ماہر اقتصادیات نے خبردار کیا ہے کہ 'مارکیٹ اب تک کے سب سے بڑے بلبلے میں ہے'، بدترین کساد بازاری کی توقع ہے۔
ماہر اقتصادیات ہنرک زیبرگ امریکی اسٹاک مارکیٹ کی حالت پر خطرے کی گھنٹی بجا رہے ہیں، یہ دلیل دیتے ہوئے کہ ایکوئٹی اس کے قریب پہنچ رہی ہے جسے وہ تاریخ کا سب سے بڑا مالیاتی بلبلہ سمجھتا ہے۔
زیبرگ نے 10 مئی کو ایک X پوسٹ میں کہا کہ تکنیکی تجزیہ کار، جو طویل عرصے سے معیشت پر مندی کا شکار رہے ہیں، نے زور دیا کہ یہ حالات شدید معاشی بدحالی اور مارکیٹ کے خاتمے کی طرف بڑھ رہے ہیں۔
انہوں نے بفیٹ انڈیکیٹر کی بنیاد پر انتباہ جاری کیا، جو کہ امریکی اسٹاک مارکیٹ کی کل سرمایہ کاری کا جی ڈی پی سے موازنہ کرتا ہے، تاریخی طور پر انتہائی سطح پر چڑھ گیا۔ تازہ ترین چارٹ 2025 کے آخر تک اشارے کو 230% کے قریب رکھتا ہے، جو اس کے طویل مدتی رجحان سے تقریباً 75% زیادہ ہے۔
اعداد و شمار ظاہر کرتا ہے کہ قیمتیں اوپری تاریخی بینڈ سے آگے بڑھ رہی ہیں، بشمول +2 معیاری انحراف زون جو عام طور پر قیاس آرائیوں سے زیادہ اور زیادہ گرم بازاروں سے وابستہ ہوتا ہے۔ موجودہ سطح ڈاٹ کام کے بلبلے اور وبائی امراض کے بعد کی ریلی کے دوران دیکھی جانے والی سطحوں سے بھی زیادہ ہے۔
تاریخی طور پر، بفیٹ انڈیکیٹر نے 2010 کی دہائی کے وسط سے تیزی سے بلند ہونے سے پہلے اپنی طویل مدتی ٹرینڈ لائن کے قریب یا نیچے اتار چڑھاؤ کرتے ہوئے کئی دہائیاں گزاریں، جس سے مارکیٹ کو نیچے کے خطرے سے منسلک علاقے میں مزید گہرائی میں دھکیل دیا گیا۔
زیبرگ نے دلیل دی کہ بلبلے کو نظر انداز کرنے والے سرمایہ کار مالیاتی منڈیوں میں واضح انتباہی علامات کو نظر انداز کر رہے ہیں، یہ برقرار رکھتے ہوئے کہ موجودہ دور سابقہ قیاس آرائیوں سے مختلف نہیں ہے۔
اگر آپ کو یہ مارکیٹ کا بلبلہ نظر نہیں آتا ہے – اکنامکس، فنانسنگ اور سرمایہ کاری آپ کی چیز نہیں ہے۔ نہیں – یہ وقت مختلف نہیں ہے! اور مجھے اس سے کوئی فرق نہیں پڑتا ہے کہ آپ کو کیا لگتا ہے کہ فیڈ یا ٹرمپ اس کی اجازت دیں گے۔ مارکیٹ اب تک کے سب سے بڑے بلبلے میں ہے – اور یہ کریش ہو جائے گا۔ ابھی تک "وہاں" نہیں ہے - لیکن بند ہو رہا ہے… pic.twitter/1988
— Henrik Zeberg (@HenrikZeberg) 10 مئی 2026
اگرچہ ان کا خیال ہے کہ بازار اب بھی عروج پر پہنچنے سے پہلے مزید چڑھ سکتے ہیں، زیبرگ نے خبردار کیا کہ حالات بریکنگ پوائنٹ کے قریب ہیں۔
زیبرگ کی مسلسل معاشی انتباہات
مجموعی طور پر، زیبرگ نے برقرار رکھا ہے کہ عالمی منڈیاں ایک کثیر سالہ بیل سائیکل کے جوش و خروش کے آخری مرحلے کے قریب ہیں، جو اس کے خیال میں دہائیوں کی شدید ترین مندی میں سے ایک بن سکتی ہے۔
مئی 2026 کے اوائل تک، ماہر نے ایکویٹیز اور کریپٹو کرنسیوں میں ریلی کو ایک کلاسک "بلو آف ٹاپ" کے طور پر بیان کیا، جو معاشی بنیادی اصولوں کے کمزور ہونے کے باوجود ضرورت سے زیادہ لیکویڈیٹی اور سرمایہ کاروں کی پر امید ہیں۔
اس نے پیش گوئی کی ہے کہ S&P 500 تیزی سے پلٹنے سے پہلے 8,000–8,200 رینج کی طرف بڑھ سکتا ہے۔
زیبرگ نے صارفین کے مالیات کے کمزور ہونے، بڑھتے ہوئے جرائم، اور نجی شعبے میں ملازمتوں کی نمو کو سست کرنے کی طرف اشارہ کیا کہ معیشت پہلے ہی بگڑ رہی ہے۔
اس کے بزنس سائیکل ماڈل کے تحت، کریڈٹ کی توسیع اور سرمایہ کار FOMO کے ذریعے پیدا ہونے والی موجودہ پیرابولک ایڈوانس، 2026 کی پہلی یا دوسری سہ ماہی میں کسی بڑے حادثے کو راستہ دینے سے پہلے عروج پر پہنچ سکتی ہے، جو ممکنہ طور پر 2008 کے مالیاتی بحران سے بھی بدتر ہے۔
ان کا انتباہ اس وقت آیا جب سرمایہ کاروں کی امید مصنوعی ذہانت کے جوش و خروش، مضبوط کارپوریٹ کمائی اور مستقبل میں شرح سود میں کمی کی توقعات کے ذریعے پھیلی ہوئی مارکیٹ کی قدروں پر بڑھتے ہوئے خدشات کے باوجود برقرار ہے۔