جاپانی سرمایہ کاروں کی طرف سے پہلی سہ ماہی میں امریکی قرضوں کا ڈمپنگ کرپٹو کرنسی اور قیمتی دھات کی محفوظ پناہ گاہ کی حیثیت پر تازہ بحث کو جنم دیتا ہے۔

موجودہ مارکیٹ کا منظر نامہ محفوظ پناہ گاہوں کے طور پر سمجھے جانے والے اثاثوں، جیسے کہ دھاتیں، اور خطرناک سمجھے جانے والے اثاثوں کے درمیان گھومتا ہوا دکھائی دیتا ہے۔ $BTC/XAU تناسب میں ایک قابل ذکر رجحان ابھر رہا ہے، جس میں دوسری سہ ماہی میں 19% کا اضافہ ہوا ہے، جو 2025 کے اسی عرصے کے بعد سے اپنی سب سے متاثر کن سہ ماہی کارکردگی کو ظاہر کرتا ہے۔

تاہم، تمام ماہرین یکساں جذبات کا اظہار نہیں کرتے، پیٹر شیف سونے اور چاندی میں حالیہ کمی کو خریدنے کے ایک موقع کے طور پر دیکھتے ہیں، جس کی وجہ ان کی بڑھتی ہوئی افراط زر اور زیادہ پیداوار کی توقع ہے۔ یہ نقطہ نظر افراط زر کے خلاف ایک ہیج کے طور پر سونے کے کلاسک کردار پر مبنی ہے۔

تکنیکی نقطہ نظر سے، $BTC/XAU تناسب جنوری کے وسط کی مزاحمتی سطح کے قریب پہنچ رہا ہے، جس کی وجہ سے پہلے Bitcoin کی قدر میں زبردست کمی واقع ہوئی تھی۔ جنوری میں، بٹ کوائن فروری کے وسط تک $93,000 کی اپنی مقامی چوٹی سے 30% سے زیادہ گر کر تقریباً $62,000 پر آ گیا۔ اب سوال یہ ہے کہ کیا یہ منظر نامہ اپنے آپ کو دہرائے گا، ممکنہ طور پر ایک ہیج کے طور پر بٹ کوائن کی ساکھ کو نقصان پہنچائے گا۔

میکرو اکنامک لینڈ سکیپ کچھ بصیرت فراہم کرتا ہے، اپریل میں افراط زر کی شرح 3.8% تک بڑھ گئی اور ٹریژری کی پیداوار 4.5% سے زیادہ مہینوں کی بلند ترین سطح تک پہنچ گئی۔ یہ ماحول امریکی مارکیٹ کے لیے پیٹر شیف کے بیئرش آؤٹ لک کے مطابق ہے۔ نتیجے کے طور پر، سرمایہ کار یہ سوچتے رہ جاتے ہیں کہ کون سا اثاثہ، بٹ کوائن یا سونا، موجودہ غیر یقینی صورتحال کو برداشت کرنے کے لیے بہتر پوزیشن میں ہے۔

جاپان کی صورت حال بھی قابل توجہ ہے، کیونکہ ملک کے ٹریژری سیل آف کے بٹ کوائن کی لیکویڈیٹی پر اہم اثرات مرتب ہو سکتے ہیں۔ ین دباؤ میں ہے، اس ہفتے USD/JPY کی شرح مبادلہ میں 1.3% سے زیادہ اضافہ ہوا ہے، جو فروری کے وسط کے بعد سے اس کا سب سے مضبوط ہفتہ وار فائدہ ہے۔ یہ پیش رفت، پہلی سہ ماہی میں بینک آف جاپان کے 33 ملین ڈالر کے ٹریژری سیل آف کے ساتھ مل کر، جاپان میں مالیاتی پالیسی کے وسیع تر سختی کی تجویز کرتی ہے۔

$BTC/XAU تناسب پر ان عوامل کا اثر واضح ہے، کیونکہ اس نے پہلی سہ ماہی میں 28% درست کیا۔ جیسا کہ پیداوار میں اضافہ ہوا اور امریکی ڈالر مضبوط ہوا، بینک آف جاپان کو مجبور کیا گیا کہ وہ ین کو سپورٹ کرنے کے لیے اپنے ٹریژری ہولڈنگز کو ایڈجسٹ کرے، جس کے نتیجے میں Bitcoin کی بجائے سرمائے کو سونے میں تبدیل کرنا پڑا۔

موجودہ کی طرف تیزی سے آگے بڑھنا، اور مارکیٹ کا سیٹ اپ پہلی سہ ماہی کے جیسا ہی ہے۔ ٹریژری کی پیداوار مضبوط ہونے اور امریکی ڈالر 100 کی سطح تک پہنچنے کے ساتھ، $BTC/XAU تناسب کو نمایاں مزاحمت کا سامنا ہے۔ اگر تاریخ اپنے آپ کو دہراتی ہے تو، بٹ کوائن کی قدر میں ایک اور اصلاح کو رد نہیں کیا جا سکتا، جو پیٹر شیف کے مقالے پر اعتبار کرتا ہے۔

آخر میں، $BTC/XAU تناسب ایک اہم مزاحمتی سطح کے قریب پہنچ رہا ہے، اور بڑھتا ہوا میکرو اکنامک دباؤ بٹ کوائن پل بیک کے امکانات کو بڑھا رہا ہے۔ امریکی ڈالر کی مضبوطی کے ساتھ، پیداوار میں اضافہ، اور جاپان سے چلنے والے بہاؤ ممکنہ طور پر لیکویڈیٹی کو سخت کر رہے ہیں، پہلی سہ ماہی میں نظر آنے والی اصلاح کی طرح ایک واضح امکان ہے۔ نتیجے کے طور پر، سرمایہ کاروں کو بٹ کوائن کی قدر میں ممکنہ کمی کے لیے تیار رہنا چاہیے۔