بٹ کوائن نیٹ ورک کی سرگرمی ابھی 8 سال کی کم ترین سطح پر پہنچ گئی ہے - کیا وال اسٹریٹ نے مارکیٹ میں ریٹیل کی جگہ لے لی ہے؟

بٹ کوائن کے نیٹ ورک نے ابھی آٹھ سالوں میں اپنی سب سے کم سرگرمی ریکارڈ کی ہے، اور قیمت بمشکل کم ہوئی ہے۔

CryptoQuant نے جھنڈا لگایا کہ فعال $BTC ایڈریس 2016 کے بعد سے 8 اپریل کو اپنی کم ترین سطح پر پہنچ گئے ہیں۔ اسی وقت، Glassnode کی تازہ ترین 24 گھنٹے کی ریڈنگ ایکٹو ایڈریسز کو 661,313 پر رکھتی ہے، جو کہ $78,000 کے قریب قیمت کے مقابلے میں سیٹ کی گئی ہے، حالیہ تاریخ میں زیادہ غیر آرام دہ چاروں میں سے ایک پیدا کرتا ہے۔

یہ پڑھنا کہ خاموش نیٹ ورک خاموش بازار ہیں وہ یاد نہیں آتا جو ساختی طور پر تبدیل ہوا ہے۔ بٹ کوائن کی نمائش کا بڑھتا ہوا حصہ اب بیس لیئر پر کوئی نشان چھوڑے بغیر تجارت کرتا ہے۔

BlackRock کا IBIT Bitcoin کی نمائش ایکسچینج ٹریڈڈ شیئرز کے ذریعے فراہم کرتا ہے، اور CME کا Bitcoin فیوچر نقد میں طے ہوتا ہے۔ کسی بھی گاڑی کے ذریعے بٹ کوائن میں گھومنے والا فنڈ مینیجر کبھی پرس کو نہیں چھوتا، کبھی پتہ نہیں کھولتا، گلاسنوڈ کے ایڈریس کی گنتی میں کبھی ظاہر نہیں ہوتا۔

قیمت کی دریافت ETF آرڈر بک اور فیوچر مارکیٹس میں تیزی سے ہوتی ہے۔ چارٹ کی عدم مماثلت جزوی طور پر جذبات کی وجہ سے ہے اور جزوی طور پر بٹ کوائن کو اس کے اصل ڈھانچے کے اوپر دوسری مارکیٹ کا ڈھانچہ حاصل کرنا ہے۔

شرکت کی تصویر

آن چین ڈیٹا جس چیز کی تصدیق کرتا ہے وہ یہ ہے کہ وسیع خوردہ مصروفیت ختم ہو گئی ہے۔

Glassnode کا جمع کرنے کا رجحان اسکور 0 پر بیٹھتا ہے، جسے فرم تقسیم یا عدم جمع کے طور پر بیان کرتی ہے۔ 1 اپریل سے اس کی اپنی تحقیق نے مطالبہ کو عام طور پر پائیدار نچلی سطح پر دیکھی جانے والی سطح سے کافی نیچے رہنے کے طور پر بیان کیا۔

8 اپریل تک، زبان دب گئی، کم یقین، کمزور جگہ کی سرگرمی، اور پتلی مشتقات کی شرکت کی طرف مزید سخت ہو چکی تھی۔ یہ ایک محتاط، کم یقین والے بازار کا ذخیرہ الفاظ ہے۔

Glassnode نے 13.45 ملین سککوں پر 13.45 ملین سککوں پر 16 اپریل تک غیر قانونی $BTC کی سپلائی رکھی ہے، جو کہ ہاتھوں میں گردش کرنے والی سپلائی کا ایک بڑا حصہ ہے جو بیچنے کی طرف بہت کم جھکاؤ ظاہر کرتا ہے۔ کم ایکٹیو ایڈریس کے ساتھ مل کر زیادہ نادیدگی ایک ایسی مارکیٹ کی نشاندہی کرتی ہے جہاں کم سکے دونوں سمتوں میں تجارت کرنے کے لیے تیار ہیں۔

وسیع نئی مانگ کے لیے بہت مختلف سگنل کی ضرورت ہوگی، جیسا کہ ایک سکے جو سگنل کی فراہمی کی مضبوطی کو منتقل کرنے سے انکار کرتا ہے۔

Glassnode کی 13 اپریل کو مارکیٹ کی نبض نے ETF کی مانگ ہولڈنگ فرم کی اطلاع دی جبکہ آن چین سرگرمی ٹھنڈی ہوئی، Bitcoin کی قیمت میں 51.7 فیصد اضافہ ہوا اور فیوچر اوپن انٹرسٹ 7.2 فیصد بڑھ گیا۔

CoinShares نے اسی ہفتے کے لیے $1.1 بلین ڈیجیٹل اثاثہ کی مصنوعات کی آمد کی اطلاع دی، بشمول Bitcoin میں $871 ملین، جنوری کے اوائل کے بعد سے سب سے مضبوط ہفتہ وار اعداد و شمار۔

21 بلین ڈالر پر تجارتی حجم $31 بلین کی سالانہ اوسط سے کافی نیچے رہا، جو بالکل ایک تنگ مارکیٹ کی ساخت ہے جہاں سرمایہ داخل ہوتا ہے، اور شرکت کم رہتی ہے۔

اتحاد قیمت کو برقرار رکھتا ہے۔

Glassnode کی 15 اپریل کی رپورٹ میں بتایا گیا ہے کہ Binance کی زیرقیادت اسپاٹ خریداری Coinbase کو پیچھے چھوڑ رہی ہے، جس سے کسی بھی صاف "امریکی اداروں نے قبضہ کر لیا" کی تشکیل کو پیچیدہ بنا دیا ہے۔

Coinbase گھریلو ادارہ جاتی اور خوردہ بہاؤ کے لیے ایک پراکسی کے طور پر کام کرتا ہے، جبکہ Binance غیر ملکی بہاؤ کی طرف جھک جاتا ہے۔ ایک ایسی مارکیٹ جہاں Binance کی قیادت ہوتی ہے، اور Coinbase پیچھے رہ جاتا ہے، یکساں گھریلو ادارہ جاتی بولی کے بجائے منتخب اداروں، آف شور اسپاٹ خریداروں، اور حکمت عملی سے مشتق تاجروں کے اتحاد کی عکاسی کرتا ہے۔

Goldman Sachs نے 14 اپریل کو اپنے پہلے Bitcoin ETF پروڈکٹ کے لیے، مورگن اسٹینلے میں شمولیت اختیار کی، جس نے Bitcoin اور Solana ETFs کے لیے جنوری میں فائل کی تھی۔ یہ ڈسٹری بیوشن چینل کے فیصلے ہیں، جن میں بینکوں کی تعمیراتی پائپ شامل ہیں جن کے ذریعے کلائنٹ کیپٹل بیس لیئر کی شرکت کے بغیر بٹ کوائن تک پہنچ سکتا ہے۔

CME کا بٹ کوائن فیوچر اوپن انٹرسٹ 10 اپریل تک 23,827 معاہدوں اور $8.77 بلین تصوراتی قدر تک پہنچ گیا، جو کہ 1 اپریل کو 21,180 معاہدے اور $7.24 بلین تھا۔

16 اپریل کا ETF فلو اسنیپ شاٹ کسی بھی سیدھی لائن میں تیزی سے پڑھنے کو پیچیدہ بنا دیتا ہے۔ IBIT نے 1,088.13 $BTC لیا اور MSBT نے 177.76 $BTC کا اضافہ کیا، لیکن FBTC نے 478.92 $BTC کم کیا، GBTC نے 317.49 $BTC کھو دیا، اور چھوٹی مصنوعات نے مزید اخراج پوسٹ کیا۔

یہ ایک ملی جلی پڑھائی ہے، جس میں فروخت کو آفسیٹ کرنے کے لیے کافی خریداری ہے لیکن مسلسل خالص آمد کی کمی ہے جو وسیع یقین کا اشارہ دیتی ہے۔

جماعت / مقام

مضمون میں ثبوت

یہ کیا تجویز کرتا ہے۔

آن چین خوردہ

فعال پتے کم؛ جمع رجحان اسکور 0 پر

وسیع خوردہ شرکت کمزور ہے۔

ETF بہاؤ

سکے شیئرز کی آمد؛ مخلوط روزانہ ETF ٹیپ

ادارہ جاتی حمایت موجود ہے، لیکن منتخب ہے۔

بینک کی تقسیم

گولڈمین اور مورگن اسٹینلے ETF فائلنگ

زنجیر کو چھوئے بغیر زیادہ سرمایہ داخل ہو سکتا ہے۔

غیر ملکی جگہ

بائننس سکے بیس کو پیچھے چھوڑنا

غیر U.S. اور آف شور خریدار اب بھی اہمیت رکھتے ہیں۔

مشتقات

CME کی کھلی دلچسپی بڑھ رہی ہے۔

ٹیکٹیکل تاجر دوبارہ مشغول ہو رہے ہیں۔

طویل مدتی ہولڈرز

13.45M $BTC غیر قانونی سپلائی

سپلائی چپچپا ہے، لیکن ضروری نہیں کہ نئی مانگ ہو۔

آف چین بولی پل بن جاتی ہے۔

اگر موجودہ منتخب ادارہ جاتی پوزیشننگ ایک وسیع تر ساختی گردش کے ابتدائی مرحلے کی نشاندہی کرتی ہے، تو آگے کا راستہ ایک مخصوص ترتیب سے گزرتا ہے، اور ETF کی آمد کو مستقل طور پر مثبت ہونے کی ضرورت ہوگی۔

CME کی کھلی دلچسپی دوبارہ تعمیر ہوتی رہے گی، اور Coinbase کی شرکت Binance کی آف شور طاقت سے مماثل ہو جائے گی۔

ادارہ جاتی بولی کے حامی کے طور پر آن چین ایڈریس کی سرگرمی موجودہ نچلی سطح سے بحال ہونا شروع ہو جائے گی۔