بیجنگ نے غیر مجاز بیرون ملک سرمایہ کاری پر تینوں مالیاتی پلیٹ فارمز پر کریک ڈاؤن کیا

ٹیبل آف کنٹینٹس چین کے سیکیورٹیز ریگولیٹر نے سرحد پار غیر قانونی تجارتی سرگرمیوں کے لیے ٹائیگر بروکرز، فیوٹو سیکیورٹیز اور چانگکیاو سیکیورٹیز کے خلاف کارروائی کی ہے۔ چائنا سیکیورٹیز ریگولیٹری کمیشن نے 22 مئی 2026 کو جرمانے کی تصدیق کی۔ ملکی اور غیر ملکی اداروں سے تمام غیر قانونی منافع کو ضبط کر لیا جائے گا۔ دو سال کی اصلاح کی مدت مقرر کی گئی ہے۔ اس سارے عمل کے دوران ملکی سرمایہ کاروں کے لیے قانونی سرمایہ کاری کے راستے کھلے رہتے ہیں۔ CSRC نے آٹھ دیگر سرکاری محکموں کے ساتھ مل کر ایک جامع اصلاحی منصوبہ جاری کیا۔ اسے باضابطہ طور پر جاری کیے جانے سے پہلے ریاستی کونسل نے منظور کیا تھا۔ منصوبہ مین لینڈ چینی سرمایہ کاروں کو پیش کی جانے والی غیر مجاز سیکیورٹیز، فیوچرز اور فنڈ سروسز کو نشانہ بناتا ہے۔ یہ پلیٹ فارم چین کے اندر مناسب ریگولیٹری منظوری کے بغیر کام کرتے تھے۔ ٹائیگر بروکرز (NZ)، Futu Securities (HK)، اور Changqiao Securities (HK) کو موجودہ قوانین کے تحت سخت سزاؤں کا سامنا ہے۔ CSRC نے چین کی سیکیورٹیز، فنڈ اور مستقبل کے ضوابط کی خلاف ورزیوں کا حوالہ دیا۔ ان کی سرگرمیوں کو چین کی مالیاتی منڈیوں کی ترتیب میں خلل ڈالنے کے طور پر بیان کیا گیا۔ ہر فرم کے تحت ملکی اور غیر ملکی دونوں ادارے نفاذ کے تابع ہیں۔ دو سالہ اصلاحی ونڈو کے دوران، غیر ملکی اداروں کو لین دین کی سخت حدود کا سامنا ہے۔ انہیں صرف موجودہ سرمایہ کاروں کے لیے یک طرفہ فروخت کے لین دین پر کارروائی کرنے کی اجازت ہے۔ چین میں لین دین اور نئے فنڈ کی منتقلی ممنوع ہے۔ CSRC کے ایک متعلقہ اہلکار نے بتایا کہ یہ منصوبہ "موجودہ سرمایہ کاروں کے جائز حقوق اور مفادات کے تحفظ کے لیے بہت سے اقدامات کو واضح کرتا ہے۔" مدت ختم ہونے کے بعد، تمام گھریلو ویب سائٹس، ایپس اور سرورز کو مکمل طور پر بند کر دینا چاہیے۔ CSRC نے پہلی بار 30 دسمبر 2022 کو سرحد پار سے اس طرح کی سرگرمیوں کی غیر قانونییت کو واضح کیا۔ اس وقت، بڑھتی ہوئی غیر قانونی کاروباری سرگرمیوں پر پابندی لگا دی گئی تھی، اور نئے اکاؤنٹ کھولنے پر پابندی تھی۔ تاہم، تازہ ترین کارروائی ایک منظم ایگزٹ پلان کے ساتھ آگے بڑھتی ہے۔ یہ آف شور بروکریجز کے لیے چین کے ریگولیٹری نقطہ نظر میں ایک زیادہ فیصلہ کن مرحلے کی نشاندہی کرتا ہے۔ مارکیٹ کے شرکاء کے درمیان ایک اہم تشویش یہ ہے کہ آیا موجودہ سرمایہ کار اپنے اثاثوں تک رسائی کھو دیں گے۔ CSRC نے تصدیق کی ہے کہ سرمایہ کاروں کی املاک کی حفاظت اصلاح سے متاثر نہیں ہوگی۔ منصوبے کے مطابق بیرون ملک مقیم اداروں کو "چین میں اصلاحی اقدامات سے متاثر ہونے والے سرمایہ کاروں کے ساتھ بات چیت اور ہم آہنگی پیدا کرنے اور کھاتوں کے انتظامات کرنے" کی ضرورت ہے۔ یہ یقینی بناتا ہے کہ خدمات کو مکمل طور پر واپس لینے سے پہلے اثاثوں کو مناسب طریقے سے ہینڈل کیا جاتا ہے۔ سرمایہ کاروں نے یہ بھی سوال کیا ہے کہ کیا ہانگ کانگ کے اسٹاک تک رسائی منقطع کردی جائے گی۔ حکام نے واضح کیا کہ یہ کارروائی صرف غیر قانونی سرحد پار کاروباری سرگرمیوں کو نشانہ بناتی ہے۔ قانونی سرمایہ کاری کے راستے جیسے کہ ہانگ کانگ اسٹاک کنیکٹ، QDII، اور کراس بارڈر ویلتھ مینجمنٹ کنیکٹ مکمل طور پر کام کر رہے ہیں۔ گھریلو سرمایہ کار بغیر کسی رکاوٹ کے ان منظور شدہ چینلز کا استعمال جاری رکھ سکتے ہیں۔ مارکیٹ کے شرکاء نے نوٹ کیا کہ اصلاح "موجودہ قانونی چینلز کو متاثر نہیں کرے گی"، جس سے خوردہ سرمایہ کاروں کے درمیان اعتماد کو تقویت ملے گی۔ بیرون ملک مقیم اداروں کو چینی سرمایہ کاروں کی خدمت جاری رکھنے کی بھی اجازت ہے جو کہ چین کے باہر موجود ہیں۔ یہ فرق کریک ڈاؤن کے وسیع مارکیٹ اثر کو محدود کرتا ہے۔ مرحلہ وار نقطہ نظر سرمایہ کاروں کو اپنی پوزیشن کو ایڈجسٹ کرنے کے لیے مناسب وقت فراہم کرتا ہے۔ اس اصلاح سے توقع کی جاتی ہے کہ چینی خوردہ سرمایہ کار غیر ملکی ایکوئٹی تک رسائی کے طریقہ کار کو نئی شکل دے گا۔ سنٹرلائزڈ ایکسچینجز اور آن چین یو ایس اسٹاک ٹریڈنگ پلیٹ فارمز اس کے نتیجے میں دلچسپی میں اضافہ دیکھ سکتے ہیں۔ مقامی مارکیٹ سے آف شور بروکریجز کو ہٹانے سے ایک واضح خلا پیدا ہوتا ہے۔ آنے والے مہینوں میں ریگولیٹڈ متبادلات پر توجہ مبذول ہونے کا امکان ہے۔