کلیرٹی ایکٹ ڈی فائی اور سٹیبل کوائن کی پیداوار کے لیے تقسیم کے علاج کے ساتھ مارک اپ کی طرف بڑھتا ہے
یو ایس کلیرٹی ایکٹ، کانگریس تک پہنچنے کے لیے سب سے جدید کرپٹو مارکیٹ اسٹرکچر بل، اپریل کے دوسرے نصف میں سینیٹ کی بینکنگ کمیٹی مارک اپ کی طرف بڑھ رہا ہے، قانون ساز مئی کے اوائل میں ممکنہ فلور ووٹ کو نشانہ بنا رہے ہیں۔ H.R 3633 کے نام سے بھی جانا جاتا ہے، یہ بل جولائی 2025 میں ایوان 294-134 کو منظور کیا اور جنوری 2026 میں سینیٹ کی زراعت کمیٹی کو کلیئر کر دیا، جس سے یہ ڈیجیٹل اثاثوں کے لیے قومی فریم ورک کی وضاحت کرنے کی کسی بھی سابقہ کوشش کے مقابلے میں قانون بننے کے قریب ہے۔
اس کے بنیادی طور پر، CLARITY ایکٹ سیکیورٹیز اینڈ ایکسچینج کمیشن اور کموڈٹی فیوچر ٹریڈنگ کمیشن کے درمیان ایک قانونی لکیر کھینچتا ہے، CFTC کو "ڈیجیٹل اشیاء" تفویض کرتا ہے اور "ڈیجیٹل سیکیورٹیز" کو SEC کی نگرانی کے تحت چھوڑتا ہے۔ Phemex نے یہ نوٹ کرتے ہوئے تقسیم کا خلاصہ کیا کہ CFTC کی ترسیل اسپاٹ مارکیٹوں میں "اصولوں پر مبنی، مارکیٹ کی سالمیت" پر توجہ مرکوز کرے گی، جب کہ SEC ٹوکنائزڈ سیکیورٹیز کے لیے "انکشاف پر مبنی، سرمایہ کار کے تحفظ" کے مینڈیٹ کو برقرار رکھتا ہے۔
ڈی فائی شیلڈ، مستحکم کوائن کی پیداوار کو نچوڑا گیا۔
جنوری کے ایک وضاحت کنندہ میں، انڈونیشیا کے ایکسچینج پنٹو نے کلیرٹی ایکٹ کو Bitcoin سے لے کر DeFi پروجیکٹس اور stablecoins تک ہر چیز کے لیے واضح، سابقہ اصولوں کے ساتھ "قواعد سازی کے ذریعے نفاذ" کو تبدیل کرنے کی کوشش کے طور پر بیان کیا، یہ دلیل دی کہ قانونی یقین کو ادارہ جاتی سرمایہ کاروں کے لیے مارکیٹ میں داخل ہونا آسان بنانا چاہیے۔ یہ یقین اب واضح طور پر غیر تحویلی پروٹوکول تک پھیلا ہوا ہے: مارچ میں جاری کردہ مسودہ کی زبان ڈی فائی ڈویلپرز اور خود میزبان سمارٹ معاہدوں کو ڈپازٹ لینے والے اداروں کے طور پر برتاؤ کرنے سے روکتی ہے، مرکزی ثالثوں اور اسٹیبل کوائن جاری کرنے والوں کے بجائے پرہیزگار اصولوں پر توجہ مرکوز کرتی ہے۔
سیاسی سمجھوتہ پیداوار برداشت کرنے والی مستحکم کوائن مصنوعات کی قیمت پر ہوتا ہے۔ FinTech Weekly نے رپورٹ کیا کہ مارچ کے آخر میں صنعت کے رہنماؤں کی طرف سے جائزہ لیا گیا سمجھوتہ متن ڈیجیٹل اثاثہ خدمات فراہم کرنے والوں کو "مستقل کوائن بیلنس پر براہ راست یا بالواسطہ پیداوار کی پیشکش کرنے سے، یا کسی بھی طرح سے جو کہ اقتصادی طور پر یا عملی طور پر بینک کے سود کے مترادف ہے" کو روک دے گا، حراستی بیلنس پر غیر فعال انعامات کو بند کر دے گا۔
EarnPark نے اسی مسودے کے اپنے تجزیے میں کہا کہ یہ شق "اسٹیبل کوائن جاری کرنے والوں کو صارفین کے پاس رکھے گئے اسٹیبل کوائنز پر سود، منافع، یا پیداوار کی ادائیگی سے منع کرتی ہے،" جبکہ سرگرمی پر مبنی انعامات جیسے لائلٹی اسکیمیں یا لین دین سے منسلک مراعات کی اجازت دیتا ہے۔ فرانسیسی آؤٹ لیٹ Cryptoast کی طرف سے ایک الگ خرابی نے زور دیا کہ "les émetteurs de stablecoins ne pourront plus rémunérer un utilisateur simplement parce qu'il détient leurs tokens"، جبکہ انعامات مخصوص آن چین کارروائیوں جیسے قرض دینے یا لیکویڈیٹی کی فراہمی کے ساتھ منسلک رہتے ہیں۔
یہ امتیاز بنیادی DeFi پروٹوکول کی مؤثر طریقے سے حفاظت کرتا ہے، جہاں صارف قرض دینے والے پولز یا خودکار مارکیٹ سازوں میں خطرہ مول لے کر پیداوار حاصل کرتے ہیں، لیکن یہ "خطرے سے پاک پیداوار" کے ریپرز کو تیزی سے محدود کرتا ہے جنہوں نے سٹیبل کوائنز کو بینک اکاؤنٹ کے متبادل میں تبدیل کر دیا تھا۔ جیسا کہ پنٹو نے نوٹ کیا، CLARITY ایکٹ کا سٹیبل کوائنز کا علاج ذخائر اور گورننس کے معیارات پر زور دیتا ہے تاکہ "صارفین کو فنڈز کے ڈیفالٹ یا غلط استعمال کے خطرے سے بچایا جا سکے،" چاہے اعلی تعمیل بار "چھوٹے سٹیبل کوائن جاری کرنے والوں کے لیے چیلنج ہو"۔
CLARITY ایکٹ علیحدہ GENIUS ایکٹ کے ساتھ آگے بڑھتا ہے، جو ہدایت کرتا ہے کہ ادائیگی کے مستحکم کوائن جاری کرنے والوں کو امریکی اینٹی منی لانڈرنگ قوانین کے تحت مالیاتی اداروں کے طور پر سمجھا جائے، اور مزید روایتی ریگولیٹری دائرہ میں ڈالر کے پیگڈ ٹوکنز کو کھینچا جائے۔ ایک ساتھ، دونوں قوانین DeFi پروٹوکول کو جدت کے لیے نسبتاً آزاد چھوڑ دیں گے جب کہ پیداوار برداشت کرنے والے اسٹیبل کوائنز کو سختی سے محدود، بینک سے ملحقہ پروڈکٹ کلاس میں تبدیل کر دیا جائے گا - ایک تجارت جسے واشنگٹن میں بہت سے لوگ کرنے کے لیے تیار دکھائی دیتے ہیں۔