قیدی سامعین 'مورگن اسٹینلے کے بٹ کوائن ای ٹی ایف کی مانگ کو بڑھا سکتا ہے: بلومبرگ تجزیہ کار

مختصراً

مورگن اسٹینلے کے بٹ کوائن ٹرسٹ کے بدھ کے روز شروع ہونے کی توقع ہے جب ایس ای سی نے ایکسچینج ٹریڈڈ فنڈ کے لیے ریگولیٹری گرین لائٹ چمکائی۔

پروڈکٹ کو BlackRock کے سپاٹ Bitcoin ETF میں ایک مضبوط ٹائٹن کا سامنا ہے، لیکن Morgan Stanley صنعت کی سب سے کم فیس کے ساتھ چیزوں کو مزید مسابقتی بنا رہا ہے۔

دریں اثنا، بلومبرگ کے ایرک بالچوناس نے کہا کہ سرمایہ کاری کے سب سے بڑے بینکوں میں سے ایک کے پاس "مشیروں کی فوج" ہے جو مصنوعات کو اپنانے کو تقویت دے سکتی ہے۔

بلومبرگ کے سینئر ETF تجزیہ کار ایرک بالچوناس کے مطابق، مورگن اسٹینلے کے بٹ کوائن ٹرسٹ کو بدھ کے اوائل میں شروع ہونے پر سخت مقابلے کا سامنا کرنے کی توقع ہے، لیکن ایکسچینج ٹریڈڈ فنڈ مختلف فوائد کے ساتھ ایک پرہجوم فیلڈ میں داخل ہونے کے لیے تیار ہے۔

کم فیس اور اندرون ملک تقسیم کے امتزاج کے ذریعے، بالچوناس نے منگل کو ڈیکرپٹ کو بتایا کہ فرم کی طرف سے 9.3 ٹریلین ڈالر کے اثاثوں کے ساتھ پیش کی جانے والی پروڈکٹ بلیک راک کے صنعت کے معروف متبادل سے رفتار کو دور کرنے میں ایک معقول شاٹ ہے۔

"یہ BlackRock کو دستک دینے اور سب سے بڑا بننے والا نہیں ہے، لیکن مجھے یقین ہے کہ یہ اچھا کام کرے گا،" اس نے مورگن اسٹینلے کے سپاٹ بٹ کوائن ETF کے حوالے سے کہا۔ "مورگن اسٹینلے نے اس کے لیے جو کچھ کیا ہے وہ ایک قیدی سامعین ہے۔ اس کے پاس مشیروں کی اپنی فوج ہے۔"

بالچوناس نے کہا کہ مورگن اسٹینلے کے پے رول پر تقریباً 16,000 مالیاتی مشیروں کے ساتھ، MSBT کی گود لینے کو کلائنٹس کی سفارشات سے تقویت ملے گی۔ انہوں نے نشاندہی کی کہ فیڈیلٹی کے کچھ مشیر ہیں — لیکن "مورگن اسٹینلے ایک اور سطح پر ہیں۔"

کے

پچھلے سال، مورگن اسٹینلے کی عالمی سرمایہ کاری کمیٹی نے "موقع پرست ترقی" کے لیے کرپٹو کے لیے سرمایہ کاروں کے پورٹ فولیو کا 4% تک مختص کرنے کی سفارش کی۔ کلائنٹس کے درمیان، منگل کو MSBT کے ڈیبیو کی SEC کی منظوری کے ساتھ، وہ مختص جلد ہی مزید جائز ہو سکتے ہیں۔

بالچوناس نے نوٹ کیا کہ مورگن اسٹینلے کا "برانڈ بہت بڑا ہے،" مٹھی بھر کرپٹو اثاثہ جات کے منتظمین کے مقابلے میں کھڑا ہے جنہوں نے BlackRock کے ساتھ ساتھ اپنی مصنوعات کا آغاز کیا۔

جیسا کہ مختلف جاری کنندگان نے 2024 میں اسپاٹ Bitcoin ETFs کے یو ایس ڈیبیو سے پہلے فائلنگ کو بہتر کیا، بالچوناس نے ابھرتے ہوئے جاری کنندگان کی فیسوں کے لیے انتہائی مسابقتی ماحول کو بیان کرنے کے لیے "ٹیرڈوم" کی اصطلاح استعمال کرنا شروع کی۔ انہوں نے کہا کہ مورگن اسٹینلے ظاہر کرنے میں ناکام نہیں ہوئے ہیں۔

ETFs چارج کرتے ہیں جسے اخراجات کے تناسب کے طور پر جانا جاتا ہے، انتظامی، انتظامی اور آپریٹنگ اخراجات کو پورا کرنے کے لیے فنڈ کے اثاثوں سے فیس کاٹ کر۔ مورگن اسٹینلے کا اسپاٹ بٹ کوائن ETF 0.14% اخراجات کے تناسب کے ساتھ ڈیبیو کرنے کے لیے تیار ہے، اس کے iShares Bitcoin Trust ETF (IBIT) کے لیے BlackRock کی 0.25% فیس کو کم کر کے۔

بالچوناس نے کہا کہ مورگن اسٹینلے کا ہدف زیادہ تر لیگیسی فرموں کے مقابلے میں کم ہے، لیکن جب مشیروں کے لیے آپٹکس کی بات آتی ہے تو اس اقدام میں ممکنہ طور پر اسٹریٹجک عناصر ہوتے ہیں۔

"آپ کے پاس یہ پروڈکٹ کافی سستی ہے جہاں [مختص] مفادات کے تصادم کی طرح نظر نہیں آئے گا،" انہوں نے کہا۔ "اگر آپ اکیلے فیس لے کر جاتے ہیں تو وہ لفظی طور پر سب سے زیادہ پروڈکٹ کا انتخاب کر رہے ہیں۔"

ایک ایسی فرم کے لیے جو "پارٹی کے لیے دیر سے" ہے، بالچوناس نے نوٹ کیا کہ تفریق بہت ضروری ہے۔ اس نے دعویٰ کیا کہ مورگن اسٹینلے نے اپنی پروڈکٹ کو BlackRock سے الگ کرنے کے لیے کافی کام کیا ہے، جس نے CoinGlass کے مطابق، اپنے آغاز کے بعد سے 63.3 بلین ڈالر لیے ہیں۔

بالچوناس نے IBIT کا موازنہ باسکٹ بال لیجنڈ مائیکل جارڈن سے کیا۔ اس موقع پر، انہوں نے کہا کہ BlackRock کا ETF مضبوط لیکویڈیٹی اور وسیع آپشنز مارکیٹ کے ذریعے اپنے میدان میں ناقابل تردید رہنما کے طور پر شامل ہو گیا ہے۔

تاریخی طور پر، گرے اسکیل بٹ کوائن ٹرسٹ ETF کی فیس سب سے زیادہ 1.5% رہی ہے۔ پھر بھی، اثاثہ مینیجر نے پچھلے سال ایک "منی" ہم منصب کو ڈیبیو کیا جس میں 0.15% اخراجات کا تناسب ہے، جو مارکیٹ میں تقریباً ہر دوسرے متبادل سے کم ہے۔

VanEck Bitcoin ٹرسٹ فی الحال سرمایہ کاروں سے کوئی فیس نہیں لیتا ہے۔ لیکن اس کی وجہ یہ ہے کہ اثاثہ مینیجر نے لاگو کیا ہے جسے فیس چھوٹ کہا جاتا ہے۔ اس کے اخراجات کا تناسب جولائی کے آخر تک 0% پر برقرار رہے گا، جب تک کہ یہ پہلے سے 2.5 بلین ڈالر کے اثاثوں کو عبور نہ کر لے۔

Decrypt تبصرہ کے لیے مورگن اسٹینلے تک پہنچ گیا ہے۔