مالیاتی رہنما پیش گوئی کرتے ہیں کہ بلاکچین پر مبنی اثاثے موجودہ ادائیگی کے نظام کو بہتر بنانے کے بجائے ان کو تقویت دیں گے۔

میامی بیچ، FL — ٹوکنائزیشن سسٹم کو راتوں رات تبدیل نہیں کر رہی ہے، لیکن یہ مسلسل نیچے کی پلمبنگ کو نئی شکل دے رہی ہے، وال سٹریٹ کے ایگزیکٹوز نے میامی میں اتفاق رائے 2026 میں کہا۔

Citi، JPMorgan اور DTCC کے ڈیجیٹل اثاثہ جات کے رہنماؤں نے ایک پینل بحث کے دوران کہا کہ بلاکچین پر مبنی ریل پیداوار میں آگے بڑھ رہی ہیں، حقیقی حجم اور حقیقی کلائنٹس کے ساتھ ٹیکنالوجی کی تعیناتی کیسے کی جاتی ہے۔

ایک سال پہلے، Citi کا ٹوکنائزڈ ڈپازٹ سسٹم لاکھوں کو ہینڈل کر رہا تھا۔ "اب ہم اربوں کو منتقل کر رہے ہیں،" ریان رگ نے کہا، جو بینک کے ٹریژری اور تجارتی حل یونٹ کے ڈیجیٹل اثاثوں کی قیادت کرتے ہیں۔

اس نے کہا، یہ مطالبہ ان کلائنٹس کی طرف سے آرہا ہے جو صرف بینکنگ اوقات کے دوران نہیں بلکہ چوبیس گھنٹے رقم منتقل کرنا چاہتے ہیں۔

جے پی مورگن اسی طرح کا نمونہ دیکھ رہا ہے۔ بینک کے ڈیجیٹل اثاثہ جات کے یونٹ کے لیے مارکیٹ کی ترقی کی قیادت کرنے والی کارا کینیڈی نے کہا کہ اس کے بلاکچین پلیٹ فارم، Kinexys نے $1 ٹریلین سے زیادہ کے لین دین پر کارروائی کی ہے۔

انہوں نے کہا کہ متوازی نظاموں کی تعمیر پر توجہ کم اور موجودہ بنیادی ڈھانچے میں بلاک چین ریلوں کو سلائی کرنے پر زیادہ ہے تاکہ تیزی سے تصفیہ اور مسلسل کارروائیوں کو ممکن بنایا جا سکے۔

DTCC، جو امریکی مارکیٹ پلمبنگ کے مرکز میں بیٹھا ہے، ایک طویل نظریہ لے رہا ہے۔ یہ فرم اپنے $150 ٹریلین سیکیورٹیز انفراسٹرکچر کے کچھ حصوں کو مشترکہ ڈیجیٹل پرت پر لانے کے لیے کام کر رہی ہے، جس کے ابتدائی رول آؤٹ پلانز پہلے سے جاری ہیں۔

ڈی ٹی سی سی میں ڈیجیٹل اثاثوں کی سربراہی کرنے والی نادین چاکر نے کہا، "آپ جو کچھ موجود ہے اسے تبدیل نہیں کر سکتے۔" "یہ ایک ارتقاء ہے۔"

یہ نقطہ نظر مارکیٹ میں ایک وسیع تر تبدیلی کی عکاسی کرتا ہے۔ ابتدائی ٹوکنائزیشن کی کوششیں اکثر مسائل کو حل کرنے کے لیے تلاش کرتی تھیں۔ اب، فرمیں مخصوص درد کے مقامات کو نشانہ بنا رہی ہیں، خاص طور پر ایسے علاقوں میں جیسے کہ کولیٹرل، سرحد پار ادائیگیوں، اور لیکویڈیٹی مینجمنٹ۔

بڑی کارپوریشنز کے لیے، رئیل ٹائم میں فنڈز منتقل کرنے کی صلاحیت — ٹائم زونز اور چھٹیوں میں — ٹریژری کے کام کرنے کے طریقے کو تبدیل کر رہی ہے۔ پہلے سے کیش کے دن پہلے سے پوزیشن دینے کے بجائے، فرمیں مارجن کالز یا سرمایہ کاری کے مواقع پر فوری رد عمل ظاہر کر سکتی ہیں۔

پھر بھی، پینلسٹ نے اس خیال کو پیچھے دھکیل دیا کہ بلاکچین بیچوانوں کو مکمل طور پر ہٹا دے گا۔ بنیادی افعال جیسے رسک مینجمنٹ، تعمیل اور تصفیہ کی ضمانتیں مکمل طور پر وکندریقرت نظاموں میں نقل کرنا مشکل ہیں۔

چاکر نے کہا، "ہمیں ہمیشہ کسی نہ کسی سطح کی ثالثی کی ضرورت ہوگی۔

کرپٹو مقامی کھلاڑی، تاہم، ایک لمبا آرک دیکھتے ہیں۔ اینیموکا برانڈز کے صدر ایوان اویانگ نے کہا کہ انڈسٹری اب بھی ایک تبدیلی کے مرحلے میں ہے، بلاک چین بڑی ساختی تبدیلی سے پہلے آہستہ آہستہ اپنی کارکردگی کو ثابت کر رہا ہے۔

"بلاکچین کی نوعیت یہ ہے کہ یہ تبدیلی کا باعث ہے،" اویانگ نے قرض کی منظوری جیسے تیز تر عمل کی طرف اشارہ کرتے ہوئے کہا جو ہفتوں سے دنوں تک سکڑ سکتے ہیں۔ لیکن انہوں نے مزید کہا کہ موجودہ نظاموں اور ریگولیٹری رکاوٹوں کے پیمانے کو دیکھتے ہوئے مکمل طور پر مقامی آنچین مارکیٹیں "ابھی تک تیار نہیں ہیں"۔

ایک ہی وقت میں، انہوں نے دلیل دی، سمت کو نظر انداز کرنا مشکل ہے. انہوں نے کہا، "اگر کارکردگی اور لاگت کی بچت ہے، تو اسے اپنایا جائے گا،" انہوں نے مزید کہا کہ روایتی مالیات اور وکندریقرت نظام اب "مسلسل ہو رہے ہیں۔"