Blockchain کے خلاف شرط لگانا: CoreWeave شیئرز کے سیل آف کو کیا چلا رہا ہے

CoreWeave (NASDAQ: CRWV) سٹاک کی قیمت مصنوعی ذہانت (AI) کی صنعت میں بڑھتے ہوئے کردار کے باوجود، جہاں یہ سرفہرست کمپنیوں کی پسند کی شراکت دار بن گئی ہے، اس ماہ دباؤ میں ہے۔ منگل کو CRWV $105 تک گر گیا، جو اس ماہ کی بلند ترین $138 سے کم ہے۔

اس کے 14% پر مختصر سود کے ساتھ اور اس کے اسٹاک میں پچھلے سال اس کی چوٹی سے 45% کی کمی کے ساتھ، سرمایہ کار اسٹاک کو کم کرنے کی اہم وجوہات یہ ہیں۔

CoreWeave اسٹاک بڑھتے ہوئے فرسودگی سے دباؤ کا شکار

کاغذ پر، CoreWeave کا کاروبار تمام سلنڈروں پر فائر کر رہا ہے۔ اس نے نیو کلاؤڈ انڈسٹری میں سب سے بڑے سودے کیے ہیں، اس کے ریونیو کا بیک لاگ تقریباً 100 بلین ڈالر تک پہنچ گیا ہے۔ اس نے صنعت کی سب سے بڑی کمپنیوں جیسے Microsoft، Anthropic، OpenAI، اور Meta Platforms کے ساتھ طویل مدتی معاہدے کیے ہیں۔

تازہ ترین نتائج سے پتہ چلتا ہے کہ اس کی آمدنی بڑھ رہی ہے۔ اس کی آمدنی پہلی سہ ماہی میں 2.078 بلین ڈالر سے زیادہ ہو گئی جو گزشتہ سال کی اسی مدت میں 982 ملین ڈالر تھی۔ سب سے اہم بات یہ ہے کہ تجزیہ کاروں کا خیال ہے کہ کمپنی کے پاس مزید اضافہ ہونا ہے، اس سال اس کی سالانہ آمدنی 12.6 بلین ڈالر تک پہنچ جائے گی، جس کے بعد اگلے سال 25 بلین ڈالر ہوں گے۔

پھر بھی، سطح کے نیچے، سرمایہ کار اس کی بڑھتی ہوئی فرسودگی سے پریشان ہیں۔ اس کے حالیہ نتائج سے پتہ چلتا ہے کہ اس کی فرسودگی اور آرموٹائزیشن لاگت $443 ملین سے بڑھ کر 1.14 بلین ڈالر تک پہنچ گئی۔ یہ اہم ہے کیونکہ D&A لاگت اس کی آمدنی کا 57% ہے، اور قریب کی مدت میں بڑھتی رہے گی۔

کمزوری اور بڑھتا ہوا قرض

CoreWeave اسٹاک کو اس کے بڑھتے ہوئے سرمائے کے اخراجات کی وجہ سے بھی کم کیا جا رہا ہے، جس کی وجہ سے اس کے قرضوں میں اضافہ ہوا ہے اور اس میں کمی آئی ہے۔ اس کے حالیہ نتائج سے پتہ چلتا ہے کہ کمپنی اس سال کیپٹل اخراجات میں $30 بلین اور $35 بلین کے درمیان خرچ کرنے کا ارادہ رکھتی ہے۔ چپس اور میموری کی بڑھتی ہوئی قیمتوں کی وجہ سے اعداد و شمار اوپری رینج کے قریب یا اس سے اوپر آسکتے ہیں۔

انتظامیہ کے پاس نقد رقم کے بے شمار ذرائع ہیں۔ اس نے حال ہی میں NVIDIA سے $2 بلین کی سرمایہ کاری حاصل کی ہے، جو اب کمپنی کا تقریباً 11% مالک ہے۔ یہ ترقی کو فنڈ دینے کے لیے کلائنٹ کی پیشگی ادائیگیوں کا بھی استعمال کرتا ہے۔

سب سے اہم بات یہ ہے کہ کمپنی اپنے حصص بیچ کر فنڈز اکٹھا کرتی ہے، یہ ایک ایسا اقدام ہے جو موجودہ شیئر ہولڈرز کو کمزور کر دیتا ہے۔ اس کے بقایا حصص پچھلے سال کے 317 ملین سے بڑھ کر 448 ملین ہو گئے ہیں۔

کمزوری مستقبل قریب میں بھی جاری رہے گی کیونکہ اس سے بدلے جانے والے قرضوں میں بھی اضافہ ہوتا ہے۔ اس کے اعداد و شمار سے پتہ چلتا ہے کہ اس کا غیر موجودہ قرض 17 بلین ڈالر سے زیادہ ہو گیا ہے، جبکہ اس کا موجودہ قرض 7.5 بلین ڈالر ہے۔ یہ ایک ایسی کمپنی کے لیے بہت بڑی تعداد ہے جس پر 2022 میں کل قرضہ $2 بلین سے کم تھا۔

تشخیص اور بڑھتا ہوا مقابلہ

صنعت میں بڑھتے ہوئے مسابقت کی وجہ سے CoreWeave کی مختصر دلچسپی بھی بڑھ گئی ہے۔ اس مقابلے کا زیادہ تر حصہ Nebius (NASDAQ: NBIS) سے آرہا ہے، ایک نیوکلاؤڈ جسے اربوں ڈالر کے آرڈرز موصول ہوئے ہیں۔ اسے حال ہی میں میٹا پلیٹ فارمز سے $27 بلین کا آرڈر ملا ہے۔

IREN، TeraWulf، Mara Holdings، Riot Platforms، اور Hive Digital جیسی مزید کمپنیاں اس صنعت میں داخل ہو چکی ہیں۔ اس طرح، یہ خدشات ہیں کہ مستقبل کے سودے زیادہ مسابقتی ہوں گے۔ تاہم، CoreWeave کے پاس اب بھی پہلا موور فائدہ ہے، یعنی اس کے کاروبار کو مسابقتی فائدہ حاصل ہوگا۔

یہ خدشات بھی ہیں کہ اس کی مارکیٹ کیپ $57 بلین کے ساتھ بہت زیادہ ہو گئی ہے، جو اس کے کل ریونیو بیک لاگ کا تقریباً 57% ہے۔

CRWV اسٹاک نے سر اور کندھوں کا نمونہ تشکیل دیا ہے۔

CoreWeave اسٹاک کی قیمت کا چارٹ | ماخذ: TradingView

دریں اثنا، تکنیکی ماہرین کا خیال ہے کہ اسٹاک مزید پیچھے ہٹ سکتا ہے۔ اس نے سر اور کندھوں کے پیٹرن کی طرح تشکیل دیا ہے، جو ایک عام بیئرش ریورسل علامت ہے۔ یہ $114.30 پر کلیدی سپورٹ لیول سے بھی نیچے گر گیا، جو 29 جنوری کو اس کا سب سے اونچا مقام تھا، جو ڈبل نیچے پیٹرن کی نیک لائن تھی۔

لہذا، اس بات کا خطرہ ہے کہ اسٹاک دوبارہ نیچے کی طرف بڑھے گا، اور ممکنہ طور پر $88 پر چلا جائے گا، جو اس سال 16 مارچ کو اس کا بلند ترین مقام ہے۔