملتے ہیں۔

بینک اصل میں کس چیز سے ڈرتے ہیں۔

بینکنگ انڈسٹری جن نمبروں کا حوالہ دے رہی ہے وہ کم نہیں ہیں۔ ٹریژری کے تخمینے بتاتے ہیں کہ اگر stablecoin جاری کرنے والوں کو پیداوار پیش کرنے کی اجازت دی جائے تو $6.6 ٹریلین تک کے ڈپازٹس روایتی بینکوں سے دور ہو سکتے ہیں۔ بینکنگ گروپس کے اتحاد نے ایک زیادہ مخصوص دعوے کے گرد جمع کیا ہے: کہ پیداوار والے سٹیبل کوائنز صارفین اور کاروباروں کو قرضے میں 20 فیصد سے زیادہ کمی کر سکتے ہیں۔

ABA، جس کی قیادت CEO Rob Nichols کر رہا ہے، اسے صارفین کے تحفظ کے مسئلے کے طور پر تیار کر رہا ہے، نہ کہ ٹرف وار۔ دلیل یہ ہے کہ روایتی ریگولیٹری دائرہ سے باہر کام کرنے والے غیر بینک اسٹیبل کوائن جاری کرنے والوں کو متعلقہ نگرانی، سرمائے کی ضروریات، اور FDIC انشورنس کے بغیر مؤثر طریقے سے بچت اکاؤنٹ جیسے منافع کی پیشکش کرنے کی اجازت نہیں دی جانی چاہیے جسے بینکوں کو برقرار رکھنا چاہیے۔

سکے کا دوسرا رخ

Coinbase کے سی ای او برائن آرمسٹرانگ نے دلیل دی ہے کہ بینکوں کے خوف کو بڑھا چڑھا کر پیش کیا گیا ہے۔ اس کی پوزیشن: بینکنگ انڈسٹری نے پہلے قانون سازی کے مسودوں میں مستحکم کوائنز پر غیر فعال پیداوار پر پابندی لگانے کے لیے کامیابی سے زور دیا، اور آسمان نہیں گرا۔ اب وہ واپس آ گئے ہیں، یہ بحث کرتے ہوئے کہ پیداوار کی کوئی بھی فراہمی تباہ کن ہوگی۔

پانی کو گدلا کرنے والا ایک مسابقتی معاشی تجزیہ بھی ہے۔ جبکہ ٹریژری بڑے پیمانے پر ڈپازٹ اخراج کا منصوبہ بناتا ہے، اقتصادی مشیروں کی کونسل نے مبینہ طور پر دعویٰ کیا ہے کہ پیداوار پر پابندی کا اثر کم سے کم ہوگا۔ ایگزیکٹو برانچ کی دو شاخیں اس بات پر متفق نہیں ہو سکتیں کہ آیا یہ فراہمی بہت اہمیت رکھتی ہے یا بمشکل ہی۔

لابنگ کی تاریخ

بینک 2025 کے آخر سے اسٹیبل کوائن کی پیداوار کی دفعات کی فعال طور پر مخالفت کر رہے ہیں، جب جامع ڈیجیٹل اثاثہ قانون سازی کے ابتدائی مسودے پہلی بار کانگریس میں گردش کر رہے تھے۔ ڈیجیٹل اثاثہ مارکیٹ کلیرٹی ایکٹ ڈیجیٹل اثاثوں کے لیے ایک جامع ریگولیٹری فریم ورک بنانے کے لیے ڈیزائن کیا گیا ہے، اس بات کی وضاحت کرتا ہے کہ کون سے ٹوکن سیکیورٹیز ہیں، کون سی کموڈٹیز ہیں، اور مختلف کرپٹو سرگرمیوں کی نگرانی کیسے کی جانی چاہیے۔

سینیٹ کی بینکنگ کمیٹی میں 14 مئی کا مارک اپ وہ جگہ ہے جہاں ترامیم کی تجویز، بحث اور ووٹنگ ہوتی ہے۔ اگر بینکنگ لابی کافی کمیٹی کے اراکین کو بل کے مکمل سینیٹ میں پیش ہونے سے پہلے پیداوار کی فراہمی کو ختم کرنے یا اس میں ترمیم کرنے کے لیے قائل کر سکتی ہے، تو وہ کبھی بھی فلور ووٹ کی ضرورت کے بغیر یہ راؤنڈ جیت جاتے ہیں۔

سرمایہ کاروں کے لیے اس کا کیا مطلب ہے۔

کرپٹو سرمایہ کاروں اور سٹیبل کوائن ہولڈرز کے لیے، داؤ ٹھوس ہیں۔ اگر پیداوار والے سٹیبل کوائنز قانونی طور پر منظور ہو جاتے ہیں، تو یہ سٹیبل کوائنز کو تبادلے کے ایک سادہ ذریعے سے بچت کی مصنوعات کے قریب کسی چیز میں تبدیل کر سکتا ہے، جس سے جاری کنندگان جیسے سرکل، ٹیتھر، اور کوئی بھی پروٹوکول جو پیداوار کا بنیادی ڈھانچہ تیار کرتا ہے۔ اگر بینکنگ لابی پروویژن کو ختم کرنے میں کامیاب ہو جاتی ہے، تو stablecoins تجارت اور ادائیگیوں کے لیے کارآمد رہتے ہیں لیکن پیداوار پر بینک ڈپازٹس سے براہ راست مقابلہ نہیں کر سکتے۔