کرپٹو ٹریڈرز فیس پر $9.7B خرچ کرتے ہیں کیونکہ اگلا بٹ کوائن ڈرا ڈاؤن یہ ظاہر کرے گا کہ کون سے آن چین اخراجات حقیقی ہیں۔

صارفین نے 2025 کی پہلی ششماہی میں آن چین فیس میں $9.7 بلین کی ادائیگی کی، جو کہ سال بہ سال 41% زیادہ ہے اور ریکارڈ پر دوسرا سب سے زیادہ کل ہے۔

1kx 2026 کے لیے آن چین فیس میں $32 بلین سے زیادہ کا پروجیکٹ کرتا ہے، جو کہ ایپلی کیشن کی ترقی کو تیز کرتا ہے۔ اس ترقی نے لفظ "آمدنی" کو ہر کرپٹو سرمایہ کار پچ ڈیک، ہر شعبے کی رپورٹ، اور ہر تشخیصی گفتگو میں دھکیل دیا ہے۔

رپورٹ میں مزید کہا گیا ہے کہ بٹ کوائن ڈرا ڈاؤن ٹیسٹ پروٹوکول فیس پر دباؤ ڈال سکتا ہے۔

1kx کے اپریل سیکٹر کے تجزیے سے پتہ چلتا ہے کہ تقریباً ہر کرپٹو فیس کیٹیگری $BTC قیمت کے ساتھ ایک مثبت تعلق ظاہر کرتی ہے۔ تمام شعبوں میں وسیع بازی بھی ہے، اور ڈاون سائیڈ بیٹا کا اہم متغیر ابھی تک حل نہیں ہوا ہے۔

فرم کا کہنا ہے کہ 0.6 ارتباط کا مطلب بہت مختلف چیزیں ہو سکتی ہیں اس پر منحصر ہے کہ سیکٹر فیس 0.8x بٹ کوائن کی رفتار سے گرتی ہے یا 1.5x پر، اور یہ سڑے ہوئے الٹا بمقابلہ منفی فیس کی حساسیت کی نشاندہی کرتی ہے۔

کریپٹو میں، فیس لائن اپ مارکیٹ میں ایک کاروبار کی طرح نظر آتی ہے اور پھر بھی میکرو ڈر آنے پر $BTC بیٹا کی طرح تجارت کرتی ہے۔

ایک افقی بار چارٹ کرپٹو فیس کے شعبوں کو $BTC کے ارتباط کے لحاظ سے درجہ بندی کرتا ہے، جس میں مائع 0.75 اور DePIN 0.05 پر ہے، جو کہ سب سے کم پڑھائی گئی ہے۔

اضطراری فیس کلسٹر

سیکٹرز 1kx کی شناخت بٹ کوائن کی قیمت کے ساتھ سب سے زیادہ مربوط ہونے کے طور پر ایک مشترکہ اقتصادی ڈھانچہ ہے جو قیمتوں کے بڑھنے پر بہتر ہوتی ہے اور جب وہ گرتی ہے تو خراب ہوتی ہے، اکثر خود بنیادی اثاثہ سے زیادہ تیز۔

مائع اسٹیکنگ اور ریسٹاکنگ اس جھرمٹ کے اوپری حصے میں بیٹھتے ہیں، ان کی فیس کے سلسلے ان پیداوار پر منحصر ہوتے ہیں جو قرضے لیے گئے سرمائے کے طور پر پھیلتے ہیں اور خطرے کی بھوک بڑھتی ہے اور پیچھے ہٹتے ہی سکڑتی ہے۔

والٹ کیوریٹرز کو ایک ہی کھینچ کا سامنا کرنا پڑتا ہے، جیسا کہ اثاثے اس وقت آتے ہیں جب قیمت کی رفتار مثبت ہوتی ہے اور جب جذبات الٹ جاتے ہیں۔ لانچ پیڈس رپورٹ میں سب سے زیادہ شدید جذبات پر مبنی زمرہ ہیں، جس میں دشاتمک بیل مارکیٹوں میں لانچ کی سرگرمی تیز ہوتی ہے اور جب اعتماد ٹوٹ جاتا ہے تو رک جاتا ہے۔

آٹومیشن اور ڈی ایف اے آئی پروٹوکول، جو لین دین کی سرگرمی اور حکمت عملی کی تعیناتی سے منسلک فیس کماتے ہیں، ایک ہی دشاتمک نبض کو بھی ٹریک کرتے ہیں۔

1kx کا کہنا ہے کہ $BTC کے ساتھ لیئر-1 (L1) بلاک چینز کا فیس کا تعلق وسیع پیمانے پر مختلف ہوتا ہے، جس میں مقامی ٹوکن قیمت کی نقل و حرکت اور سرگرمی کے مرکب کے ذریعے مارکیٹ کی سمت وراثت میں ملتی ہے، جبکہ دیگر اپنی درخواست کی بنیاد پر زیادہ آزادی ظاہر کرتے ہیں۔

یہ تغیرات آن چین سرگرمی پر ٹوکن کی قیمتوں کو دشاتمک طور پر کھینچنے کا سبب بناتا ہے جس کا مطلب ہے کہ زیادہ تر L1s اب بھی اپنی فیس لائنوں میں بامعنی $BTC حساسیت رکھتے ہیں۔

اضطراری صلاحیت ان زمروں کو جوڑتی ہے، کیونکہ ان کی فیسیں بڑی حد تک اسی قیاس آرائی پر مبنی، پوزیشن پر مبنی سرگرمی کی پیداوار ہیں جو خود Bitcoin کو چلاتی ہے۔

جب سرمایہ کار اپ مارکیٹ کے دوران ان شعبوں میں فیس میں اضافے کے بارے میں بات کرتے ہیں، تو وہ جزوی طور پر کاروباری رفتار کو بیان کر رہے ہوتے ہیں اور جزوی طور پر اسی میکرو ٹیل وِنڈ کو بیان کر رہے ہوتے ہیں جس نے پورٹ فولیو میں ہر خطرے کے اثاثے کو اٹھایا۔

ڈیلیور کردہ خدمات کی پرت

DePIN 1kx کے فریم ورک میں سب سے کم ارتباط کے زمرے کے طور پر الگ کھڑا ہے، جو غیر سمتی کرپٹو ریونیو کی نمائش کے لیے اسٹینڈ آؤٹ کے طور پر امتیاز حاصل کرتا ہے۔

وجہ یہ ہے کہ DePIN فیس کمپیوٹ، بینڈوتھ، اسٹوریج، اور دیگر ڈیلیور کردہ خدمات کی ڈالر کی قیمت کو ٹریک کرتی ہے۔ ان خدمات کا مطالبہ حقیقی آپریشنل ضروریات والے صارفین سے آتا ہے، اور جب کہ ٹوکن کی قیمتیں ترغیبی ڈھانچے کو متاثر کرتی ہیں، وہ براہ راست فیس کی شرح کو متعین نہیں کرتیں، جیسا کہ اثاثوں کی قیمتیں پیداوار یا لانچ کی سرگرمی کے لیے کرتی ہیں۔

1kx 2026 میں DePIN فیس $450 ملین سے زیادہ پراجیکٹ کرتا ہے، تین ہندسوں کی ترقی کو برقرار رکھتا ہے۔

Stablecoin جاری کرنے والے اور حقیقی دنیا کے اثاثہ پروٹوکول اسی طرح کے نچلے ارتباط والے بینڈ میں بیٹھتے ہیں، 1kx ان کے $BTC ارتباط کا تخمینہ تقریباً 0.2 پر لگاتا ہے۔ ان کی فیس اکنامکس صرف قیاس آرائی پر مبنی تجارت کے بجائے جاری کرنے کے حجم، ریزرو مینجمنٹ، اور AUM پر زیادہ انحصار کرتی ہے۔

کم ارتباط اس بات کی نشاندہی کرتا ہے کہ فیس کا ڈھانچہ $BTC قیمت کی سمت سے کم منسلک ہے۔ 1kx کا فریم ورک "زیادہ امتیازی ریونیو ایکسپوژر" کی حمایت کرتا ہے اور سیل آف کے لیے استثنیٰ کا دعوی کرنے سے بہت کم رہ جاتا ہے۔

زیادہ درست دعویٰ یہ ہے کہ DePIN اور جاری کرنے سے منسلک کاروباروں کے پاس $BTC- مخصوص ڈرا ڈاؤن کے دوران اپنی فیس لائنوں کا دفاع کرنے کے لیے ایک بہتر ساختی معاملہ ہے۔

سیکٹر گروپ

مین فیس ڈرائیور

اپ مارکیٹ میں رویہ

ڈرا ڈاؤن میں ممکنہ تناؤ

آرٹیکل ٹیک وے

مائع staking / دوبارہ لگانا

پیداوار، فائدہ اٹھانا، خطرے کی بھوک

فیس تیزی سے پھیلتی ہے۔

پیداوار سکڑتی ہے، سرگرمی ختم ہوجاتی ہے۔

سب سے زیادہ اضطراری

والٹ کیوریٹر

AUM، رفتار، آمد

AUM قیمت کے ساتھ بڑھتا ہے۔

اخراج $BTC سے زیادہ تیزی سے متاثر ہو سکتا ہے۔

انتہائی منفی پہلو کی حساسیت کا خطرہ

لانچ پیڈز

جذبات، شروع کی سرگرمی

بیل مراحل میں مضبوط

لانچ والیوم تیزی سے رک سکتا ہے۔

انتہائی چکراتی

آٹومیشن / ڈی ایف اے آئی

حکمت عملی کی تعیناتی، لین دین کی سرگرمی

فعال مارکیٹوں سے فوائد

استعمال خطرے کی بھوک کے ساتھ گر سکتا ہے

دشاتمک فیس کی نمائش

DePIN

کمپیوٹ، بینڈوڈتھ، اسٹوریج ڈیمانڈ

ترقی سروس کے استعمال سے منسلک ہے۔

$BTC کے مخصوص جھٹکے سے زیادہ موصل

سب سے زیادہ تفریق

Stablecoin / RWA

جاری کرنا، ذخائر، AUM

مزید بتدریج ترقی

کم براہ راست $BTC چالوں سے منسلک ہے۔

کم ارتباط کی فیس کی نمائش

DEX / قرضہ / Perps

حجم، شرح، اتار چڑھاؤ، بیعانہ

سرگرمی سے فائدہ اٹھا سکتے ہیں۔

مخلوط؛ اتار چڑھاؤ h