Everspin Technologies (MRAM) کی گراوٹ 11% ہے کیونکہ Kerrisdale Capital نے مختصر پوزیشن شروع کی ہے

Everspin Technologies (MRAM) کے حصص کی فہرست میں منگل کے روز 11% تک کی زبردست گراوٹ کا سامنا کرنا پڑا جب ممتاز شارٹ سیلر Kerrisdale Capital نے عوامی طور پر میموری سیمی کنڈکٹر مینوفیکچرر کے بارے میں اپنے مندی کے موقف کا انکشاف کیا، اور اس بات پر زور دیا کہ حالیہ سٹاک کی تعریف کم سے کم کاروباری کارکردگی کا حامل ہے۔ Everspin Technologies, Inc., MRAM Kerrisdale کے مطابق، اسٹاک میں 300% سے زیادہ اضافہ ہوا ہے کیونکہ مارکیٹ کے شرکاء نے میموری ٹیکنالوجی اور مصنوعی ذہانت سے وابستہ کمپنیوں میں جارحانہ انداز میں سرمایہ کاری کی۔ تاہم، انویسٹمنٹ فرم کا دعویٰ ہے کہ Everspin کے بنیادی ریونیو چینلز واضح طور پر مختلف تصویر پیش کرتے ہیں۔ بیئرش ریسرچ فرم نے اس بات پر زور دیا کہ ایور اسپن کی غالب مارکیٹ کیسینو گیمنگ آلات اور سلاٹ مشینوں پر مشتمل ہے — بجائے کہ کلاؤڈ کمپیوٹنگ جنات یا AI انفراسٹرکچر آپریٹرز۔ یہ حقیقت مصنوعی ذہانت کی نمو کے بیانیہ کے بالکل برعکس ہے جو سیمی کنڈکٹر اسٹاک کو زیادہ پروپیلنگ کرتی ہے۔ Kerrisdale نے حصص کے لیے $14 کی قیمت کا مقصد قائم کیا، جو پیشگی رپورٹ ٹریڈنگ کی سطح سے تقریباً 63% کے ممکنہ کمی کی نمائندگی کرتا ہے۔ کمپنی میں بامعنی آپریشنل پیشرفت کی عدم موجودگی کے باوجود، رپورٹ کی اشاعت سے پہلے ایک ہی سیشن میں روزانہ تجارتی سرگرمیاں کئی ملین ڈالر سے بڑھ کر $1 بلین سے تجاوز کر گئیں۔ Everspin فی الحال 2027 کی متوقع آمدنی کا تقریباً 10 گنا اور 38 گنا متوقع 2027 EBITDA کا ایک ویلیوایشن ملٹیپل کمانڈ کرتا ہے۔ Kerrisdale نے اس بات پر روشنی ڈالی کہ حقیقی AI پر توجہ مرکوز کرنے والی میموری کمپنیاں زیادہ معمولی قیمتوں پر تجارت کرتی ہیں - جبکہ بیک وقت اعلی شرح نمو حاصل کرتی ہیں۔ کمپنی کی قیمت سے آمدنی کا تناسب اس وقت ایک غیر معمولی 3,273x پر کھڑا ہے۔ اس طرح کے انتہائی تشخیصی میٹرکس کے لیے غیر معمولی آپریشنل کارکردگی اور کفایتی توسیع کی ضرورت ہوتی ہے۔ ایور اسپن حالیہ ادوار میں کسی بھی خصوصیت کا مظاہرہ کرنے میں ناکام رہا ہے۔ اعلی درجے کی کارکردگی کئی سالوں سے $50M–$65M بینڈوتھ کے اندر ختم ہو گئی ہے۔ Kerrisdale نے بنیادی طور پر "متبادل پر مبنی" کے طور پر MRAM ٹیکنالوجی کو اپنانے کی خصوصیت دی ہے - صرف تبدیلی کی کمپیوٹنگ کی صلاحیتوں کو فعال کرنے کے بجائے خصوصی ایپلی کیشنز میں روایتی میموری کو تبدیل کرنا۔ فرم نے دعویٰ کیا کہ MRAM ٹیکنالوجی ہائی بینڈوتھ میموری اور مصنوعی ذہانت کے کمپیوٹنگ کلسٹرز کو طاقت دینے والے DRAM حل کے مقابلے میں بنیادی طور پر مختلف چیلنجوں سے نمٹتی ہے۔ اس کی بنیادی ایپلی کیشنز صنعتی اور سرایت شدہ ماحول میں موجود ہیں جہاں رفتار یا کمپیوٹیشنل پیمانے پر کارروائی کرنے کے بجائے ڈیٹا کو برقرار رکھنے کو ترجیح دی جاتی ہے۔ پچھلے تین ماہ کی مدت کے دوران، کمپنی کے اندرونی ذرائع نے - جس میں چیف ایگزیکٹیو آفیسر، چیف فنانشل آفیسر، اور بورڈ کے دو ممبران شامل ہیں، نے اجتماعی طور پر $3.9 ملین ایکویٹی ہولڈنگز میں ڈالے۔ اس ٹائم فریم کے دوران زیرو اندرونی حصول کے لین دین کو دستاویز کیا گیا تھا۔ قیمتوں میں 300 فیصد اضافے کے درمیان اس طرح کی زبردست فروخت کی سرگرمی عام طور پر مارکیٹ کی جانچ پڑتال کو اپنی طرف متوجہ کرتی ہے، اور Kerrisdale نے اپنے مقالے میں اس طرز پر زور دیا۔ اہم مختصر رپورٹ کے باوجود، Everspin کے تازہ ترین سہ ماہی نتائج تجزیہ کاروں کے تخمینے سے تجاوز کر گئے۔ کمپنی نے متفقہ تخمینوں کو پیچھے چھوڑتے ہوئے فی حصص غیر GAAP آمدنی فراہم کی، جبکہ آمدنی کے اعداد و شمار نے بھی اسی طرح پیشن گوئیوں سے بہتر کارکردگی کا مظاہرہ کیا۔ کمپنی کا آلٹ مین زیڈ سکور 35.38 پر رجسٹر ہوتا ہے، کم سے کم دیوالیہ پن کا امکان ظاہر کرتا ہے۔ GF سکور کے تجزیات کے مطابق مالی استحکام کو 10 میں سے 8 ریٹنگ ملتی ہے۔ تاہم، اس کی منافع کی درجہ بندی 10 میں سے صرف 3 تک پہنچتی ہے، جب کہ اس کا جامع GF سکور 100 میں سے 61 پر ہے—ایک درمیانی تشخیص جو موجودہ ویلیویشن ملٹیلز کو درست ثابت کرنے میں ناکام ہے۔ Everspin کی مارکیٹ کیپٹلائزیشن منگل کے تجارتی سیشن میں داخل ہوتے ہوئے تقریباً 767 ملین ڈالر تک پہنچ گئی۔ اسٹاک کا GF اسکور 61 مالی استحکام، توسیع کی صلاحیت، اور قیمت کی رفتار میں اعتدال پسند معیار کی نشاندہی کرتا ہے- حالانکہ تشخیص کے خدشات اور منافع کے چیلنجز مجموعی تشخیص کو کم کر دیتے ہیں۔ Kerrisdale کا $14 قیمت کا ہدف حال ہی میں شائع شدہ تجزیہ کار کے دستیاب منظر کی نمائندگی کرتا ہے۔