بینک فار انٹرنیشنل سیٹلمنٹس سٹیبل کوائن سسٹمک خطرات پر خطرے کی گھنٹی بجاتا ہے۔

ٹیبل آف کنٹینٹ انٹرنیشنل بینکنگ واچ ڈاگ سٹیبل کوائنز کو ابھرتے ہوئے نظامی خطرات کے طور پر شناخت کرتا ہے USD-پیگڈ ڈیجیٹل اثاثے روایتی مانیٹری فریم ورک کو غیر مستحکم کر سکتے ہیں تیزی سے چھٹکارا لیکویڈیٹی بحران کو متحرک کر سکتا ہے اور منڈی کی چھوت ریگولیٹری فریگمنٹیشن کے خدشات کو دور کرنے کے لیے بین الاقوامی کوآرڈینیشن کی ضرورت ہے جیسے کہ روایتی بینک ایکسچینج کے لیے ڈیجیٹل ٹوکنز کے فنکشنز کے مقابلے میں زیادہ سے زیادہ بین الاقوامی فنڈز کی ضرورت ہے۔ نے stablecoins کے بارے میں اپنے خدشات کو بڑھایا، اور انہیں نظامی مالیاتی خلل کے ممکنہ اتپریرک کے طور پر شناخت کیا۔ ایک جامع تشخیص میں، بین الاقوامی بینکنگ اتھارٹی نے تفصیل سے بتایا کہ کس طرح ڈالر کے حساب سے ڈیجیٹل کرنسیاں مالیاتی استحکام کو نقصان پہنچا سکتی ہیں اور مارکیٹ کی کاسکیڈنگ کی ناکامیوں کو متحرک کر سکتی ہیں۔ حکام نے سرحد پار خطرات کو کم کرنے کے لیے ہم آہنگ عالمی نگرانی کی ضرورت پر زور دیا۔ باسل پر مبنی ادارے نے موجودہ سٹیبل کوائن آرکیٹیکچرز میں نمایاں کمیوں کا خاکہ پیش کیا جو انہیں قابل بھروسہ ادائیگی کے طریقہ کار کے طور پر کام کرنے سے روکتا ہے۔ بین الاقوامی لین دین اور سمارٹ کنٹریکٹ ایپلی کیشنز میں ان کے آپریشنل فوائد کو تسلیم کرتے ہوئے، تنظیم برقرار رکھتی ہے کہ موجودہ کنفیگریشنز بڑے پیمانے پر مالیاتی گردش کے تقاضوں سے کم ہیں۔ ٹوکیو میں ایک ریگولیٹری فورم کے دوران، BIS سے Pablo Hernández de Cos نے تشویش کا اظہار کیا کہ یہ ڈیجیٹل اثاثے مستحکم ویلیو اسٹورز کے مقابلے میں قیاس آرائی کے آلات سے زیادہ ملتے جلتے ہیں۔ تجزیہ نے چھٹکارے کی راہ میں حائل رکاوٹوں اور قیمتوں میں اتار چڑھاؤ کو اجاگر کیا جو ان کے مطلوبہ استحکام کی ضمانتوں سے سمجھوتہ کرتے ہیں۔ ادارے نے USDt اور USDC جیسے ممتاز ٹوکن کی حمایت کرنے والے کولیٹرل فریم ورک کی چھان بین کی۔ نتائج سے پتہ چلتا ہے کہ فراہم کنندگان عام طور پر مختصر مدت کے سرکاری سیکیورٹیز اور کمرشل بینک اکاؤنٹس میں ذخائر برقرار رکھتے ہیں۔ یہ ڈھانچہ کمزوری پیدا کرتا ہے، کیونکہ بڑے پیمانے پر انخلا کے واقعات بنیادی اثاثوں کو پریشان کن لیکویڈیشن پر مجبور کر سکتے ہیں۔ BIS نے ایسے منظرناموں کا خاکہ پیش کیا جہاں stablecoin کا ​​عدم استحکام روایتی مالیاتی ڈھانچے میں جھڑ سکتا ہے۔ بڑے پیمانے پر چھٹکارے کی لہریں سرکاری بانڈ مارکیٹوں میں شدید تناؤ پیدا کر سکتی ہیں، جس سے وسیع تر اقتصادی ایکو سسٹم میں سٹیبل کوائن سپل اوور کے اثرات بڑھ سکتے ہیں۔ تنظیم نے ریگولیٹری اندھے مقامات کی نشاندہی کی جو وکندریقرت لیجر ٹیکنالوجی کے نفاذ سے پیدا ہوتے ہیں۔ بغیر اجازت بلاک چین نیٹ ورکس اور سیلف کسٹڈی والیٹ سسٹم اینٹی منی لانڈرنگ پروٹوکول کے لیے نفاذ کے چیلنجز پیش کرتے ہیں۔ حکام نے تبادلوں کے ٹچ پوائنٹس پر نگرانی کے بہتر طریقہ کار کی سفارش کی۔ وسیع پیمانے پر مستحکم کوائن کی دخول کے حوالے سے میکرو اکنامک مضمرات کو خاص توجہ ملی۔ تشخیص نے اشارہ کیا کہ وسیع پیمانے پر اپنانے سے ترقی پذیر ممالک میں کرنسی کے متبادل کی حرکیات تیز ہو سکتی ہیں۔ اس طرح کی نقل مکانی سے کمزور معیشتوں میں مرکزی بینک کی پالیسی کی ترسیل کی تاثیر کو کم کرنے کا خطرہ ہے۔ بی آئی ایس نے مستحکم کوائن کے پھیلاؤ سے نمٹنے کے لیے مطابقت پذیر بین الاقوامی گورننس ڈھانچے کی ضرورت پر زور دیا۔ متنوع ریگولیٹری نقطہ نظر دائرہ اختیار کی خریداری کے مواقع پیدا کرتے ہیں جو حفاظتی اقدامات کو کمزور کرتے ہیں۔ ہم آہنگی کے معیارات کو بکھرے ہوئے نگرانی کے مناظر کو روکنے کے لیے اہم سمجھا جاتا تھا۔ یوروپی حکام نے غیر یورو ڈینومینیٹڈ سٹیبل کوائنز کے حوالے سے پابندیوں کے موقف کو آگے بڑھایا ہے۔ فرانسیسی اور یورپی یونین کے ریگولیٹرز غیر ملکی کرنسی سے چلنے والے ٹوکنز پر سخت پابندیوں کی وکالت کرتے ہیں۔ جاری بحث میں ریزرو لیکویڈیٹی کے معیارات اور آپریشنل شفافیت کے مینڈیٹ شامل ہیں۔ متبادل دائرہ اختیار کنٹرول شدہ stablecoin انضمام کے راستوں کے ساتھ تجربہ جاری رکھے ہوئے ہیں۔ سوئٹزرلینڈ نے ریگولیٹڈ مالیاتی پیرامیٹرز کے اندر زیر نگرانی ٹرائل پروگرام شروع کیے ہیں۔ بیک وقت، برطانوی حکام ڈپازٹ انشورنس اسکیموں اور نظامی لچک کے مضمرات کا جائزہ لیتے ہیں۔ تنظیم نے stablecoin کی درجہ بندی کے ارد گرد ٹیکسونومیکل مباحثوں کی جانچ کی۔ انہیں سیکیورٹیز کے طور پر نامزد کرنے سے افشاء کرنے کے جامع پروٹوکول اور تعمیل کی ذمہ داریاں لازمی ہوں گی۔ اس کے برعکس، مالیاتی درجہ بندی مارکیٹ میں وسیع تر رسائی کو آسان بنا سکتی ہے لیکن مختلف ریگولیٹری پیچیدگیاں متعارف کراتی ہے۔ سود حاصل کرنے والی خصوصیات ایک اہم ریگولیٹری غور کے طور پر سامنے آئیں۔ بی آئی ایس نے تجویز پیش کی کہ ریٹرن جنریشن کو محدود کرنے سے روایتی بینکنگ اداروں سے ڈپازٹ کی منتقلی کو کم کیا جا سکتا ہے۔ تشخیص نے یہ نتیجہ اخذ کیا کہ بین الاقوامی سطح پر مربوط فریم ورک سٹیبل کوائن ایکو سسٹم کی توسیع کے انتظام کے لیے واحد قابل عمل نقطہ نظر کی نمائندگی کرتے ہیں۔