یوروپی سنٹرل بینک کے چیف نے یورو پیگڈ کرپٹو کرنسیوں کو امریکی کرنسی کے اثر و رسوخ کے انسداد توازن کے طور پر استعمال کرنے کے خلاف خبردار کیا

جمعے کو بینکو ڈی ایسپینا لیٹام اکنامک فورم میں ایک کلیدی خطاب میں، یورپی سینٹرل بینک کی صدر کرسٹین لیگارڈ نے یورو پر لگائے گئے سٹیبل کوائنز کو فروغ دینے کے امریکی ماڈل کی تقلید کے خلاف خبردار کیا، بجائے اس کے کہ مرکزی بینک کی طرف سے جاری کردہ رقم کی حمایت سے ایک مضبوط، ٹوکنائزڈ مالیاتی ڈھانچہ تیار کرنے پر توجہ مرکوز کی جائے۔ اسٹیبل کوائنز کی تیزی سے ترقی، چھ سال پہلے محض $10 بلین سے آج $300 بلین تک، بڑی حد تک امریکی ڈالر کی حمایت یافتہ ٹوکنز کا غلبہ ہے، جس میں ٹیتھر اور سرکل مارکیٹ کا تقریباً 90% کنٹرول کرتے ہیں۔

لیگارڈ نے اس بات پر زور دیا کہ stablecoins کے بارے میں بحث ان کی قانونی حیثیت سے ان کی موجودگی کے لازمی ہونے کی طرف منتقل ہو گئی ہے، اب دائرہ اختیار ان کے نہ ہونے کے نتائج پر غور کرنے پر مجبور ہیں۔ تاہم، قریب سے جانچنے پر، یورو نما سٹیبل کوائنز کو فروغ دینے کا معاملہ کم مجبور نظر آتا ہے، کیونکہ ان کے مالیاتی اور تکنیکی افعال الگ الگ ہیں۔ جب کہ سٹیبل کوائنز ریزرو کرنسیوں کی توسیع میں سہولت فراہم کر سکتے ہیں اور ٹوکنائزڈ سیٹلمنٹس کو سپورٹ کر سکتے ہیں، وہ مالیاتی استحکام کے لیے بھی خطرات پیدا کر سکتے ہیں، ممکنہ طور پر مانیٹری پالیسی کی ترسیل کو نقصان پہنچاتے ہیں اور اگر ڈپازٹس کو غیر روایتی آلات میں موڑ دیا جاتا ہے تو بینکوں پر دباؤ بڑھتا ہے۔

ای سی بی کے صدر نے نوٹ کیا کہ بلاکچین نیٹ ورکس پر مقامی طور پر لین دین طے کرنے کی صلاحیت کی وجہ سے سٹیبل کوائنز ٹوکنائزڈ فنانس کے لیے ڈی فیکٹو سٹینڈرڈ بن گئے ہیں۔ اس کے باوجود، اس نے خبردار کیا کہ پرائیویٹ سٹیبل کوائنز فطری طور پر نازک ہوتے ہیں، کیونکہ وہ تناؤ کے دوران اپنا پیگ کھو سکتے ہیں، جس کی وجہ سے مسابقتی آلات میں مارکیٹ ٹوٹ جاتی ہے۔ US stablecoin ماڈل کو نقل کرنے کے بجائے، Lagarde نے استدلال کیا کہ یوروپ کو عوامی بنیادی ڈھانچے کی ترقی کو ترجیح دینی چاہئے، یورو سسٹم ستمبر میں ہول سیل سیٹلمنٹ سسٹم، Pontes شروع کرنے کے لئے تیار ہے، جو TARGET پلیٹ فارم کے ذریعے مرکزی بینک کی رقم میں ٹوکنائزڈ ٹرانزیکشنز کو سیٹل کرنے کے قابل بنائے گا۔

مزید برآں، ECB کے Appia روڈ میپ کا مقصد 2028 تک مکمل طور پر قابل عمل یورپی ٹوکنائزڈ مالیاتی نظام قائم کرنا ہے۔ Bitget Wallet کے COO، ایلون کان نے تجویز پیش کی کہ ریگولیٹڈ یورو سٹیبل کوائنز یورپ کے سخت MiCA قوانین کے تحت شفافیت اور ذخائر سے متعلق خدشات کو دور کر سکتے ہیں، لیکن یہ ایک اہم چیلنج ہے جسے اپنانا ضروری ہے۔ اگر یورپ توسیع پذیر یورو سٹیبل کوائنز کی ترقی میں مدد کرنے میں ناکام رہتا ہے تو، صارفین اور ڈویلپرز ممکنہ طور پر USDC اور USDT پر انحصار کرتے رہیں گے، موجودہ لیکویڈیٹی اور نیٹ ورک کے اثرات کو دیکھتے ہوئے جو ڈالر پر مبنی ٹوکنز کے ارد گرد مرکوز ہیں۔

کان نے خبردار کیا کہ یورپ بالآخر ایک منقسم مارکیٹ کے ساتھ رہ سکتا ہے، جہاں ٹوکنائزڈ فنانس ریگولیٹڈ انسٹی ٹیوشنل فریم ورک کے اندر تیار ہوتا ہے، جبکہ روزمرہ کی کرپٹو ادائیگیاں اور وکندریقرت مالیات (DeFi) ڈالر کے سٹیبل کوائنز پر انحصار کرتے رہتے ہیں۔ ڈالر کے اسٹیبل کوائنز کے نیٹ ورک اثرات، جو پہلے سے ہی عالمی ادائیگیوں، ترسیلات زر اور ڈی فائی میں گہرائی سے سرایت کرچکے ہیں، صرف قابل توسیع یورو اسٹیبل کوائنز کی حمایت میں یورپ کی طویل تاخیر کو ختم کرنے کے لیے زیادہ مشکل ہو جائیں گے۔