ماہر افق پر مارکیٹ کی مستقل تبدیلی اور بٹ کوائن کی بے مثال تیزی کو دیکھ رہا ہے

کرپٹو ایکسچینج BitMEX کے ایک سینئر تحقیقی تجزیہ کار شانگ وو کے مطابق، بڑھتے ہوئے سرکاری بانڈ کی پیداوار ایک آنے والی "سٹرکچرل" تبدیلی کا اشارہ دیتی ہے جو بڑھتی ہوئی قیمتوں کا بٹ کوائن "سپر سائیکل" بنائے گی، کیونکہ سرمایہ کار ایسے اثاثوں کو چھوڑ کر بھاگ جاتے ہیں جن کو فلایا نہیں جا سکتا۔

وو نے کہا کہ 30 سالہ امریکی ٹریژری کی پیداوار منگل کو 5.14 فیصد سے تجاوز کر گئی، جبکہ بینک آف جاپان کے 10 سالہ سرکاری بانڈ کی پیداوار 2.8 فیصد تک پہنچ گئی۔

وو نے کہا کہ یہ پیداوار طویل مدت میں غیر پائیدار ہیں اور حکومتوں کو اپنی کرنسیوں کو کم کرنے اور "خودمختار قرضوں کے خاتمے" کے درمیان انتخاب کرنے پر مجبور کریں گی۔

اپریل 2024 سے مئی 2026 تک امریکی اور جاپانی حکومت کے قرض کے لیے بانڈ کی پیداوار۔ ماخذ: BitMEX

وو نے کہا کہ "مرکزی بینکوں کو ایک کونے میں کھڑا کر دیا گیا ہے۔ انہیں خود مختار قرضوں کے خاتمے اور اپنی کرنسیوں کو کم کرنے کے درمیان انتخاب کرنا چاہیے۔" تجزیہ کار کے مطابق:

"Bitcoin کے لیے، آنے والا اتار چڑھاؤ مختصر مدت میں افراتفری کا شکار ہو جائے گا، لیکن یہ طویل مدتی سپر سائیکل کے لیے حتمی ساختی ٹیل ونڈ کا کام کرتا ہے۔"

یہ تجزیہ ایسے وقت میں سامنے آیا ہے جب امریکہ کا قومی قرض 39 ٹریلین ڈالر سے تجاوز کر گیا ہے، اور بڑھتے ہوئے جغرافیائی سیاسی تناؤ سے حکومتی اخراجات میں اضافے کا خطرہ ہے، جب کہ ایران میں جاری جنگ توانائی کی قیمتوں میں اضافے اور مہنگائی میں اضافے کا سبب بن رہی ہے۔

نرخوں میں اضافے سے مسئلہ حل نہیں ہوگا، یہ حکومت کو دیوالیہ کردے گا۔

مرکزی بینک عام طور پر قرض تک رسائی کو محدود کرکے افراط زر کو کم کرنے کے لیے زیادہ پیداوار کا استعمال کرتے ہیں۔ جب قرض لینے کے اخراجات زیادہ ہوتے ہیں، صارفین اور سرمایہ کار کم قرض لیتے ہیں، اور اثاثوں کی قیمتیں گر جاتی ہیں۔

تاہم، $39 ٹریلین امریکی قومی قرضہ، جو خسارے کے اخراجات کی وجہ سے بڑھتا ہی جا رہا ہے، سود کی شرح میں اضافہ کرکے افراط زر پر قابو پانا ناممکن بنا دیتا ہے، کیونکہ زیادہ شرحیں حکومت کے قرض کی خدمت کے اخراجات میں بھی اضافہ کرے گی۔

اگر بانڈ کی پیداوار 7% تک بڑھ جاتی ہے تو سالانہ امریکی بجٹ کیسا نظر آئے گا اس کی پیش گوئی۔ ماخذ: BitMEX

تجزیہ کار کے مطابق، "قومی قرض $39 ٹریلین کے ساتھ، شرحوں کو ان سطحوں پر رکھنے کا مطلب ہے کہ حکومت کے سالانہ سود کے اخراجات جلد ہی پورے وفاقی ٹیکس کی بنیاد کو استعمال کر لیں گے۔"

وو اور دیگر، بشمول میکرو اکنامسٹ لین ایلڈن کا کہنا ہے کہ حکومت اور مرکزی بینک دیگر طریقوں سے لیکویڈیٹی کو شامل کرکے مقداری نرمی کو چھپانے کی کوشش کریں گے جیسے کہ پیداواری وکر کنٹرول اور امریکی حکومت کے قرض کی غیر اعلانیہ بائ بیک۔