واضح طور پر ڈالر کے مستحکم کوائنز کو تقویت ملے گی، لیکن ایشیا پیداوار پر جیتتا ہے: HashKey ریسرچ

وینچر فنڈ HashK کے ایک محقق کے مطابق، کلیرٹی ایکٹ، جامع کرپٹو مارکیٹ کے ڈھانچے کے قوانین کو قائم کرنے کے لیے امریکی سینیٹ کا تازہ ترین دباؤ، عالمی ڈیجیٹل فنانس میں امریکی ڈالر کے کردار کو مستحکم کرنے کے ساتھ ساتھ اسٹیبل کوائن کیپیٹل پر ایشیائی کرپٹو حبس کے ساتھ مسابقت کو تیز کرتے ہوئے ادارہ جاتی اپنانے سے بھی زیادہ کچھ کر سکتا ہے۔

سینیٹ کی بینکنگ کمیٹی نے جمعرات کو ڈیجیٹل اثاثہ مارکیٹ کلیرٹی ایکٹ کو دو طرفہ 15-9 ووٹوں میں آگے بڑھایا، جس نے قانون سازی کو سینیٹ کے مکمل ووٹ کے قریب دھکیل دیا کیونکہ قانون سازوں نے منی لانڈرنگ کے خلاف تحفظات اور اخلاقیات کی دفعات سمیت معاملات پر بات چیت جاری رکھی۔

واضح امریکی کرپٹو قوانین ریگولیٹڈ سٹیبل کوائنز کو ادارہ جاتی طور پر اپنانے کی حوصلہ افزائی کر سکتے ہیں اور پورے ایشیا میں ادائیگیوں، تصفیہ اور ٹریژری مینجمنٹ میں ان کے استعمال کو گہرا کر سکتے ہیں۔ لیکن اگر واشنگٹن پیداواری ڈھانچے پر سخت لکیر کھینچتا ہے، تو یہی اصول غیر ملکی حریفوں کے لیے کھلے میدان پیدا کر سکتے ہیں۔

HashKey گروپ کے سینئر محقق ٹم سن نے CoinDesk کے ساتھ ایک ای میل انٹرویو میں کہا، "کلیئرٹی ایکٹ کا اثر امریکی مارکیٹ سے کہیں زیادہ عالمی کرپٹو مارکیٹ تک پھیلا ہوا ہے۔" "ایکٹ کے پاس ہونے کے بعد، تعمیل کرنے والے راستے مکمل طور پر کھل جائیں گے۔ روایتی بینکوں، اثاثہ جات کے انتظامی اداروں، اور خودمختار دولت کے فنڈز کے پاس اپنے سرمایہ کاری کے فریم ورک میں کرپٹو اثاثوں کو شامل کرنے کے لیے زیادہ مضبوط قانونی بنیاد ہوگی۔"

ہانگ کانگ یا سنگاپور جیسے ایشیا کے مرکزوں میں کرپٹو فرموں کے لیے، بڑا سوال یہ ہے کہ سٹیبل کوائنز کے لیے واضح امریکی قوانین کا کیا مطلب ہو سکتا ہے۔

سن نے مزید کہا کہ "بہت سے ایشیائی منڈیاں دو مشترکہ خصوصیات کا اشتراک کرتی ہیں: فعال سرحد پار تجارت اور سرمائے کا بہاؤ، اور مقامی کرنسییں جو بیرونی جھٹکوں کے دباؤ کے لیے زیادہ حساس ہیں۔" "ایسے ماحول میں جہاں عالمی USD کی مالیاتی لاگتیں زیادہ رہیں، اور ابھرتی ہوئی مارکیٹ کی کرنسیوں میں اتار چڑھاؤ بڑھ گیا ہو، USD stablecoins کاروباری اداروں اور سرمایہ کاروں کے لیے زیادہ لچکدار لیکویڈیٹی ٹول فراہم کرتے ہیں۔"

اس نے کہا، نتیجہ یہ ہے کہ مقابلہ ختم نہیں ہوسکتا ہے کہ آیا امریکہ یا ایشیا کرپٹو کا غالب ریگولیٹری مرکز بن جاتا ہے، لیکن اس بات پر کہ کون اسٹیبل کوائن کو اپنانے سے پیدا ہونے والے بہاؤ کو پکڑتا ہے۔

یہ تناؤ مزید تیز ہو جاتا ہے اگر واشنگٹن پیداوار برداشت کرنے والے اسٹیبل کوائنز کے لیے ایک محدود رویہ اختیار کرتا ہے، جو کہ ایک بڑھتا ہوا متنازعہ مسئلہ ہے کیونکہ پالیسی ساز اس بات پر غور کرتے ہیں کہ آیا سٹیبل کوائنز کا بینک ڈپازٹ سے مقابلہ کرنا چاہیے۔

CLARITY کے لیے ایک اہم فلیش پوائنٹ مستحکم کوائن کی پیداوار ہے، جہاں قانون سازوں نے کرپٹو فرموں کو سود کی پیشکش کرنے سے روکتے ہوئے ایک سمجھوتہ کیا جو روایتی بینک ڈپازٹ کی طرح کام کرتا ہے جبکہ انعامات کو حقیقی آن چین سرگرمی سے منسلک رکھتا ہے۔

لیکن امریکی بینکرز ایسوسی ایشن کے زیرقیادت بینکنگ گروپس نے قانون سازوں پر سخت پابندیوں کے لیے دباؤ ڈالنا جاری رکھا ہے، اور یہ دلیل دی ہے کہ سرگرمی پر مبنی انعامات بھی روایتی بینکوں سے ڈیجیٹل ڈالر میں جمع پرواز کی حوصلہ افزائی کر سکتے ہیں۔

سن نے کہا، "سب سے اہم مسئلہ سٹیبل کوائنز کی دلچسپی رکھنے والی نوعیت کا ہے۔ "اگر امریکہ سخت ضابطے اور پابندیاں لگاتا ہے، تو یہ ریگولیٹری ثالثی کے مواقع پیدا کر سکتا ہے۔"

اس کا مطلب ایشیائی منڈیوں کی طرف سرمایہ کا بہاؤ ہو سکتا ہے جہاں ایکسچینجز، بٹوے، وکندریقرت مالیاتی پروٹوکول یا فریق ثالث مالیاتی مصنوعات سٹیبل کوائن ہولڈنگز پر زیادہ منافع پیدا کرنے کے طریقے پیش کرتے ہیں۔

انہوں نے کہا کہ "مارکیٹ صارفین کو زیادہ پیداوار حاصل کرنے کی اجازت دینے کے لیے مختلف 'ریپڈ' پروڈکٹ ڈھانچے بھی متعارف کروا سکتی ہے۔"

پھر بھی، سن نے دلیل دی کہ واضح امریکی قوانین ضروری طور پر ہانگ کانگ یا سنگاپور جیسے ایشیائی مراکز کو کمزور نہیں کریں گے۔

انہوں نے کہا کہ "ایشیا اور امریکہ کے درمیان مقابلہ ایک صفر رقم کا متبادل نہیں ہے۔" "مستقبل کے مقابلے کی توجہ اس بات پر نہیں ہوگی کہ کون کس کی جگہ لے گا، بلکہ کون زیادہ مؤثر طریقے سے USD لیکویڈیٹی، علاقائی اثاثوں، مقامی مالیاتی اداروں، اور موافق چینلز کو جوڑ سکتا ہے۔"

اگر واشنگٹن کامیاب ہو جاتا ہے، تو کرپٹو انڈسٹری کی اگلی مسابقتی لڑائی ٹوکن لسٹنگ پر ہونے والی لڑائی کی طرح کم اور دنیا بھر میں ڈیجیٹل ڈالر منتقل کرنے والی ریلوں کو کنٹرول کرنے والے مقابلے کی طرح نظر آ سکتی ہے۔