ڈیجیٹل کرنسیوں نے روایتی مالیاتی اداروں کے لیے اپنی اختراع کو تیز کرنے کی راہ ہموار کی۔

cryptocurrency کے دائرے میں، ایک طویل عرصے سے تصور کیا جا رہا ہے کہ ادارہ جاتی سرمایہ کار مارکیٹ میں آئیں گے، جوش و خروش سے گورننس ٹوکنز کو قبول کریں گے اور غیر مستحکم اثاثوں میں اپنی سرمایہ کاری کا فخر کے ساتھ اعلان کریں گے۔ تاہم، یہ خواب ایک بعید خواب سے زیادہ کچھ ثابت نہیں ہوا۔ تلخ حقیقت یہ ہے کہ ادارے کرپٹو کے نظریے سے متاثر نہیں ہوں گے، بلکہ وہ اسے اپنے بنیادی ڈھانچے کے ایک اہم جزو کے طور پر استعمال کریں گے۔

سولسٹیس کے شریک بانی اور سی ای او بین نادارسکی نے بخوبی مشاہدہ کیا کہ ادارے کرپٹو کو عقیدہ کے نظام کے طور پر نہیں اپنائیں گے، بلکہ وہ اپنے موجودہ انفراسٹرکچر کو بڑھانے کے ایک ذریعہ کے طور پر اس کا فائدہ اٹھائیں گے۔ یہ تکنیکی مہارت کی کمی کی وجہ سے نہیں ہے، کیونکہ بہت سے بینکوں کے پاس بلاکچین انفراسٹرکچر تیار کرنے کی صلاحیت موجود ہے، بلکہ یہ اس منفرد ماحولیاتی نظام کا نتیجہ ہے جو web3 کے ارد گرد تیار ہوا ہے۔ جس رفتار، ناکامی، دباؤ، اور لائیو-مارکیٹ کی تکرار جس سے Web3 برسوں سے گزر رہا ہے اس نے اپنے بنیادی ڈھانچے کو بہتر کیا ہے، اور اسے مالیاتی دنیا میں ایک زبردست قوت بنا دیا ہے۔

یہ خیال کہ کوڈ ہی web3 کا بنیادی فائدہ ہے ایک غلط فہمی ہے۔ بہت سے اداروں کے پاس کوڈ کو نقل کرنے کی صلاحیت ہے، لیکن وہ اس پیچیدہ ماحولیاتی نظام کی نقل نہیں بنا سکتے جو اس کے ارد گرد تیار ہوا ہے۔ مثال کے طور پر، BlackRock کی BUIDL اور DTCC کی ٹوکنائزیشن سروس یہ ظاہر کرتی ہے کہ ادارے ٹوکنائزیشن کو بنیادی ڈھانچے کے طور پر اپنانے میں زیادہ دلچسپی رکھتے ہیں بجائے اس کے کہ کرپٹو کو ایک عقیدے کے نظام کے طور پر دوبارہ بنایا جائے۔

ویب 3 کی اصل طاقت اس کی ناقابل یقین رفتار پر اعادہ کرنے اور اپنانے کی صلاحیت میں ہے، یہاں تک کہ شدید دباؤ میں بھی۔ یہ ان پروڈکٹس کی متعدد مثالوں سے ظاہر ہوتا ہے جو لانچ، ناکام، اور دوبارہ تعمیر کی گئی ہیں، صرف دوسروں کے ذریعہ ان کو بہتر بنایا جانا ہے۔ پل کے کارناموں اور پروٹوکول کی ناکامیوں کی حالیہ لہر، جیسے کیلپ ڈی اے او ایکسپلائیٹ، نے مارکیٹ کو مجبور کیا ہے کہ وہ حقیقی وقت میں اپنے حفاظتی مفروضوں کا از سر نو جائزہ لے، جس سے یہ ایک زیادہ لچکدار اور موثر مالیاتی جانچ کا ماحول ہے۔

روایتی فنانس اکثر نئے آئیڈیاز کو جانچنے کے لیے سینڈ باکس کے ماحول پر انحصار کرتا ہے، لیکن کرپٹو نے حفاظتی لیبلز کو ہٹا کر، تاجروں کو مدعو کرکے، اور لیکویڈیٹی کو جوڑ کر اس تصور کو اگلی سطح پر لے جایا ہے۔ اس نے ایک انوکھا ماحول پیدا کیا ہے جہاں مارکیٹ فیصلہ کرتی ہے کہ کیا رہنے کا مستحق ہے۔ نتیجے کے طور پر، اداروں نے نوٹس لینا شروع کر دیا ہے، سٹرائپ جیسی کمپنیاں اپنی ادائیگیوں کے اسٹیک میں سٹیبل کوائنز کو ضم کرنے کے لیے برج حاصل کر رہی ہیں۔

بلیک راک، جے پی مورگن اور اسٹرائپ جیسے اداروں کی ویب تھری میں حالیہ دلچسپی بتا رہی ہے۔ وہ کرپٹو میں ایک قیاس آرائی پر مبنی اثاثہ کلاس کے طور پر سرمایہ کاری نہیں کر رہے ہیں، بلکہ، وہ اپنے موجودہ ورک فلو کو بڑھانے کے لیے web3 انفراسٹرکچر کی صلاحیت کو تسلیم کر رہے ہیں۔ یہ ٹوکنائزڈ فنڈز، سیٹلمنٹ سسٹمز، اور دیگر مالیاتی مصنوعات کے اجراء سے ظاہر ہوتا ہے جو بلاک چین ٹیکنالوجی کی طاقت سے فائدہ اٹھاتے ہیں۔

کرپٹو کی اپنی غلطیوں سے سیکھنے اور نئے چیلنجز سے ہم آہنگ ہونے کی صلاحیت اس کی ترقی میں ایک اہم عنصر رہی ہے۔ پل کے متعدد کارناموں، اوریکل کی ناکامیوں، اور لیکویڈیشن جھرنوں نے مارکیٹ کی اجتماعی یادداشت میں حصہ ڈالا ہے، جس سے یہ ایک زیادہ مضبوط اور لچکدار ماحولیاتی نظام ہے۔ یہ روایتی مالیات کے بالکل برعکس ہے، جہاں ادارے اکثر رفتار اور اختراع کی قیمت پر احتیاط اور خطرے سے بچنے کو ترجیح دیتے ہیں۔

اختتامی کھیل روایتی فنانس اور ویب 3 کے درمیان مقابلہ نہیں ہے، بلکہ ایک تعاون ہے۔ ادارے web3 انفراسٹرکچر کی قدر کو پہچانیں گے اور اسے شروع سے دوبارہ بنانے کی کوشش کرنے کے بجائے موجودہ ماحولیاتی نظام میں پلگ ان کریں گے۔ ایسا کرنے سے، وہ ویب 3 کے فوائد سے فائدہ اٹھا سکیں گے، جیسے کہ تیز تر تصفیہ، قابل پروگرام لیکویڈیٹی، اور شفاف کولیٹرل، پورے اسٹیک کو دوبارہ بنانے کے اخراجات برداشت کیے بغیر۔

مستقبل میں، روایتی فنانس اور web3 کے درمیان فرق تیزی سے دھندلا ہوتا جائے گا۔ ادارے ویب 3 انفراسٹرکچر کو اپنائیں گے، موجودہ نظام کو نقل کرنے کے ذریعہ نہیں، بلکہ اپنے موجودہ ورک فلو کو بڑھانے اور ترقی کے نئے مواقع پیدا کرنے کے طریقے کے طور پر۔ انعام ایک ایسا مالیاتی نظام ہو گا جو زیادہ موثر، زیادہ لچکدار، اور مارکیٹ کی ضروریات کے مطابق زیادہ موافق ہو۔ جیسا کہ نادریسکی نے نوٹ کیا، فنانس کا مستقبل نہ مکمل طور پر بینکوں کے اندر تعمیر کیا جائے گا، نہ ہی مکمل طور پر ان کے باہر، بلکہ یہ دونوں کے درمیان تعاون ہوگا، جس میں web3 انفراسٹرکچر مالیاتی دنیا کے مستقبل کی تشکیل میں اہم کردار ادا کرے گا۔