بانڈ یلڈ اسپائک نے ایکویٹی مارکیٹوں کو خطرے میں ڈال دیا، سرمایہ کار احتیاط کریں۔

ٹیبل آف کنٹینٹ بانڈ کی پیداوار میں اضافے کے خدشات سرمایہ کاروں میں بڑھ رہے ہیں کیونکہ امریکی اسٹاک مارکیٹیں افراط زر کے بڑھتے ہوئے خطرات کے لیے تیار نہیں ہیں۔ پہلی سہ ماہی کی مضبوط آمدنی اور AI سے چلنے والے پیداواری فوائد کے باوجود، ایران کے تنازع سے منسلک جغرافیائی سیاسی تناؤ توانائی کی قیمتوں کو بلند کر رہا ہے۔ 30 سالہ ٹریژری بانڈ 5٪ سے تجاوز کر گیا، جبکہ 10 سالہ بینچ مارک پچھلے ہفتے 4.5٪ سے اوپر رہا۔ تجزیہ کاروں نے خبردار کیا ہے کہ ایکویٹی ویلیویشن میں تناؤ رہتا ہے، جس سے مارکیٹوں کو ممکنہ تیزی سے درستگی کا سامنا کرنا پڑتا ہے۔ S&P 500 مارچ کے آخر میں اپنی کم ترین سطح سے 17% سے زیادہ چڑھ گیا ہے، جس نے سال بہ تاریخ 8% سے زیادہ اضافہ کیا۔ تاہم، انڈیکس آگے کی آمدنی کے تخمینے کے 21.3 گنا پر تجارت کرتا ہے، جو اس کی طویل مدتی اوسط 16 سے کافی زیادہ ہے۔ بڑھتی ہوئی بانڈ کی پیداوار کمپنیوں اور صارفین کے لیے یکساں طور پر قرض لینے کی لاگت میں اضافہ کرکے ان قیمتوں پر دباؤ ڈالتی ہے۔ پیٹر ٹز، چیس انویسٹمنٹ کونسل کے صدر، نے موڈ کو واضح طور پر پکڑ لیا۔ انہوں نے کہا، "میرے خیال میں ایک حقیقی خدشہ ہے کہ افراط زر ایک طرح کی معیشت میں سرایت کر رہا ہے،" انہوں نے کہا۔ "آپ کو ابھی اس کے نیچے آنے کے کوئی آثار نظر نہیں آرہے ہیں، اور یہ ایک حقیقی خوف ہے، اور اگر یہ جاری رہا تو یہ مارکیٹ کو نیچے لے جائے گا۔" TwinFocus کے پال کارگر نے اپنے انتہائی اعلیٰ مالیت والے کلائنٹس کے درمیان منقسم نقطہ نظر کو بیان کیا۔ "ناشتہ، دوپہر کا کھانا اور رات کا کھانا: سوال ہمیشہ اس بارے میں ہوتا ہے کہ اس حقیقت کو کیسے سمجھا جائے کہ یہ اتنا منقسم نظریہ ہے،" انہوں نے کہا۔ اس نے ایک "باربل" حکمت عملی اپنائی ہے - میگا کیپ گروتھ اسٹاکس کی نمائش کو برقرار رکھتے ہوئے نقد، سونے اور اشیاء میں بھاری عہدوں پر فائز ہیں۔ کریسیٹ کیپٹل میں جیک ایبلن نے ایک اہم متغیر کے طور پر آبنائے ہرمز کی بندش کی طرف اشارہ کیا۔ یہاں تک کہ تیل اور ایل این جی کی ترسیل میں چند مہینوں کی رکاوٹ، انہوں نے خبردار کیا، "ایک بالکل نئی افراط زر کا نظام شروع کر سکتا ہے جس کے لیے سرمایہ کار بالکل تیار نہیں ہیں۔" غیر یقینی صورتحال کے اس دور میں کارپوریٹ آمدنی ایکویٹی مارکیٹوں کے لیے کلیدی معاون رہی ہے۔ پہلی سہ ماہی کا منافع سال پہلے کی سطح سے تقریباً 28 فیصد اوپر ٹریک کر رہا ہے، جو 2021 کے آخر سے سب سے مضبوط نمو ہے۔ ڈیٹا سینٹرز اور چپ انفراسٹرکچر پر AI سرمایہ خرچ اس ترقی کا ایک بڑا محرک رہا ہے۔ جینس ہینڈرسن کے یرمیاہ بکلی نے نوٹ کیا کہ AI اخراجات میں تیزی پہلے ہی نتائج دکھا رہی ہے۔ انہوں نے کہا، "ہم AI اخراجات میں تیزی اور پیداواری صلاحیت میں اضافے کے اثرات دیکھ رہے ہیں،" انہوں نے مزید کہا کہ یہ رفتار 2027 تک جاری رہ سکتی ہے۔ پھر بھی AI سے متعلقہ شعبوں میں بلند شدہ قدریں کچھ تجزیہ کاروں کی طرف سے احتیاط برت رہے ہیں جو ممکنہ طور پر واپسی کو دیکھتے ہیں۔ T. Rowe Price کے ٹم مرے نے وضاحت کی کہ کیوں تاجر مندی کا شکار ہونے سے گریزاں رہتے ہیں۔ انہوں نے کہا، "اگر کوئی امکان ہو تو تاجر مندی کا شکار نہیں ہونا چاہتے ہیں - جیسا کہ بہت سے لوگوں کا خیال ہے - کہ آبنائے ہرمز کی صورتحال صرف چند ہفتوں میں صاف ہو سکتی ہے۔" یہ ہچکچاہٹ مارکیٹوں کو سہارا دے رہی ہے یہاں تک کہ سطح کے نیچے خطرات پیدا ہوتے ہیں۔ کیپٹل اکنامکس کے جان ہگنس نے جمعرات کو کلائنٹس کو خبردار کیا کہ ایکویٹی مارکیٹیں افراط زر میں قیمتوں کا تعین نہیں کر رہی ہیں جس طرح ٹریژری مارکیٹس پہلے سے موجود ہیں۔ BCA کے میتھیو گرٹکن نے مزید کہا کہ "ایران کے بحران میں سال کے بقیہ حصے میں مارکیٹوں کی رفتار کو نئی شکل دینے کی صلاحیت ہے"۔