$318 بلین پر، مستحکم کوائن کی مارکیٹ ویلیو 95 ممالک کے FX ذخائر سے زیادہ ہے

تمام سٹیبل کوائنز کی مشترکہ مارکیٹ ویلیو 322 بلین ڈالر کی ریکارڈ بلند ترین سطح پر پہنچ گئی ہے، جس سے کئی ترقی یافتہ ممالک سمیت 95 ممالک کے زرمبادلہ کے ذخائر کم ہو گئے ہیں۔

ابھی تک، ان کا مشترکہ مارکیٹ کیپ پولینڈ، تھائی لینڈ، میکسیکو، اور ترقی یافتہ معیشتوں جیسے کہ برطانیہ، کینیڈا اور یہاں تک کہ تیل برآمد کرنے والے بڑے متحدہ عرب امارات کے FX ذخائر سے بڑا ہے۔

خلاصہ یہ کہ، روایتی بینکنگ چینلز سے باہر صارفین کے پاس ڈالرز اور دیگر فیاٹ کرنسیوں کی مقدار اب سرکاری FX ذخائر سے تجاوز کر گئی ہے، جو کہ بیرونی اقتصادی جھٹکوں کے خلاف ایک خودمختار حفاظتی احاطہ ہے، زیادہ تر اقوام کے۔

Stablecoins بلاکچین پر جاری کی جانے والی فیاٹ کرنسیوں کے ٹوکنائزڈ ورژن ہیں۔ ان کی قدریں امریکی ڈالر یا دیگر کرنسیوں جیسے یورو، ین، سوئس فرانک اور دیگر سے 1:1 کے حساب سے لگائی گئی ہیں۔ حالیہ برسوں میں ان کی مشترکہ مارکیٹ کیپ میں کئی گنا اضافہ ہوا ہے، جس میں زیادہ تر سرگرمی ڈالر کے پیگڈ سکوں جیسے ٹیتھر اور USD سکے (USDC) پر مرکوز ہے۔

ترقی اس بات کا ثبوت ہے کہ سرمایہ کتنی تیزی سے بلاکچین ریلوں میں منتقل ہو رہا ہے۔

زرمبادلہ (FX) کے ذخائر وہ ڈالر، یورو، ین اور سونا ہیں جنہیں مرکزی بینک اپنی کرنسیوں کو مستحکم کرنے، غیر ملکی قرضوں کی ادائیگی اور توانائی اور دیگر درآمدات کے لیے بفر کے طور پر رکھتے ہیں۔ چین، جاپان، روس، بھارت، تائیوان اور جرمنی کی قیادت میں صرف 14 ممالک کے پاس سٹیبل کوائنز کی مارکیٹ ویلیو سے زیادہ ایف ایکس کے ذخائر ہیں۔

دو دھاری تلوار

Stablecoins بڑے پیمانے پر کرپٹو کرنسیوں کی تجارت کے لیے استعمال ہوتے ہیں۔ وہ صارفین کو غیر مستحکم کرنسیوں میں تبدیل کیے بغیر غیر مستحکم ٹوکن سے باہر نکلنے کی اجازت دیتے ہیں۔ DeFi پروٹوکولز کے لیے، وہ سیٹلمنٹ پرت کے طور پر کام کرتے ہیں، اور سرحد پار ادائیگیوں کے لیے، وہ لیگیسی بینکنگ چینلز کو نظرانداز کرتے ہوئے رقم کو سرحدوں کے پار منتقل کرنے کا ایک تیز، سستا طریقہ فراہم کرتے ہیں۔

بینک آف انٹرنیشنل سیٹلمنٹس کی حال ہی میں جاری کردہ ایک رپورٹ میں کہا گیا ہے کہ "سرحد پار ادائیگیوں میں سٹیبل کوائنز کا استعمال بڑھ گیا ہے، خاص طور پر کوریڈورز میں جہاں میراثی نامہ نگار بینکنگ سست یا مہنگی ہے۔" "سرحد پار سے مستحکم کوائن کے بہاؤ میں 2022 سے کافی اضافہ ہوا ہے، خاص طور پر ان علاقوں میں واضح سرگرمی کے ساتھ جہاں افراط زر اور شرح مبادلہ میں اتار چڑھاؤ کا سامنا ہے۔"

لیکن پیسہ منتقل کرنے میں آسانی ایک خطرے کے ساتھ آتی ہے۔

Stablecoin ٹرانزیکشنز سرمائے کے اخراج کو متحرک کر سکتے ہیں، جو پہلے سے ہی کمزور کرنٹ اکاؤنٹ خسارے والے ممالک کو فیاٹ کرنسی کی قدر میں کمی کا سامنا کر سکتے ہیں۔

BIS نے کہا کہ "مستحکم کوائن کے بہاؤ میں اضافہ بعد میں ملکی کرنسی کی قدر میں کمی، احاطہ شدہ سود کی برابری سے انحراف اور منقطع مارکیٹوں میں مستحکم کوائن سے منسلک اور باضابطہ شرح مبادلہ کے درمیان بڑھتے ہوئے پچر سے منسلک ہے (Aldasoro et al (2026))،" BIS نے کہا۔

بینک نے مزید کہا، "یہ پیٹرن سٹیبل کوائنز کے ساتھ مطابقت رکھتے ہیں جو کیپٹل کنٹرولز کو روکنے کے قابل بناتے ہیں اور EMDE کے رہائشیوں کے لیے بچت کو ڈالر کے نام والے آلات میں منتقل کرنے کے لیے نسبتاً بغیر رگڑ کے طریقہ کار فراہم کرتے ہیں۔"