بٹ کوائن قرض دینے والے ادارے TradFi طرز کے معیارات کا مطالبہ کرتے ہیں۔

میامی میں اتفاق رائے 2026 میں، تین بٹ کوائن قرض دینے والی کمپنیوں کے ایگزیکٹوز نے ادارہ جاتی قرض لینے والوں کے درمیان ایک واضح نمونہ بیان کیا۔ ٹو پرائم، لیڈن، اور لیگوس فنانس کے ایگزیکٹوز نے کہا کہ ادارے وکندریقرت مالیاتی (ڈی فائی) مصنوعات کو مسترد کرتے ہیں۔ ڈی فائی سے مراد وہ مالی خدمات ہیں جو روایتی بیچوانوں کے بغیر عوامی بلاک چینز پر چلتی ہیں۔ ادارے اس کے بجائے معیاری معاہدوں، شفاف تحویل، اور قابل شناخت ہم منصبوں کو ترجیح دیتے ہیں۔ پینل نے اس بات پر اتفاق کیا کہ ڈی فائی سسٹمز میں آپریشنل پیچیدگی کو بورڈز اور رسک کمیٹیوں کو جواز فراہم کرنا مشکل ہے۔

"جس لمحے آپ یہ بتانے کی کوشش کرنا شروع کریں گے کہ اس میں سے کوئی بھی چیز کیسے کام کرتی ہے، وہ بالکل ایسے ہی ہیں، نہیں... ہم مزید ادائیگی کریں گے۔ میرے پیسے ضائع نہ کریں۔"، 07 مئی 2026۔ - الیگزینڈر بلوم، بانی اور سی ای او، ٹو پرائم

Rehypothecation کا خطرہ ادارہ جاتی جانچ کو آگے بڑھاتا ہے ادارہ جاتی قرض لینے والے اب اس بات کا جائزہ لیتے ہیں کہ قرض لینے سے پہلے بٹ کوائن کولیٹرل کہاں محفوظ ہے۔ Rehypothecation - اضافی پیداوار پیدا کرنے کے لیے گاہک کے کولیٹرل کو دوبارہ استعمال کرنے کی مشق - پورے پینل میں مرکزی تشویش کے طور پر ابھری۔ یہ عمل 2022 کے قرضے کے خاتمے میں ایک واضح خطرہ تھا، جب سیلسیس، وائجر، اور بلاک فائی ناکام ہو گئے۔ تینوں فرموں نے دیوالیہ پن میں داخل ہونے سے پہلے مبہم لیوریج اور جارحانہ ری ہائپوتھیکیشن کا استعمال کیا۔

"پوچھنے کے لیے سب سے اہم چیز یہ ہے کہ آپ کا بٹ کوائن کہاں محفوظ ہے۔"، 07 مئی 2026۔ - ایڈم ریڈز، شریک بانی اور سی ای او، Ledn

TradFi احتسابی ماڈل مستقبل کے کرپٹو کریڈٹ کی رہنمائی کرتا ہے۔ TradFi سے مراد ریگولیٹڈ ثالثوں، قانونی معاہدوں، اور متعین ذمہ داری کے ساتھ قائم کردہ بینکنگ اور قرض دینے کا نظام ہے۔ اداروں کو سرمائے کا ارتکاب کرنے سے پہلے پیش گوئی کے قابل رویے، قانونی جوابدہی، اور قابل شناخت فریقوں کی ضرورت ہوتی ہے۔ بلوم نے موجودہ مالیاتی نظام کے بارے میں ایک ہی مشاہدے میں بنیادی ادارہ جاتی ترجیح کو بیان کیا۔

"ہمارا پورا مالیاتی نظام اس لیے ترتیب دیا گیا ہے کہ کسی اور کو قصوروار ٹھہرایا جائے۔"، 07 مئی 2026۔ - الیگزینڈر بلوم، بانی اور سی ای او، ٹو پرائم

2022 کے بعد کی مارکیٹ ریگولیٹڈ قرض دینے والے ماڈلز کی طرف منتقل ہوگئی۔ 2022 کے خاتمے کے بعد، 2025 کے اوائل تک کرپٹو قرض دینے والی مارکیٹ اپنی چوٹی سے 82% گر گئی۔ اس کے بعد سے، قرض دہندگان نے لون ٹو ویلیو (LTV) تناسب، واضح ری ہائپوتھیکیشن افشاء، اور بہتر کولیٹرل مینجمنٹ کو اپنایا۔ LTV تناسب قرض کی رقم کو ضمانت کی قیمت کے فیصد کے طور پر بیان کرتا ہے۔ ادارہ جاتی بٹ کوائن کی حمایت یافتہ قرض دینے والے پلیٹ فارم تقریباً 50% LTV کی حدود اور اپریل 2026 تک مسلسل کولیٹرل مانیٹرنگ کے ساتھ کام کرتے ہیں۔ Ledn نے $200 ملین بٹ کوائن کی حمایت یافتہ اثاثہ کی حمایت یافتہ سیکیورٹیز (ABS) سیکیورٹائزیشن کو BBB کی درجہ بندی کی اطلاع دی ہے۔ سیکٹر میں روایتی کیپٹل مارکیٹس کی طرف سے داخلے کا اشارہ۔ "جس لمحے آپ یہ بتانے کی کوشش کرنا شروع کریں گے کہ اس میں سے کوئی بھی چیز کیسے کام کرتی ہے، وہ بالکل ایسے ہی ہیں، نہیں... ہم مزید ادائیگی کریں گے۔ میرے پیسے ضائع نہ کریں۔"، 07 مئی 2026۔ - الیگزینڈر بلوم، بانی اور سی ای او، ٹو پرائم