FDIC نے بینک Stablecoin جاری کرنے والوں کے لیے GENIUS ایکٹ کے قواعد کی تجویز دی ہے: 1:1 ریزرو اور 2-دن کی ادائیگی درکار ہے

فیڈرل ڈپازٹ انشورنس کارپوریشن نے GENIUS ایکٹ کے تحت کام کرنے والے بینک سے وابستہ اسٹیبل کوائن جاری کرنے والوں کے لیے ریزرو، ریڈیمپشن، کیپٹل اور رسک مینجمنٹ کے تقاضوں کو پیش کرتے ہوئے منگل کو مجوزہ اصول سازی کے نوٹس کی منظوری دی۔

اہم نکات:

FDIC نے 7 اپریل 2026 کو ایک مجوزہ اصول کی منظوری دی، جس میں سٹیبل کوائن جاری کرنے والوں کے لیے GENIUS ایکٹ کے معیارات کو لاگو کیا گیا۔

اجازت یافتہ ادائیگی stablecoin جاری کنندگان کے پاس اہل اثاثوں میں 1:1 ریزرو ہونا چاہیے اور 2 کاروباری دنوں کے اندر اسے چھڑانا چاہیے۔

60 دن کی عوامی تبصرے کی مدت GENIUS ایکٹ کی 18 جولائی 2026 ریگولیٹری ڈیڈ لائن سے پہلے بند ہو جاتی ہے۔

FDIC GENIUS Act Stablecoins پر چلتا ہے۔

مجوزہ اصول کے اہداف میں ادائیگی کی اجازت دی گئی stablecoin جاری کرنے والوں، یا PPSIs، جو عام طور پر FDIC کے زیر نگرانی بیمہ شدہ ڈپازٹری اداروں جیسے ریاست کے غیر رکن بینکوں اور ریاستی بچت کی انجمنوں کے ذیلی ادارے ہیں۔ GENIUS ایکٹ، 12 U.S.C میں مرتب کیا گیا۔ 5901-5916، غیر اجازت یافتہ اداروں کو ریاستہائے متحدہ میں ادائیگی کے اسٹیبل کوائن جاری کرنے سے روکتا ہے اور وفاقی بینکنگ ایجنسیوں کو 18 جولائی 2026 تک ضوابط کو حتمی شکل دینے کی ہدایت کرتا ہے۔

تجویز کے تحت، PPSIs کو ہر وقت 1:1 کی بنیاد پر بقایا stablecoins کی پشت پناہی کرنے والے ریزرو رکھنا چاہیے۔ ان ذخائر کی منصفانہ قیمت یا چہرہ قدر بقایا سککوں کی مجموعی قدر کے برابر یا اس سے زیادہ ہونی چاہیے۔ ذخائر کی روزانہ نگرانی کی جانی چاہیے اور اسے جاری کنندہ کے دیگر اثاثوں سے الگ رکھا جانا چاہیے۔

اہل ریزرو اثاثے کم خطرے والے، انتہائی مائع آلات تک محدود ہیں۔ ان میں امریکی سکے اور کرنسی، فیڈرل ریزرو بینکوں میں بیلنس، بیمہ شدہ ڈپازٹری اداروں میں ڈیمانڈ ڈپازٹس، 93 دن یا اس سے کم کی بقایا میچورٹی کے ساتھ یو ایس ٹریژری سیکیورٹیز، راتوں رات دوبارہ خریداری کے معاہدے، اہل ٹریژریوں کے ذریعے اوور کولیٹرائز شدہ راتوں رات ریورس ریپوز شامل ہیں، اور اس طرح ان فنڈز میں سرمایہ کاری کی جاتی ہے جو بازاروں میں سرمایہ کاری کرتے ہیں۔

تجویز کُل ذخائر کے 40% پر کاؤنٹر پارٹی کی نمائش کو محدود کرتی ہے۔ PPSIs کو ضرورت پڑنے پر ذخائر کو فوری رسائی اور نقد میں تبدیل کرنے کی آپریشنل صلاحیت کا بھی مظاہرہ کرنا چاہیے۔

چھٹکارے پر، قاعدے کے تحت PPSIs کو چھٹکارے کی پالیسی کو عوامی طور پر ظاہر کرنے اور عام طور پر دو کاروباری دنوں کے اندر درخواستوں کو پورا کرنے کی ضرورت ہوتی ہے۔ کسی بھی 24 گھنٹے کی مدت میں بقایا اجرا کی قیمت کے 10% سے زیادہ کی بڑی چھوٹ کے لیے، PPSI کو FDIC کو مطلع کرنا چاہیے اور ایجنسی کی صوابدید پر توسیع کی درخواست کر سکتا ہے۔

سرمائے کی ضروریات اصولوں پر مبنی ہیں۔ نئے PPSIs کو اپنے پہلے تین سالوں کے آپریشن کے لیے $5 ملین کی کم از کم سرمائے کی ضرورت، یا اگر ریگولیٹرز کی طرف سے مشروط ہے تو اس سے زیادہ رقم کا سامنا کرنا پڑتا ہے۔ جاری سرمائے میں مشترکہ ایکویٹی ٹائر 1 اور اضافی ٹائر 1 آلات پر مشتمل ہونا چاہیے، جس میں ٹائر 2 کیپٹل کی اجازت نہیں ہے۔ پیرنٹ بینکوں کو ریگولیٹری سرمائے کے مقاصد کے لیے پی پی ایس آئی کے ذیلی اداروں کو ختم کرنا چاہیے۔

PPSIs کو 12 ماہ کے کل آپریٹنگ اخراجات کے برابر انتہائی مائع اثاثوں کا ایک الگ پول بھی برقرار رکھنا چاہیے۔ یہ آپریشنل بیک اسٹاپ 1:1 ریزرو پول سے الگ ہے۔ سرمائے یا لیکویڈیٹی کی ضروریات کو پورا کرنے میں ناکامی FDIC کی لازمی اطلاع اور نئے اجراء کی ممکنہ معطلی کو متحرک کرتی ہے۔

یہ تجویز سائبرسیکیوریٹی سے براہ راست خطاب کرتی ہے۔ PPSIs کو ایک جامع انفارمیشن ٹیکنالوجی فریم ورک کو برقرار رکھنا چاہیے جس میں سمارٹ کنٹریکٹ کنٹرولز، پرائیویٹ کلید کا انتظام، بلاک چین مانیٹرنگ، واقعہ کا ردعمل، اور آزاد جانچ شامل ہو۔ سالانہ AML/CFT پروگرام سرٹیفیکیشن بھی درکار ہیں۔

ڈپازٹ انشورنس پر، قاعدہ کہتا ہے کہ بیمہ شدہ بینکوں کے پاس PPSI ذخائر کے طور پر رکھے گئے ڈپازٹس کو صرف PPSI کے کارپوریٹ ڈپازٹس کے طور پر بیمہ کیا جاتا ہے، معیاری $250,000 کی حد تک۔ انفرادی سٹیبل کوائن ہولڈرز پر پاس تھرو کوریج لاگو نہیں ہوتی ہے۔ یہ پوزیشن سٹیبل کوائنز کے لیے ڈپازٹ انشورنس پر GENIUS ایکٹ کی ممانعت کی عکاسی کرتی ہے۔

قاعدہ ٹوکنائزڈ ڈپازٹس کے علاج کی بھی وضاحت کرتا ہے۔ اگر ٹوکنائزڈ ذمہ داری 12 U.S.C کے تحت فیڈرل ڈپازٹ انشورنس ایکٹ کی "ڈپازٹ" کی تعریف پر پورا اترتی ہے۔ 1813(l)، یہ بنیادی ٹکنالوجی سے قطع نظر، روایتی ڈپازٹ کے طور پر وہی انشورنس علاج حاصل کرتا ہے۔

یہ FDIC کا دوسرا GENIUS ایکٹ اصول سازی ہے۔ ایجنسی نے اپنا پہلا مجوزہ قاعدہ 19 دسمبر 2025 کو جاری کیا، جس میں ذیلی ادارے کے ذریعے PPSI کی منظوری حاصل کرنے والے بینکوں کے لیے درخواست کا طریقہ کار قائم کیا گیا۔ اس اصول پر تبصرے کو 18 مئی 2026 تک بڑھا دیا گیا تھا۔

FDIC فیڈرل رجسٹر کی اشاعت کے بعد 60 دنوں کے لیے نئی تجویز پر عوامی تبصرے قبول کر رہا ہے۔ ایجنسی ریزرو بفرز، اضافی اہل اثاثوں کی اقسام، ارتکاز کی حدود، دیوالیہ پن سے دور دراز کے ڈھانچے، اور غیر بیمہ شدہ ڈپازٹس کے علاج کے بارے میں معلومات حاصل کر رہی ہے۔

GENIUS ایکٹ 18 جنوری 2027 یا وفاقی ایجنسیوں کے اپنے ضوابط کو حتمی شکل دینے کے 120 دن بعد، جو بھی پہلے آئے، عام طور پر نافذ ہوتا ہے۔