JPMorgan کا کہنا ہے کہ مہنگائی کے خوف کے ٹھنڈے ہونے کی وجہ سے تنزلی کی تجارت 'حق سے باہر ہو جاتی ہے۔

نیکولاؤس پانیگرتزوگلو کی قیادت میں JPMorgan تجزیہ کاروں کے مطابق، حالیہ جغرافیائی سیاسی تناؤ کے دوران بٹ کوائن اور سونے کی مضبوط مانگ کو فروغ دینے والی "بے نامی تجارت" اپنی رفتار کھونے لگی ہے۔

جمعرات کو ایک رپورٹ میں، بینک نے دلیل دی کہ سرمایہ کاروں نے ایک ہی وقت میں بٹ کوائن اور گولڈ ایکسچینج ٹریڈڈ فنڈز (ETFs) دونوں سے سرمایہ نکالنا شروع کر دیا ہے کیونکہ اداروں نے دونوں اثاثوں سے منسلک فیوچر مارکیٹس میں نمائش کو کم کر دیا ہے۔

یہ تبدیلی میکرو ہیج ٹریڈز سے وسیع تر پسپائی کا اشارہ دیتی ہے جو اس سال کے شروع میں مشرق وسطیٰ میں کشیدگی سے پیدا ہونے والی افراط زر اور عالمی عدم استحکام کے خدشات کے درمیان مقبول ہوئی تھی۔

فارسائیڈ انویسٹرس کے ڈیٹا کے مطابق، گولڈ ای ٹی ایف کے مطابق، بٹ کوائن ETFs نے گزشتہ دو ہفتوں کے دوران نمایاں اخراج دیکھا ہے، جبکہ اسی مدت کے دوران CME بٹ کوائن اور گولڈ فیوچرز میں پوزیشن کمزور ہوئی ہے۔

Panigirtzoglou نے دلیل دی کہ یہ اقدام بٹ کوائن سے سونے میں گھومنے والے سرمایہ کاروں کی عکاسی نہیں کرتا ہے، بلکہ یہ کہ دونوں اثاثوں کی ایک ہی وقت میں کم مانگ دیکھی جا رہی ہے۔

رپورٹ میں کہا گیا ہے کہ بٹ کوائن ایران کے تنازع کے آغاز سے ہی بدنامی کی تجارت کا بنیادی مظہر تھا۔

تنزلی کی تجارت سے مراد اثاثوں میں سرمایہ کار کی پوزیشننگ ہے جسے افراط زر کے خوف یا کرنسی کی کمزوری کے دوران قدر کے ذخیرے کے طور پر دیکھا جاتا ہے۔ بٹ کوائن اور سونا اکثر اس وقت فائدہ اٹھاتے ہیں جب تاجر حکومتوں اور مرکزی بینکوں سے اخراجات بڑھانے، قرضوں کو بڑھانے یا مانیٹری پالیسی کو ڈھیلا رکھنے کی توقع رکھتے ہیں۔

یہ خدشات اس سال کے شروع میں اس وقت شدت اختیار کر گئے جب مشرق وسطیٰ میں نئے سرے سے تنازعات نے تیل کی قیمتوں کو بلند کر دیا اور افراط زر کے دباؤ کی واپسی کے بارے میں خدشات کو بڑھا دیا۔

جے پی مورگن نے کہا کہ حالیہ واپسی ان توقعات کی عکاسی کر سکتی ہے کہ امریکہ اور ایران کے درمیان کشیدگی کم ہو سکتی ہے۔

رپورٹ میں تجویز پیش کی گئی ہے کہ سرمایہ کار دونوں ممالک کے درمیان ممکنہ سفارتی معاہدے سے پہلے پوزیشن میں ہو سکتے ہیں، جس سے افراط زر اور جیو پولیٹیکل ہیجز کی ضرورت کم ہو گی جنہوں نے بٹ کوائن اور سونے کی حمایت کی تھی۔