CFTC نے JPMorgan، Paradigm mull prediction market ventures کے طور پر اندرونی تجارت کو برطرف کر دیا

وال سٹریٹ کے کچھ بڑے ناموں میں پیشین گوئی کی منڈیوں میں تیزی آ رہی ہے، اور یہ وفاقی نافذ کرنے والوں کی توجہ حاصل کر رہی ہے۔

امریکہ کے اعلیٰ کموڈٹیز ریگولیٹر، کموڈٹی فیوچر ٹریڈنگ کمیشن (CFTC) نے اپنے ڈائریکٹر آف انفورسمنٹ کی ایک تقریر کے ذریعے منگل کو انڈسٹری کو نوٹس میں ڈالا کہ اندرونی تجارت کے قوانین پیشین گوئی کی منڈیوں میں لاگو ہوتے ہیں، جو اس شعبے میں بڑھتے ہوئے مفروضے کی براہ راست سرزنش کرتے ہیں۔

یہ انتباہ اس وقت آیا جب JPMorgan Chase نے اشارہ کیا کہ یہ خلا میں ممکنہ داخلے کا وزن کر رہا ہے، جس میں کرپٹو وینچر فرم Paradigm مبینہ طور پر پیشن گوئی مارکیٹ کے پیشہ ور افراد کے لیے ایک وقف تجارتی ٹرمینل بنا رہی ہے۔

CFTC پیشین گوئی مارکیٹوں کو نوٹس پر کیوں ڈال رہا ہے؟

ڈیوڈ ملر، CFTC کے نفاذ کے ڈائریکٹر، نے منگل کو نیویارک یونیورسٹی اسکول آف لاء میں ایک تقریر کا استعمال کرتے ہوئے صنعت کو ایک اہم پیغام پہنچایا۔

ملر نے کہا، "بدقسمتی سے مین اسٹریم میڈیا اور سوشل میڈیا میں ایک افسانہ ہے کہ اندرونی تجارت کا اطلاق پیشین گوئی کی منڈیوں میں نہیں ہوتا ہے۔" جس پر انہوں نے مزید کہا کہ یہ غلط ہے۔

ملر نے واضح الفاظ میں بتایا کہ کموڈٹی ایکسچینج ایکٹ کی اینٹی فراڈ دفعات مارکیٹ ایونٹ کے معاہدوں کی پیشین گوئی پر پوری قوت کے ساتھ لاگو ہوتی ہیں، جنہیں CFTC تبادلہ کے طور پر درجہ بندی کرتا ہے۔ انسائیڈر ٹریڈنگ کا غلط استعمال کا نظریہ، جس کے تحت ذمہ داری منسلک ہوتی ہے جب کوئی تاجر اعتماد یا اعتماد کی ڈیوٹی کی خلاف ورزی میں مادی غیر عوامی معلومات کا استعمال کرتا ہے، آپریٹو فریم ورک ہے۔

CFTC کا موقف فروری کے نفاذ کے مشورے کی پیروی کرتا ہے جو کالشی پر دو کیسز کے بعد جاری کیا گیا تھا جس میں غیر عوامی معلومات کا غلط استعمال شامل تھا، ایک سیاسی امیدوار جس نے اپنی امیدواری پر تجارت کی تھی اور دوسرا جہاں MrBeast کے YouTube چینل کے عملے کے رکن نے چینل کی کارکردگی کے بارے میں اندرونی معلومات پر تجارت کی۔

ملر نے کھیلوں میں چوٹوں کے معاہدوں، غیر عوامی معلومات کا استعمال کرتے ہوئے سرکاری ملازمین کی تجارت، اور کام کی جگہ کے رازداری کے معاہدے کے تحت کسی بھی شخص کے طرز عمل کو شدید تشویش کے شعبوں کے طور پر جھنڈا دیا۔

کیا JPMorgan اور Goldman Sachs پیشین گوئی کی منڈیوں میں داخل ہو رہے ہیں؟

جے پی مورگن چیس کے سی ای او جیمی ڈیمن نے سی بی ایس نیوز کے ساتھ ایک انٹرویو میں بینک کس چیز پر کام کر رہا ہے اس کے بارے میں بصیرت کا اشتراک کیا۔ انہوں نے اس بات پر بات کی کہ کس طرح پیشن گوئی کی مارکیٹیں فنانس کے کنارے سے صنعت کے سب سے سینئر ایگزیکٹوز کی توجہ کی طرف منتقل ہوئی ہیں۔

جے پی مورگن کے سربراہ نے کہا کہ یہ "ممکن ہے کہ ایک دن ہم ایسا کچھ کریں گے"، جبکہ کھیلوں اور سیاست کو ان زمروں کے طور پر تیار کرتے ہوئے جن میں بینک داخل نہیں ہوگا۔ "یہاں بہت سی چیزیں ہیں جو ہم نہیں کریں گے،" انہوں نے کہا۔ "اور ظاہر ہے، ہمارے پاس اندرونی معلومات کے بارے میں سخت اصول ہیں۔"

جب ان سے پوچھا گیا کہ کیا وہ محسوس کرتے ہیں کہ پیشن گوئی کی مارکیٹیں جوئے کے بارے میں زیادہ ہیں یا اگر وہ سرمایہ کاری ہیں، تو ڈیمون نے کہا، "میرے خیال میں زیادہ تر یہ جوئے کی طرح ہے۔ لیکن کچھ ایسے شعبے ہیں جہاں آپ کہہ سکتے ہیں، 'نہیں، یہ سرمایہ کاری ہے۔' آپ کو گہرا علم ہے۔ آپ شرط کا دوسرا رخ لے رہے ہیں۔ اور آپ کو لگتا ہے کہ آپ دوسرے شخص سے بہتر جانتے ہیں۔"

JPMorgan اندرونی رہنما خطوط پر بھی نظرثانی کر رہا ہے کہ اس کا عملہ موجودہ پلیٹ فارمز جیسے Kalshi اور Polymarket کے ساتھ کس طرح تعامل کرتا ہے۔

جنوری میں، Goldman Sachs کے سی ای او ڈیوڈ سولومن نے کہا کہ وہ مواقع کے لیے پیشین گوئی کی منڈیوں کو تلاش کر رہے ہیں، انہوں نے مزید کہا کہ وہ مزید جاننے کے لیے دو بڑی پیشن گوئی مارکیٹ فرموں کی قیادت سے بات چیت کر رہے ہیں۔

پیراڈیم کا تجارتی ٹرمینل مسابقتی تصویر کو بدل سکتا ہے۔

کریپٹو وینچر فرم پیراڈیم ایک زیادہ ہینڈ آن اپروچ لے رہی ہے۔ فرم ایک پیشین گوئی مارکیٹس ٹریڈنگ ٹرمینل تیار کر رہی ہے جس کا مقصد پیشہ ور تاجروں اور مارکیٹ سازوں کے لیے ہے، جس کی قیادت پارٹنر ارجن بالاجی کر رہے ہیں، جو 2025 کے آخر سے اس منصوبے پر کام کر رہے ہیں۔

کالشی میں ایک بڑا سرمایہ کار پیراڈائم، مبینہ طور پر 2025 میں لگاتار تین فنڈنگ راؤنڈز میں شامل ہوا۔

تاہم، اس نے جس چیز پر کام کیا اس کا مقصد پیشین گوئی کی منڈیوں میں ایک اندرونی مارکیٹ بنانے والا ڈیسک بنانا تھا۔ اس نے کہا کہ وہ محققین کے ساتھ پیشین گوئی مارکیٹ انڈیکس بنانے کی فزیبلٹی پر کام کر رہا ہے، ایسے آلات جو متعدد ایونٹ کے معاہدوں کو ایک ہی قابل تجارت پیکیج میں بنڈل کریں گے، جیسا کہ S&P 500 500 کمپنیوں کے اسٹاک کو جمع کرتا ہے۔

پیراڈائم نے پہلے ہی ایک عوامی ڈیش بورڈ میں پیشین گوئی مارکیٹ کے ڈیٹا کو جمع کرنا شروع کر دیا ہے۔ فارچیون نے معاملے کے قریبی ذرائع کا حوالہ دیتے ہوئے کہا کہ پیراڈیگم کا اسٹارٹ اپ کلشی کے پلیٹ فارم سے مقابلہ نہیں ہے۔

پیراڈیم کا ٹرمینل پروجیکٹ کریپٹو سے آگے وینچر کیپیٹل فرم کے محور میں بیٹھا ہے۔ یہ فرم مصنوعی ذہانت اور روبوٹکس پر پھیلے ہوئے ایک نئے فنڈ کے لیے مبینہ طور پر 1.5 بلین ڈالر تک اکٹھا کر رہی ہے۔

CFTC نے 12 مارچ کو مجوزہ اصول سازی کا پیشگی نوٹس جاری کیا، جس میں ایونٹ کے معاہدے کے مشتقات کو ریگولیٹ کرنے کے طریقہ پر عوامی رائے طلب کی گئی۔ ہو سکتا ہے کہ واضح قوانین راستے پر ہوں، لیکن فی الحال، دونوں فرمیں داخلے پر غور کر رہی ہیں اور مارکیٹ میں پہلے سے سرگرم تاجروں کو اس بات میں کوئی شک نہیں کہ ریگولیٹری ابہام کا دور قریب آ رہا ہے۔