Ethereum کا Vitalik Buterin اس بات پر دوبارہ غور کر رہا ہے کہ DeFi مارکیٹ کے کریشوں کو کیسے ہینڈل کرتا ہے۔

Ethereum کے شریک بانی Vitalik Buterin کرپٹو انویسٹمنٹ پروڈکٹس بنانے کا ایک نیا طریقہ تلاش کر رہے ہیں جو کہ وکندریقرت مالیات کے سب سے بڑے خطرات میں سے ایک کو کم کر سکتا ہے: اچانک مائعات۔

پیر کو شائع ہونے والی ایک تحقیقی پوسٹ میں، بٹرین نے قرض پر مبنی ڈھانچے کے بجائے اختیارات کے معاہدوں کا استعمال کرتے ہوئے انڈیکس سے باخبر رہنے والے اثاثے بنانے کی تجویز پیش کی جو کہ آج ڈی فائی کا زیادہ تر حصہ ہے۔ خیال یہ ہے کہ صارفین کو کرپٹو اثاثوں کی ایک ٹوکری تک رسائی حاصل کرنے کی اجازت دی جائے، جو کہ انڈیکس فنڈ کی طرح ہے، بغیر کولیٹرلائزڈ ڈیٹ پوزیشنز (CDPs) پر بھروسہ کیے، جس کا صفایا کیا جا سکتا ہے جب مارکیٹ تیزی سے آگے بڑھے۔

"کیا ہوگا اگر ہم اختیارات کو ڈی فائی کی بنیاد کے طور پر استعمال کریں، بجائے اس کے کہ سی ڈی پی اور لیکویڈیشن؟" بٹرین نے X پر شیئر کی گئی ایک پوسٹ میں لکھا۔

آج کے ڈی فائی ماڈل کے تحت، صارف عام طور پر مصنوعی اثاثے یا سٹیبل کوائنز بنانے کے لیے کرپٹو کولیٹرل سے قرض لیتے ہیں۔ اگر اس ضمانت کی قیمت بہت تیزی سے گرتی ہے، تو پوزیشنیں خود بخود ختم ہو سکتی ہیں، جو اکثر مارکیٹ کے تناؤ کے دوران جبری فروخت کے جھڑپوں کو متحرک کرتی ہیں۔

بٹرین نے استدلال کیا کہ اختیارات پر مبنی نظام اس اچانک "آپ کو ختم کر دیا جاتا ہے" کو ایک ہموار عمل کے ساتھ تبدیل کر سکتا ہے۔ جب قیمتیں کسی تاجر کے خلاف حرکت میں آتی ہیں تو فوری طور پر پوزیشن کھونے کے بجائے، نمائش بتدریج ہدف کی تقسیم سے ہٹ جاتی ہے، جو ممکنہ طور پر اتار چڑھاؤ کے ادوار میں سسٹم کو مزید لچکدار بناتی ہے۔

بٹرین کے مطابق، ایک اہم فائدہ یہ ہے کہ ڈیزائن سست رفتاری سے چلنے والی قیمت اوریکلز کا استعمال کرتے ہوئے کام کر سکتا ہے، ڈیٹا فیڈ جو ڈی فائی پروٹوکول کو بتاتے ہیں کہ اثاثوں کی کیا قیمت ہے۔ زیادہ تر ڈی فائی ایپلی کیشنز آج کل قریب قریب حقیقی وقت کے اوریکل اپ ڈیٹس پر انحصار کرتی ہیں، جو مارکیٹ کے ہنگاموں کے دوران ہیرا پھیری کا ہدف بن سکتی ہیں۔

اس کے برعکس، بٹرین نے کہا کہ اختیارات پر مبنی فریم ورک پیشین گوئی کی منڈیوں کی طرح "سست اوریکلز" کے ساتھ کام کر سکتا ہے۔ یہ غلط قیمت کے اعداد و شمار پر عمل کرنے والے پروٹوکول کے خطرے کو کم کر سکتا ہے اور اسپلٹ سیکنڈ خودکار لیکویڈیشن کی ضرورت کو کم کر سکتا ہے۔

تجویز خاص طور پر الگورتھمک اسٹیبل کوائنز سے متعلق ہے، جو تاریخی طور پر اوریکل سسٹمز اور کولیٹرل میکانزم پر انحصار کرتے ہیں جو دباؤ میں ناکام ہو سکتے ہیں۔ بٹرین نے کہا کہ وہ اختیارات پر مبنی ڈھانچے پر بنائے گئے الگورتھمک اسٹیبل کوائنز کے انعقاد کو "زیادہ محفوظ" محسوس کریں گے جو ریئل ٹائم اوریکل فیڈز پر منحصر ہے جس میں ممکنہ طور پر ہیرا پھیری کی جا سکتی ہے۔

خیال تجارت کے ساتھ آتا ہے۔ بٹرن نے تسلیم کیا کہ اس طرح کے نظام کے لیے پورٹ فولیو میں ری بیلنسنگ کی ضرورت ہوگی اور یہ ابھی تک واضح نہیں ہے کہ آیا یہ ایڈجسٹمنٹ سستے اور موثر طریقے سے کی جا سکتی ہیں تاکہ ضرورت سے زیادہ تجارتی اخراجات یا پھسلن سے بچا جا سکے۔

تصور نظریاتی رہتا ہے اور Ethereum پر لاگو نہیں کیا گیا ہے. پھر بھی، یہ DeFi کی بنیادوں پر نظر ثانی کرنے اور ایسے نظاموں کو تیار کرنے کے لیے Buterin کی وسیع تر کوشش کی عکاسی کرتا ہے جو فائدہ پر مضبوطی کو ترجیح دیتے ہیں۔

مزید پڑھیں: بٹرین کا کہنا ہے کہ ایتھریم فاؤنڈیشن سکڑ جائے گی، کم ETH فروخت کرے گی، اور 'کرپس' پر توجہ مرکوز کرے گی۔