آرتھر ہیز کا کہنا ہے کہ ٹوکن ریونیو گیپس قیمتوں کو کم کرتے رہتے ہیں۔

ٹیبل آف کنٹینٹ آرتھر ہیز نے خبردار کیا ہے کہ بہت سے کرپٹو پروجیکٹس نے پروٹوکول ریونیو کو ان سے دور رکھ کر ٹوکن ہولڈرز کو نقصان پہنچایا ہے۔ آرتھر ہیز کے مطابق، مسئلہ اس وقت شروع ہوتا ہے جب پروجیکٹ پیسے اکٹھے کرتے ہیں، ٹوکن جاری کرتے ہیں، اور ہولڈرز کے ساتھ معاشی قدر کا اشتراک کرنے میں ناکام رہتے ہیں۔ انہوں نے کہا کہ بہت سے پروٹوکول ٹریڈنگ فیس، قرض دینے کی آمدنی، اور دیگر آمدنی حاصل کرتے ہیں، پھر بھی ٹوکن مالکان کو براہ راست کوئی فائدہ نہیں ملتا۔ ہیز نے کہا کہ یہ ڈھانچہ ان کے لانچ کی مدت کے دوران ہائپ پر منحصر ٹوکن چھوڑ دیتا ہے۔ ان کے خیال میں، ایک ٹوکن جنریشن ایونٹ اکثر قیمت کا سب سے زیادہ نقطہ بن جاتا ہے کیونکہ ابتدائی مانگ محدود فروخت کے دباؤ کو پورا کرتی ہے۔ لسٹنگ کے بعد، ہیز نے کہا کہ ان لاک، ٹیم ویسٹنگ، اور سرمایہ کاروں کی تقسیم ٹوکن پر دباؤ ڈالنا شروع کر دیتی ہے۔ انہوں نے استدلال کیا کہ بہت سے منصوبے کوئی آف سیٹنگ میکانزم پیش نہیں کرتے ہیں، جیسے بائی بیکس یا ریونیو شیئرنگ۔ ہیز نے کہا کہ ابتدائی سرمایہ کار جب لاک اپ ختم ہونے کے بعد فروخت کرتے ہیں تو غیر معمولی کام نہیں کرتے۔ انہوں نے کہا کہ وینچر فنڈز کے اپنے محدود شراکت داروں پر فرائض ہوتے ہیں اور جب ٹوکن مائع ہو جاتے ہیں تو انہیں سرمایہ واپس کرنا چاہیے۔ آرتھر ہیز: زیادہ تر ٹوکن گر جاتے ہیں کیونکہ پروجیکٹس پاکٹ پروٹوکول ریونیو 23 مئی 2026 کو، BitMEX کے شریک بانی آرتھر ہیز @CryptoHayes نے What Bitcoin نے پوڈ کاسٹ کیا کہ زیادہ تر کرپٹو پروجیکٹ پروٹوکول کی سطح پر پیدا ہونے والی اقتصادی قدر کو واپس کرنے میں ناکام رہتے ہیں — ٹوکن... Blockchain (@WuBlockchain) 27 مئی 2026 ان کی تنقید صرف مارکیٹ کے جذبات کے بجائے ٹوکن ڈیزائن پر مرکوز ہے۔ Hayes کے مطابق، بہت سے منصوبے ابتدائی سرمایہ کاروں اور ٹیموں کے لیے بنیادی طور پر ایگزٹ ٹولز کے طور پر ٹوکن بناتے ہیں۔ ہیز نے کہا کہ اس نے بہت سی کرپٹو ٹیموں کو مشورہ دیا ہے کہ وہ واضح ٹوکن ماڈلز کے ذریعے ہولڈرز کو قدر واپس کریں۔ انہوں نے کہا کہ ان خیالات کو اکثر ٹوپی ٹیبل پر وینچر سرمایہ کاروں کی طرف سے مزاحمت کا سامنا کرنا پڑتا ہے۔ اس کے اکاؤنٹ میں، بڑے فنڈز شیڈول ویسٹنگ اور ٹوکن ڈسٹری بیوشن کو ترجیح دیتے ہیں۔ ہیز نے کہا کہ وہ ایسے ماڈلز کی حمایت نہیں کرتے جو پروٹوکول کی آمدنی کو خزانے کے بجائے ٹوکن ہولڈرز کی طرف منتقل کرتے ہیں۔ اس نے دلیل دی کہ اس ڈھانچے نے فہرست سازی کے بعد بہت سے ٹوکنز کو طویل زوال کی طرف دھکیل دیا ہے۔ ہیز نے کہا کہ ایسے منصوبے جو ہولڈر کی قدر کو نظر انداز کرتے ہیں وقت کے ساتھ ساتھ مارکیٹ کی حمایت کھو دیتے ہیں۔ ہیز نے اس ماڈل کو Hyperliquid سے متصادم کیا، جس نے اپنے ٹوکن ڈیزائن میں ایک مختلف راستہ اختیار کیا۔ انہوں نے کہا کہ Hyperliquid نے بڑے وینچر کیپیٹل راؤنڈ سے گریز کیا اور مارکیٹ کے اوپر ادارہ جاتی فروخت کے دباؤ کو کم کیا۔ ہیز کے مطابق، پروجیکٹ نے اب بھی اپنی ٹیم کو بامعنی مختص کرنے کی اجازت دی۔ انہوں نے کہا کہ معماروں کو معاوضے کی ضرورت ہوتی ہے جب وہ مفید مصنوعات بناتے ہیں۔ تاہم، ہیز نے کہا کہ Hyperliquid کا اہم فرق اس کے ریونیو ماڈل سے آتا ہے۔ پروٹوکول اوپن مارکیٹ سے HYPE کو واپس خریدنے کے لیے 97% ریونیو کا ارتکاب کرتا ہے۔ ہیز نے اسے مبہم وعدے کے بجائے ایک ورکنگ میکانزم کے طور پر بیان کیا۔ انہوں نے کہا کہ اسسٹنس فنڈ ٹریڈنگ فیس ریونیو کو HYPE خریدنے کے لیے استعمال کرتا ہے جب کہ ایکسچینج چلتی ہے۔ چونکہ Hyperliquid تبادلے کی سرگرمی سے فیس کماتا ہے، Hayes نے کہا کہ اس کا بائ بیک ماڈل حقیقی پروٹوکول کے استعمال پر منحصر ہے۔ اس نے ایکسچینج فیس کو کرپٹو کے مضبوط ترین کاروباری ماڈلز میں سے ایک قرار دیا۔ ہیز نے موجودہ بحث کو کرپٹو کی طویل فنڈ ریزنگ کی تاریخ میں رکھا۔ انہوں نے کہا کہ یہ شعبہ 2017 سے ICOs، IEOs، IDOs، اور وینچر کے تعاون سے چلنے والے ٹوکن لانچوں کے ذریعے آگے بڑھا ہے۔ Hayes کے مطابق، ہر ماڈل نے بہتر ڈھانچہ کا وعدہ کیا تھا لیکن اکثر خوردہ خریداروں کے لیے اسی طرح کے نقصانات پیدا کیے تھے۔ انہوں نے کہا کہ سرمایہ کاروں نے یہ سیکھنے میں برسوں گزارے ہیں کہ کون سے ٹوکن ماڈل کام نہیں کرتے۔ اس کی تازہ ترین دلیل نقد بہاؤ پر واضح طور پر ہولڈرز تک پہنچتی ہے۔ ہیز نے کہا کہ کرپٹو سرمایہ کار پختہ ہو چکے ہیں اور اب اس بات کی پرواہ کرتے ہیں کہ ان کو قدر کیسے واپس آتی ہے۔ ماہرانہ تجزیہ کے ساتھ AI، Crypto اور ٹیکنالوجی میں اعلیٰ کارکردگی کا مظاہرہ کرنے والے اسٹاکس دریافت کریں۔