سابق صدر سے منسلک بٹ کوائن ایکسچینج ٹریڈڈ فنڈ کے عزائم تصور میں رک گئے دکھائی دیتے ہیں

ٹرمپ میڈیا اینڈ ٹکنالوجی گروپ نے ممکنہ طور پر اپنے بٹ کوائن ایکسچینج ٹریڈڈ فنڈ (ای ٹی ایف) کے منصوبوں کو ترک کردیا کیونکہ معاشیات نے مزید کام نہیں کیا۔

ETF تجزیہ کاروں کا کہنا ہے کہ Truth Social کے پیچھے والی کمپنی کو ایک وحشیانہ حقیقت کا سامنا کرنا پڑا: سپاٹ بٹ کوائن ETF مارکیٹ پر ہجوم ہو گیا ہے، فیسیں گر گئی ہیں اور سرمایہ کاروں کے پاس پہلے سے ہی ایک درجن سے زیادہ اسی طرح کی مصنوعات ہیں جن میں سے انتخاب کرنا ہے۔

اس ہفتے، ٹرمپ میڈیا نے "Truth Social Bitcoin ETF" اور "Truth Social Bitcoin & Ethereum ETF" کے لیے امریکی سیکیورٹیز اینڈ ایکسچینج کمیشن کے ساتھ رجسٹریشن کے بیانات واپس لے لیے، فنڈز شروع کرنے کے منصوبے کو ختم کرتے ہوئے۔

کمپنی نے اس اقدام کو "سٹرکچرل ری سیٹ" کے طور پر بیان کیا ہے جو اسے سرمایہ کاروں کے لیے صحیح سرمایہ کاری کی مصنوعات بنانے میں مدد کرنے کے لیے ڈیزائن کیا گیا ہے۔ لیکن ETF مارکیٹ کی پیروی کرنے والے تجزیہ کاروں کا کہنا ہے کہ مسابقتی دباؤ زیادہ ممکنہ وجہ تھی۔

"پہلے پانچ Truth Social ETFs کو گرمجوشی سے پذیرائی ملی ہے، جس نے 2025 کے آخر میں اپنے آغاز کے بعد سے صرف $30 ملین سے زیادہ مشترکہ اثاثوں کو اپنی طرف متوجہ کیا ہے،" NovaDius Wealth Management کے صدر Nate Geraci نے CoinDesk کو بتایا۔

Geraci نے کہا، "سرمایہ کاروں کے اس تیز ردعمل نے فرم کو انتہائی مسابقتی زمرے میں داخل ہونے سے روک دیا ہے، جہاں اسے دنیا کے سب سے بڑے اثاثہ جات کے منتظمین اور اچھی طرح سے قائم کردہ کرپٹو مقامی ETF جاری کرنے والوں کا سامنا کرنا پڑے گا۔" اسپاٹ بٹ کوائن ای ٹی ایف کی فیس پہلے ہی 14 بیس پوائنٹس سے کم ہونے کے ساتھ، ٹروتھ سوشل بٹ کوائن ای ٹی ایف ممکنہ طور پر "ایک مردہ آدمی چل رہا ہے،" اس نے کہا۔

وال سٹریٹ کی بڑی فرموں کے کرپٹو مصنوعات میں توسیع کے باعث فیس کا دباؤ حالیہ مہینوں میں تیز ہو گیا ہے۔ مورگن اسٹینلے نے حال ہی میں 14 بیس پوائنٹس چارج کرنے والا بٹ کوائن ای ٹی ایف لانچ کیا، جو مارکیٹ میں سب سے سستی پیشکشوں میں سے ایک ہے۔

اس نے کرشن حاصل کرنے کی کوشش کرنے والے کسی بھی نئے آنے والے کے لیے بار اٹھایا۔

بلومبرگ انٹیلی جنس ETF تجزیہ کار جیمز سیفرٹ نے ٹرمپ میڈیا کی واپسی کی وضاحت پر سوال اٹھایا۔ X پر، Seyffart نے کہا کہ کمپنی نے 1933 کے سیکیورٹیز ایکٹ کے تحت رجسٹرڈ مصنوعات اور 1940 کے انویسٹمنٹ کمپنی ایکٹ کے تحت بنائے گئے فنڈز کے درمیان فرق کی نشاندہی کی۔

"لیکن یہ میرے لئے کوئی معنی نہیں رکھتا،" سیفرٹ نے لکھا۔ "یقیناً ایک 33 ایکٹ ETP 40 ایکٹ ETF سے مختلف ہے اور اس میں تحفظات کم ہیں۔ اس جگہ میں موجود کوئی بھی شخص جانتا ہے۔ کچھ بھی نہیں بدلا ہے۔"

اس کے بجائے، Seyffart نے کہا کہ اسے شک ہے کہ "اس کا اسپاٹ بٹ کوائن ETFs کے مسابقتی زمین کی تزئین سے زیادہ تعلق ہے۔"

انہوں نے مزید کہا کہ ٹرمپ میڈیا اب بھی ’40 ایکٹ ڈھانچے کے تحت کرپٹو سے متعلقہ فنڈز کا پیچھا کر سکتا ہے، جو جاری کنندگان کو مشتقات، آمدنی کی مصنوعات یا فعال طور پر منظم پورٹ فولیو کا استعمال کرتے ہوئے مزید لچکدار حکمت عملی بنانے کی اجازت دیتا ہے۔

"میرا مطلب ہے کہ کیا ہمیں واقعی 14ویں جگہ بٹ کوائن ای ٹی ایف کی ضرورت ہے؟" سیفرٹ نے لکھا۔ "لیکن ایسی چیز جس سے زیادہ فرق کیا جا سکتا ہے وہ معنی رکھتا ہے۔"

بلومبرگ انٹیلی جنس کے سینئر ای ٹی ایف تجزیہ کار ایرک بالچوناس نے براہ راست فیس وار کی طرف اشارہ کیا۔

"میرا اندازہ: یارک وِل کے لڑکے نے MSBT کے بعد Truth ppl کو بتایا کہ انہیں یا تو 14bp فیس سے نیچے آنا ہوگا یا آپ اسے بھول بھی سکتے ہیں،" Balchunas نے X پر لکھا "کوئی بھی اسے نہیں خریدے گا، اور یہ شرمناک ہو سکتا ہے۔"

کچھ کرپٹو مبصرین نے قیاس کیا کہ انخلا کا تعلق ٹرمپ خاندان کے کرپٹو وینچرز کی سیاسی جانچ یا CLARITY ایکٹ سے منسلک مذاکرات سے ہوسکتا ہے۔ Seyffart نے CoinDesk کو بتایا کہ وہ یقین نہیں کرتا کہ ان خدشات نے فیصلہ کیا.