ڈی فائی پروٹوکول فی الحال دستیاب RWA لیکویڈیٹی کے صرف ایک حصے پر ٹیپ کرتے ہیں، جس میں اثاثوں کا محض دسواں حصہ استعمال ہوتا ہے۔

مندرجات کا جدول حقیقی دنیا کے اثاثہ جات کے شعبے نے حالیہ برسوں میں تیز رفتاری سے ترقی کی ہے۔ تاہم، ترقی نے بڑی حد تک وکندریقرت مالیات کو نظرانداز کر دیا ہے۔ کرپٹو تجزیہ کار تناکا کی تحقیق سے پتہ چلتا ہے کہ RWA کی صرف 10% لیکویڈیٹی فی الحال DeFi پروٹوکول کے اندر فعال ہے۔ آن چین آر ڈبلیو اے ویلیو اور ڈی فائی میں اس کے حقیقی استعمال کے درمیان فرق اب بھی وسیع ہے۔ یہ ایک گہرے ساختی مسئلے کی طرف اشارہ کرتا ہے جس کی جڑ تعمیل کی ضروریات اور ادارہ جاتی ڈیزائن کے انتخاب میں ہے۔ RWA درحقیقت انتہائی تیزی سے بڑھا۔ ابھی تک ڈی فائی نے بمشکل اس میں سے کسی پر قبضہ کیا ہے۔ فی الحال ڈی فائی پروٹوکول کے اندر #RWA لیکویڈیٹی کا صرف ~10% فعال ہے۔ پورے "RWAs DeFi کو سپرچارج کریں گے" تھیسس نے فرض کیا کہ یہ اثاثے کرپٹو کولیٹرل کی طرح برتاؤ کریں گے۔ لیکن وہ ایسا نہیں کرتے۔… https://t.co/RaeP59mRat pic.twitter.com/EXoF9FXQZH — تاناکا (@Tanaka_L2) 21 مئی 2026 ٹوکنائزڈ سونا اور اشیاء اب تقریباً $7 بلین کی مشترکہ آن چین ویلیو رکھتی ہیں۔ ابھی تک اس میں سے صرف $184 ملین ڈی فائی میں فعال ہے۔ ایکویٹیز اسی طرح کی کہانی سناتے ہیں، جس میں تقریباً 2.2 بلین ڈالر ٹوکنائز ہوتے ہیں لیکن صرف 78 ملین ڈالر ڈی فائی پروٹوکول میں بہہ جاتے ہیں۔ تاناکا نے ایک حالیہ پوسٹ میں نوٹ کیا کہ ٹوکنائزڈ ٹریژری پروڈکٹس بنیادی طور پر KYC ریپرز کے ساتھ آن چین پی ڈی ایفز ہیں۔ BUIDL، FOBXX، USTB، اور OUSG جیسی مصنوعات کے زیر انتظام اہم اثاثے ہیں۔ تاہم، ان کی منتقلی وائٹ لسٹ، ٹرانسفر ایجنٹس، اور اہل خریدار چیک کے پیچھے بند رہتی ہے۔ یہ پابندیاں صارفین کو ان اثاثوں کو Aave یا Pendle جیسے پلیٹ فارمز پر بار بار لوٹنے سے روکتی ہیں، جس طرح سے کرپٹو مقامی اثاثے عام طور پر منتقل ہوتے ہیں۔ کمپوز ایبلٹی گیپ وہی ہے جو RWA کی نمو کو براہ راست DeFi سرگرمی میں شامل ہونے سے روکتا ہے۔ ادارے بھی اس قسم کے کھلے انضمام کے خواہاں نہیں ہیں۔ وہ محفوظ کولیٹرل، کمپلینٹ سیٹلمنٹ ریل، اور پیداواری پارکنگ چاہتے ہیں۔ ان کے لیے، تعمیل کی پرت مصنوعات ہے، رکاوٹ نہیں۔ کچھ پروٹوکولز نے اثاثوں کو ڈیزائن کرکے ایک مختلف طریقہ اختیار کیا ہے جو شروع سے ہی بغیر اجازت بازاروں میں کام کرتے ہیں۔ Ondo کا USDY حال ہی میں نو زنجیروں میں بند کل مالیت میں $1 بلین کو عبور کر گیا۔ یہ سنگ میل ڈیزائن کی ترجیح کے طور پر کمپوز ایبلٹی کو ظاہر کرتا ہے، نہ کہ سوچنے کے بعد۔ Maple Finance’s Syrup اور Centrifuge کو قرض دینے والی مصنوعات کے طور پر بنایا گیا تھا اور DeFi ماحول میں زیادہ قدرتی طور پر ضم کیا گیا تھا۔ تھیو نیٹ ورک پر ThGOLD Hyperliquid، Morpho، Pendle، اور Uniswap سے گزرتا ہے۔ اس قسم کی سرگرمی پرانی DeFi حکمت عملیوں پر غیر ارادی اثر ڈال رہی ہے۔ جب ٹوکنائزڈ ٹی بلز کم خطرے کے ساتھ 4-5% پیداوار پیش کرتے ہیں، تو معمولی زیادہ منافع کے لیے اسٹیبل کوائنز کو متعدد بار لوپ کرنے کی ترغیب کافی حد تک ختم ہوجاتی ہے۔ اس سے اس جگہ میں سرمایہ مختص کرنے کا طریقہ بدل جاتا ہے۔ تاناکا نے کلیئرٹی ایکٹ کی طرف اشارہ کیا اور SEC کی جانب سے ممکنہ موڑ کے طور پر ٹوکنائزڈ اسٹاک کے ارد گرد اختراعی چھوٹ میں دلچسپی ظاہر کی۔ اگر زیادہ مصنوعات بھاری پابندیوں کے بغیر مارکیٹ میں داخل ہوتی ہیں، تو RWAs کی DeFi اپنانے کی پیروی ہو سکتی ہے۔ 2025 میں ریگولیٹری ماحول اس بات کا تعین کر سکتا ہے کہ یہ صف بندی کتنی جلدی شکل اختیار کر لیتی ہے۔