بٹ کوائن: کیا فیڈ کا $26.3B لیکویڈیٹی انجیکشن BTC کے $60K کے دوبارہ ٹیسٹ کو روک سکتا ہے؟

فی الحال ایسا لگتا ہے کہ مارکیٹ FUD سرمایہ کاروں کے صبر کا امتحان لے رہی ہے۔

تکنیکی نقطہ نظر سے، بڑے ہائی کیپ اثاثے اہم نفسیاتی سطحوں سے نیچے کھسک گئے ہیں، 72 گھنٹوں سے بھی کم وقت میں مارکیٹ سے $100 بلین سے زیادہ مٹ گئے۔ Bitcoin [$BTC] بھی $80k کی سطح سے نیچے آ گیا ہے، جس سے تاجروں کو بڑھتے ہوئے میکرو FUD کے درمیان اگلے سمتی اقدام پر گہری نظر رکھی جا رہی ہے۔

اس پس منظر میں، فیڈرل ریزرو 18 مئی کو 6.5 بلین ڈالر کی لیکویڈیٹی آپریشن کے ساتھ مالیاتی نظام میں 26.3 بلین ڈالر داخل کرے گا۔ تاریخی طور پر، اس پیمانے کے لیکویڈیٹی انجیکشن خطرے کے اثاثوں کی حمایت کرتے ہیں۔ منطق سادہ ہے: جب رسک آف کنڈیشنز کے دوران لیکویڈیٹی بڑھ جاتی ہے، تو مارکیٹوں میں استحکام پایا جاتا ہے کیونکہ سرمایہ بتدریج زیادہ خطرے والی تجارتوں میں واپس گھومتا ہے۔

ماخذ: TradingView (DXY)

تاہم، یہ سائیکل ساختی طور پر مختلف نظر آتا ہے۔

میکرو سائیڈ پر، یہ انجیکشن غیر معمولی طور پر غیر مستحکم ماحول میں پہنچ رہے ہیں۔ یو ایس ڈالر انڈیکس (DXY) مسلسل مضبوط ہوتا جا رہا ہے، اپریل میں افراط زر 3.8 فیصد پر آنے کے بعد مسلسل پانچ دنوں کے فوائد کے ساتھ ہفتے میں تقریباً 1.5 فیصد اضافہ ہوا۔ ایک ہی وقت میں، یو ایس ٹریژری کی پیداوار زیادہ ہو رہی ہے، جو روایتی پیداوار پیدا کرنے والے اثاثوں (بانڈز) کو زیادہ پرکشش بنا رہی ہے کیونکہ سرمایہ کار اتار چڑھاؤ کے خلاف دفاعی پوزیشن میں ہیں۔

اس ماحول میں، اضافی لیکویڈیٹی خطرے کے اثاثوں کی بجائے ڈالر کو سہارا دے سکتی ہے۔ تاریخی طور پر، ڈالر کی طاقت کے ادوار نے بٹ کوائن میں سرمائے کے بہاؤ کو سست کر دیا ہے۔ نتیجے کے طور پر، $BTC کی ریلی کو ایندھن دینے کے بجائے، یہ لیکویڈیٹی انجیکشنز قلیل مدتی مارکیٹ کے عدم استحکام کو بڑھا سکتے ہیں، خاص طور پر جب مارکیٹیں ممکنہ $60k کے دوبارہ ٹیسٹ میں قیمت لگانا شروع کر دیتی ہیں۔

بٹ کوائن کے لیے لیکویڈیٹی انجیکشن یا لیکویڈیٹی ٹریپ؟

مائیکرو لیول پر، آنے والی لیکویڈیٹی پہلے سے ہی غیر مستحکم بٹ کوائن کی ساخت کو پورا کر رہی ہے۔

آن چین ڈیٹا اس غیر یقینی صورتحال کی عکاسی کرتا ہے Binance پر stablecoin سرگرمی کے ذریعے۔ تجزیہ کاروں نے نوٹ کیا کہ 14 مئی کو سٹیبل کوائن نیٹ فلو 1.5 بلین ڈالر سے زیادہ ہو گیا، جو کہ ایک عارضی لیکویڈیٹی کی آمد کا اشارہ ہے۔ تاہم، وسیع تر رجحان مخلوط رہتا ہے۔ پچھلے سیشنز پر زیادہ تر اخراج کا غلبہ تھا، جس میں تقریباً 1.3 بلین ڈالر صرف 12 مئی کو ریکارڈ کیے گئے تھے۔

مزید گہرائی میں دیکھیں، جس طرح سے لیکویڈیٹی مارکیٹوں میں گردش کر رہی ہے اس سے پتہ چلتا ہے کہ استحکام کے بجائے بڑھتے ہوئے خطرہ ہیں۔ جیسا کہ نیچے دیا گیا چارٹ ظاہر کرتا ہے، اپریل میں امریکی مارجن قرض میں $83 بلین کا اضافہ ہوا، جس سے کل لیوریج $1.3 ٹریلین تک پہنچ گئی۔ پچھلے 12 مہینوں کے دوران، مارجن قرض میں 53 فیصد اضافہ ہوا ہے، جو اس بات کی نشاندہی کرتا ہے کہ مارکیٹ لیوریج پہلے ہی بہت زیادہ پھیلی ہوئی ہے۔ مختصراً، بٹ کوائن کے ارد گرد قیاس آرائیاں تیزی سے لیوریج پر مبنی دکھائی دیتی ہیں۔

ماخذ: ساکونیٹ ریسرچ

موجودہ میکرو پس منظر کے خلاف، اس طرح کی پوزیشننگ Bitcoin کو تیز جھولوں کے سامنے چھوڑ دیتی ہے۔

اس تناظر میں، 26.3 بلین ڈالر کی لیکویڈیٹی مارکیٹوں کو مستحکم نہیں کر سکتی۔ اس کے بجائے، میکرو اور مائیکرو سگنلز کے ساتھ طویل مدتی سزا پر قلیل مدتی تجارت کے حق میں، اضافی لیکویڈیٹی قیاس آرائی پر مبنی سرگرمی کو ہوا دے سکتی ہے اور اتار چڑھاؤ کو بڑھا سکتی ہے۔

نتیجے کے طور پر، Bitcoin کے لیے ممکنہ $60k دوبارہ ٹیسٹ کا امکان نہیں لگتا ہے۔

حتمی خلاصہ

لیکویڈیٹی بڑھ رہی ہے، لیکن ڈالر کے حالات کو مضبوط کرنا اور زیادہ پیداوار بٹ کوائن میں سرمائے کے بہاؤ کو محدود کر رہی ہے۔

بیعانہ بلند ہونے کے ساتھ، Bitcoin زیادہ اتار چڑھاؤ اور ممکنہ $60k کے دوبارہ ٹیسٹ کا شکار رہتا ہے۔