آرتھر ہیز نے خبردار کیا کہ اے آئی 2008 سے بھی بدتر اگلے بڑے بینکنگ بحران کو جنم دے سکتا ہے

BitMEX کے شریک بانی آرتھر ہیز نے ٹیبل آف کنٹینٹس نے مصنوعی ذہانت اور عالمی کریڈٹ سسٹم کے لیے اس کے خطرے کے بارے میں تازہ تشویش کا اظہار کیا ہے۔ 28 اپریل کو Bitcoin 2026 کانفرنس میں خطاب کرتے ہوئے، Hayes نے دلیل دی کہ علمی کارکنوں میں AI سے چلنے والی ملازمت کی نقل مکانی بینکنگ کی ناکامیوں کی لہر کو متحرک کر سکتی ہے۔ انہوں نے اس خطرے کو 2008 کے سب پرائم مارگیج کے خاتمے کے پیمانے پر موازنہ کے طور پر بیان کیا، جس کے نتائج دنیا بھر میں قرض دینے والے اداروں کے لیے سینکڑوں بلین ڈالرز میں پڑے۔ ہیز نے AI ٹولز کے ذریعے زیادہ کمانے والے علمی کارکنوں کی بڑھتی ہوئی تبدیلی کی طرف اشارہ کیا۔ یہ کارکنان تاریخی طور پر بینکوں اور SaaS کمپنیوں کے لیے یکساں طور پر قابل اعتماد قرض دہندہ رہے ہیں۔ جیسے ہی AI ان کے روزگار میں کمی کرتا ہے، اس آمدنی سے منسلک کریڈٹ رسک غائب ہو جاتا ہے۔ یوٹیوب پر، ہیز نے نوٹ کیا کہ AI ایک افراط زر کے بحران کو جنم دے رہا ہے، جس نے خبردار کیا ہے کہ یہ "روایتی SaaS کمپنیوں کو تباہ کر دے گا اور قرض دینے والے اداروں کو شدید متاثر کرے گا۔" تشویش کی بات یہ ہے کہ بینک فی الحال اس خطرے کو کم کر رہے ہیں۔ روایتی قرضے کے ماڈل مستحکم پیشہ ورانہ آمدنی کے ارد گرد بنائے گئے تھے. AI میں خلل اس مفروضے کو مکمل طور پر توڑ دیتا ہے۔ ایڈجسٹمنٹ کے بغیر، بینکوں کو بڑھتے ہوئے ڈیفالٹس کا سامنا کرنا پڑ سکتا ہے جس کا انہیں اندازہ نہیں تھا۔ ہیز مزید آگے بڑھا، اس خطرے کو تاریخی لحاظ سے بیان کیا۔ اس نے ابھرتی ہوئی صورتحال کو "نیا سب پرائم بحران" قرار دیا، جو 2008 کے خاتمے کی طرف براہ راست لکیر کھینچتا ہے۔ جس طرح غلط قیمت والے رہن کے خطرے نے اس وقت بڑے اداروں کو نیچے لایا، غلط قیمت والا پیشہ ورانہ کریڈٹ اب بھی ایسا ہی کر سکتا ہے۔ ساختی متوازی، ان کے خیال میں، مسترد کرنا مشکل ہے۔ AI کی طرف سے یہ افراط زر کا دباؤ، حال ہی میں، بٹ کوائن کی قیمتوں پر وزن کرنے والی کلیدی قوتوں میں سے ایک تھا۔ تاہم، ہیز نے حالیہ جغرافیائی سیاسی تنازعات کے آغاز کے بعد سے مارکیٹ کے رویے میں تبدیلی کو نوٹ کیا، جنگ کے وقت کی افراط زر کی توقعات کے درمیان بٹ کوائن نے بہتر کارکردگی کا مظاہرہ کرنا شروع کیا۔ مالیاتی پہلو پر، ہیز نے اپنی توجہ فیڈرل ریزرو کے چیئر کیون وارش کی طرف مبذول کرائی۔ مارکیٹ کے بہت سے شرکاء نے وارش کی بدمعاش ساکھ اور لیکویڈیٹی پر اس کے اثرات کے بارے میں فکر مند ہے۔ ہیز نے اس تشویش کو پیچھے دھکیل دیا، یہ دلیل دیتے ہوئے کہ وارش کی توجہ فیڈ کی بیلنس شیٹ کو سکڑنے پر "لیکویڈیٹی کے لیے غیر جانبدار" ہے، الارم کی وجہ نہیں۔ اس فریمنگ نے فیڈ کو قریب سے دیکھنے والی مارکیٹوں کو کچھ یقین دہانی پیش کی۔ اہم طور پر، ہیز نے نوٹ کیا کہ وارش کا پینتریبازی کا کمرہ محدود ہے۔ ٹریژری کو اب بھی اپنے بانڈز کے لیے خریداروں کی ضرورت ہے، اور Fed کی بیلنس شیٹ میں کوئی بھی تیزی سے کمی ان نیلامیوں کو غیر مستحکم کر سکتی ہے۔ یہ رکاوٹ مؤثر طریقے سے بتاتی ہے کہ وارش کتنا جارحانہ ہو سکتا ہے۔ ہیز نے دلیل دی کہ نتیجہ منفی لیکویڈیٹی کے نتیجے کے بجائے غیر جانبدار ہے۔ کمرشل بینکوں سے بھی قدم اٹھانے کی توقع ہے۔ بہتر سپلیمینٹل لیوریج ریشو کے ارد گرد نئے ضابطے بینکوں کو اپنی کتابوں میں مزید اثاثے رکھنے کی اجازت دیتے ہیں۔ یہ ریگولیٹری تبدیلی بینکوں کو اس قابل بناتی ہے کہ وہ Fed کی بیلنس شیٹ سے قرض کو جذب کر سکیں، کریڈٹ کو ایک مختلف چینل کے ذریعے بہاؤ۔ ہیز نے یہ نتیجہ اخذ کیا کہ اسلحے اور دفاع پر جنگ کے وقت کے اخراجات، اس ریگولیٹری تبدیلی کے ساتھ مل کر، AI سے تنزلی کے ڈریگ کو دور کرنے کے لیے کافی نیا کریڈٹ پیدا کرے گا۔ خالص اثر، ان کے خیال میں، بٹ کوائن کی زیادہ قیمتوں کے حق میں ہے کیونکہ تجارتی بینک سے چلنے والی رقم کی تخلیق وہیں سے شروع ہوتی ہے جہاں فیڈ چھوڑتا ہے۔