کلیرٹی ایکٹ ڈیڈ لاک Stablecoins کو گزشتہ $320B کو توڑتے ہوئے روکنے میں ناکام ہے اور پیداوار کے حامل ٹوکنز نے ماضی کی مارکیٹ میں اضافہ کیا ہے

ڈالر سے منسلک ڈیجیٹل اثاثوں میں مسلسل اضافے کو بڑھاتے ہوئے، Stablecoin کی سپلائی اس ہفتے ریکارڈ $320 بلین تک پہنچ گئی۔

یہ اس وقت سامنے آیا ہے جب اس شعبے پر لٹکا ہوا سب سے بڑا سوال واشنگٹن میں حل طلب ہے: آیا ان ٹوکنز کی پشت پناہی کرنے والے ذخائر سے پیدا ہونے والی آمدنی جاری کرنے والوں کے ساتھ رہنی چاہیے یا صارفین کے ساتھ شیئر کی جانی چاہیے۔

بہر حال، نئی چوٹی اس بات کی نشاندہی کرتی ہے کہ اسٹیبل کوائنز کرپٹو مارکیٹوں میں ٹریڈنگ ٹولز کے طور پر اپنے اصل کردار سے کس حد تک ہٹ چکے ہیں۔

پچھلے ایک سال کے دوران، ادائیگیوں، تنخواہوں، بچتوں، اور سرحد پار منتقلی کے لیے ڈالر کے حساب سے ٹوکن تیزی سے استعمال کیے گئے ہیں، جس سے مالیاتی نظام میں اپنا مقام وسیع ہو گیا ہے کیونکہ قانون ساز ان قوانین کی وضاحت کے لیے جدوجہد کر رہے ہیں جو ان پر حکومت کریں گے۔

یہ کیوں اہمیت رکھتا ہے۔

مٹھی بھر جاری کنندگان اور زنجیریں اب اس بات کے مرکز میں بیٹھی ہیں کہ ڈالر کس طرح آن چین منتقل ہوتے ہیں، لیکن واشنگٹن نے ابھی تک یہ فیصلہ نہیں کیا ہے کہ کیا روزمرہ استعمال کرنے والے ان ذخائر سے حاصل ہونے والی آمدنی میں حصہ لے سکتے ہیں۔ جتنی دیر تک یہ فرق برقرار رہتا ہے، اتنا ہی زیادہ سرمایہ اور اختراع کا خطرہ سمندر سے نکل جاتا ہے جبکہ امریکی قوانین پیچھے رہ جاتے ہیں۔

یہ تناؤ اب کلیرٹی ایکٹ پر بحث کے مرکز میں ہے، جو ڈیجیٹل اثاثہ مارکیٹ کے ڈھانچے پر ایک وسیع تر بل ہے جو سٹیبل کوائن کے انعامات کے علاج پر سینیٹ میں الجھا ہوا ہے۔

ایک ریکارڈ مارکیٹ اب بھی چند جاری کنندگان اور زنجیروں سے گزرتی ہے۔

stablecoin مارکیٹ میں تازہ ترین ترقی سیکٹر کے سب سے بڑے ناموں کی وجہ سے ہوئی ہے۔

Tether کی USDT اب مارکیٹ کیپٹلائزیشن میں $185 بلین ہے، جو پچھلے سال کے مقابلے میں تقریباً $40 بلین زیادہ ہے۔ اس کے بعد سرکل کا $USDC ہے، جس کی سپلائی $78 بلین تک پہنچ گئی ہے۔

اس کا مطلب یہ ہے کہ دونوں جاری کنندگان مضبوطی سے stablecoin مارکیٹ کی بنیادی لیکویڈیٹی کی کمان میں ہیں۔

یہ ارتکاز بلاک چینز تک پھیلا ہوا ہے جہاں وہ ٹوکن گردش کرتے ہیں۔ ٹوکن ٹرمینل ڈیٹا سے پتہ چلتا ہے کہ ایتھریم پر مستحکم کوائن کی سپلائی تین سالوں کے دوران تقریباً 150 فیصد بڑھ کر تقریباً 180 بلین ڈالر تک پہنچ گئی ہے، جس سے نیٹ ورک کو تقریباً 60 فیصد مارکیٹ شیئر ملتا ہے۔

Ethereum پر مستحکم کوائن کی فراہمی (ماخذ: ٹوکن ٹرمینل)

DefiLlama کے ڈیٹا سے پتہ چلتا ہے کہ Tron stablecoin میں $86.958 بلین کے ساتھ دوسرے نمبر پر ہے، جبکہ Solana $15.726 بلین کے ساتھ تیسرے نمبر پر ہے۔ Binance Smart Chain کا ​​اکاؤنٹ $13 بلین ہے، اور Hyperliquid $5.229 بلین کے ساتھ ٹاپ پانچ میں ہے۔

ان اعداد و شمار سے پتہ چلتا ہے کہ stablecoins فنانس کے مزید حصوں میں پھیل رہے ہیں، لیکن مارکیٹ اب بھی ریلوں کے ایک تنگ سیٹ پر منحصر ہے۔

ایتھرئم ٹوکنائزڈ ڈالر کی لیکویڈیٹی کا مرکزی گھر بنا ہوا ہے، خاص طور پر جہاں سرمائے کے گہرے تالاب اور وسیع تر وکندریقرت مالیاتی سرگرمیاں اہمیت رکھتی ہیں۔ ٹرون منتقلی سے چلنے والے استعمال کا ایک بڑا حصہ رکھتا ہے، جس میں لین دین کی کم لاگت سے مدد ملتی ہے۔

Solana، Binance Smart Chain، اور Hyperliquid چھوٹے رہتے ہیں، لیکن اعلی درجے میں ان کی موجودگی ظاہر کرتی ہے کہ مختلف صارف طبقات کے لیے بنائے گئے نیٹ ورکس میں سٹیبل کوائن کی مانگ وسیع ہو رہی ہے۔

دریں اثنا، اثاثہ رکھنے والے کی بنیاد بھی جارحانہ طور پر پھیل رہی ہے۔ ٹوکن ٹرمینل کے اعداد و شمار سے پتہ چلتا ہے کہ پچھلے پانچ سالوں میں اسٹیبل کوائن ہولڈر کی گروتھ گورننس ٹوکن ہولڈر گروتھ سے تقریباً تین گنا تیز رہی ہے۔

سٹیبل کوائن ہولڈرز بیس (ماخذ: ٹوکن ٹرمینل)

اس اختلاف سے پتہ چلتا ہے کہ صارفین ٹوکنز کے بجائے براہ راست یوٹیلیٹی کے ساتھ بلاکچین پر مبنی ڈالرز کی طرف بڑھ رہے ہیں جن کی قدر پروٹوکول کی شرکت یا قیاس آرائی پر مبنی پوزیشننگ پر زیادہ منحصر ہے۔

اس تبدیلی سے یہ وضاحت کرنے میں مدد ملتی ہے کہ جب کرپٹو مارکیٹ کے دوسرے حصے اس کے حق میں اور باہر ہو گئے ہیں تب بھی اسٹیبل کوائن کیوں بڑھتے رہے ہیں۔ جتنا زیادہ وہ مالیاتی ڈھانچے کی طرح برتاؤ کرتے ہیں، وہ خالص تجارتی رفتار پر اتنا ہی کم انحصار کرتے ہیں۔

Stablecoins بچت، پے رول اور ادائیگیوں میں منتقل ہوتے ہیں۔

یہ افادیت کا معاملہ صارفین اور کاروباری رویے میں واضح ہوتا جا رہا ہے۔

Stablecoin Utility Report 2026، BVNK کی طرف سے Coinbase اور Artemis کے اشتراک سے تیار کی گئی ہے، پتہ چلا ہے کہ stablecoins روزمرہ کی مالیاتی سرگرمیوں میں استعمال ہو رہے ہیں نہ کہ صرف تجارتی کولیٹرل کے طور پر۔

رپورٹ میں نوٹ کیا گیا ہے کہ صارفین اپنی آمدنی اور بچت کا بڑھتا ہوا حصہ ڈالر کے حساب سے ٹوکنز میں مختص کر رہے ہیں، جو اس تبدیلی کی عکاسی کرتا ہے کہ ان اثاثوں کو مارکیٹوں میں کس طرح دیکھا جاتا ہے۔

کاروبار بھی ان آلات کو عملی استعمال کے لیے زیادہ تیزی سے اپنا رہے ہیں۔ رپورٹ میں پتا چلا کہ سروے شدہ 77% فرمیں $USDC کا استعمال کرتی ہیں، اس بات کا اشارہ ہے کہ stablecoins کاروبار سے کاروباری تصفیہ اور ٹریژری سرگرمی میں سرایت کر رہے ہیں، نہ کہ صرف تبادلے کے بہاؤ میں۔

دریں اثنا، لین دین کے ڈیٹا میں بھی یہی پیٹرن نظر آتا ہے۔ Ripple نے نوٹ کیا کہ fintechs اور مالیاتی اداروں نے stablecoin کو اپنانے کی تازہ ترین لہر کی قیادت کی ہے، جس میں گزشتہ سال عالمی سالانہ لین دین کا حجم $33 ٹریلین تک بڑھ گیا ہے۔

Stablecoins اب تمام آن چین لین دین کے حجم کا 30% بنتا ہے، ایک ایسا اعداد و شمار جو بلاک چین کی وسیع تر معیشت میں ان کے مرکزی کردار کی عکاسی کرتا ہے۔

خاص طور پر، سب سے مضبوط مانگ ابھر رہی ہے جہاں ڈالر کی رسائی اور کرنسی کا استحکام سب سے زیادہ اہمیت رکھتا ہے۔ نائجیریا سمیت افراط زر اور شرح مبادلہ کے دباؤ کا سامنا کرنے والے ممالک میں Stablecoin کو اپنانے میں اضافہ ہو رہا ہے، جہاں ڈالر کے پیگڈ ٹوکنز قدر کو محفوظ رکھنے اور کرنسی کی قدر میں کمی کو منظم کرنے کے لیے فعال طور پر استعمال کیے جاتے ہیں۔

ان میں