برج ایگزیکٹو کا کہنا ہے کہ ٹیتھر-سرکل ڈوپولی سٹیبل کوائن مارکیٹ کی ترقی کو محدود کرتی ہے

میامی — سٹیبل کوائن مارکیٹ کا موجودہ ڈھانچہ، جو بہت زیادہ Tether (USDT) اور Circle ($USDC) کے ارد گرد مرکوز ہے، فعال طور پر مسابقت اور اختراع کو محدود کر رہا ہے، stablecoin ادائیگیوں کے پلیٹ فارم برج کے ایک سینئر ایگزیکٹو کے مطابق۔ Consensus Miami کانفرنس سے خطاب کرتے ہوئے، Bin O'Neill، Head of Money Movement at Bridge، نے دلیل دی کہ duopoly کے کاروباری ماڈل ادائیگی کے استعمال کے تمام معاملات کے لیے موزوں نہیں ہیں اور بالآخر stablecoins کو وسیع تر اپنانے میں رکاوٹ بن سکتے ہیں۔

زیادہ فیس اور محدود مقابلہ

O'Neill نے خاص طور پر دو غالب جاری کنندگان کے ذریعہ عائد کردہ فیس ڈھانچے کی طرف اشارہ کیا۔ اس نے نوٹ کیا کہ ٹیتھر تقریباً 10 بیس پوائنٹس کی چھٹکارا فیس لیتا ہے، جبکہ سرکل اپنی فیس میں مسلسل اضافہ کر رہا ہے۔ زیادہ مقدار میں لین دین پر کارروائی کرنے والی ادائیگی کرنے والی کمپنیوں کے لیے، یہ اخراجات تیزی سے جمع ہو جاتے ہیں، جس سے ایک اہم آپریشنل بوجھ پیدا ہوتا ہے۔ 'مقابلے میں اضافہ کے بغیر،' O'Neill نے خبردار کیا، 'قائم بڑے کھلاڑی ممکنہ طور پر فیسوں میں اضافہ کرتے رہیں گے اور ماحولیاتی نظام کے ساتھ اپنے منافع کا اشتراک نہیں کریں گے۔'

ڈوپولی کیوں اہمیت رکھتی ہے۔

سٹیبل کوائن مارکیٹ پر طویل عرصے سے ٹیتھر کا غلبہ رہا ہے، جس میں سب سے بڑا مارکیٹ کیپٹلائزیشن ہے، اور سرکل کا $USDC، جو وکندریقرت مالیات (DeFi) اور ریگولیٹڈ مارکیٹوں میں بڑے پیمانے پر استعمال ہوتا ہے۔ اگرچہ ان کا غلبہ لیکویڈیٹی اور استحکام فراہم کرتا ہے، ناقدین کا کہنا ہے کہ یہ ایک رکاوٹ بھی پیدا کرتا ہے۔ ادائیگی کے پلیٹ فارمز اور فنٹیک کمپنیاں جو سرحد پار منتقلی، سیٹلمنٹس، یا ٹریژری مینجمنٹ کے لیے سٹیبل کوائنز پر انحصار کرتی ہیں، ان کے پاس محدود متبادل ہیں، جو ٹیتھر اور سرکل کو قیمتوں کے تعین کی اہم طاقت فراہم کرتے ہیں۔

وسیع تر Stablecoin انڈسٹری پر اثر

O'Neill کے تبصرے ایک ایسے وقت میں آئے ہیں جب stablecoin کے شعبے کو ریاستہائے متحدہ اور یورپ میں بڑھتی ہوئی ریگولیٹری جانچ پڑتال کا سامنا ہے۔ نئے فریم ورک، جیسے EU's Markets in Crypto-assets (MiCA) ریگولیشن، کا مقصد جاری کرنے والوں کے لیے واضح معیارات قائم کرکے مزید مسابقتی ماحول پیدا کرنا ہے۔ تاہم، متنوع رینج کے مطابق اور لاگت سے موثر سٹیبل کوائنز کے بغیر، صنعت کو چند بڑے کھلاڑیوں پر منحصر ہونے کا خطرہ ہے۔ یہ ارتکاز ادائیگی کے حل میں جدت کو روک سکتا ہے اور روزمرہ کے لین دین کے لیے stablecoins کو اپنانے کو سست کر سکتا ہے، جہاں کم فیس ضروری ہے۔

نتیجہ

Bridge's Ben O'Neill کی طرف سے وارننگ کرپٹو ادائیگیوں کی صنعت میں بڑھتی ہوئی تشویش کو اجاگر کرتی ہے: کہ Tether-Circle duopoly، مارکیٹ میں استحکام فراہم کرتے ہوئے، stablecoins کی طویل مدتی ترقی اور افادیت میں رکاوٹ کے طور پر کام کر رہا ہے۔ جیسے جیسے ریگولیٹری فریم ورک تیار ہوتا ہے اور نئے حریف سامنے آتے ہیں، ان دونوں کمپنیوں پر اپنے فیس ماڈلز کو ایڈجسٹ کرنے اور مارکیٹ کو کھولنے کے لیے دباؤ میں شدت آنے کا امکان ہے۔ کاروباری اداروں اور صارفین کے لیے، زیادہ مسابقتی سٹیبل کوائن لینڈ سکیپ کا مطلب کم لاگت اور زیادہ جدید مالیاتی مصنوعات ہو سکتی ہیں۔

اکثر پوچھے گئے سوالات

Q1: Tether-Circle duopoly کی بنیادی تنقید کیا ہے؟ اہم تنقید یہ ہے کہ ان کی مارکیٹ کا غلبہ انہیں قیمتوں کو کم کرنے کے لیے نمایاں دباؤ کے بغیر اعلی چھٹکارے اور لین دین کی فیس وصول کرنے کی اجازت دیتا ہے، جس سے ادائیگی کرنے والی کمپنیوں پر بوجھ پڑتا ہے اور مستحکم کوائن کی جگہ میں جدت کو محدود کرتی ہے۔

Q2: ٹیتھر اور سرکل کی فیسیں ادائیگی کمپنیوں کو کیسے متاثر کرتی ہیں؟ بڑی مقدار میں سٹیبل کوائن ٹرانزیکشنز پر کارروائی کرنے والی ادائیگی کرنے والی کمپنیاں ٹیتھر کی 10 بیسس پوائنٹ ریڈیمپشن فیس اور سرکل کے بڑھتے ہوئے چارجز جیسی فیسوں سے مجموعی اخراجات کا سامنا کرتی ہیں۔ یہ اخراجات منافع کے مارجن کو کم کرتے ہیں اور روایتی نظاموں کے مقابلے مستحکم کوائن پر مبنی ادائیگی کے حل کو کم مسابقتی بنا سکتے ہیں۔

Q3: موجودہ سٹیبل کوائن مارکیٹ کے ڈھانچے کو کیا تبدیل کر سکتا ہے؟ ریگولیٹری وضاحت میں اضافہ، جیسا کہ EU کا MiCA فریم ورک، اور نئے، مطابقت پذیر سٹیبل کوائن جاری کرنے والوں کا داخلہ مزید مسابقت کا آغاز کر سکتا ہے۔ یہ ممکنہ طور پر ٹیتھر اور سرکل کو اپنی فیس کے ڈھانچے کو ایڈجسٹ کرنے اور ماحولیاتی نظام کے ساتھ زیادہ قدر کا اشتراک کرنے پر مجبور کرے گا۔