ہائپر لیکویڈ بائی بیکس، ETFs نہیں، HYPE کے ریکارڈ کو آگے بڑھا رہی ہیں۔

Hyperliquid کے مقامی ٹوکن $HYPE نے اپنی ریکارڈ ریلی کو بڑھا دیا ہے کیونکہ نئے تجزیے پروٹوکول کے بلٹ ان بائ بیک سسٹم کی طرف اشارہ کرتے ہیں جو اس اقدام کے پیچھے ایک اہم ڈرائیور کے طور پر ہے، بجائے اس کے کہ اکیلے ETF کی مانگ کی جائے۔

فوربس کے تعاون کنندہ زینن کاپرون نے دلیل دی کہ $HYPE کی تازہ ترین رن Hyperliquid's Assistance Fund کے ساتھ قریب سے جڑی ہوئی ہے، ایک پروٹوکول میکانزم جو اوپن مارکیٹ میں $HYPE کو خریدنے کے لیے ٹریڈنگ فیس کی آمدنی کا استعمال کرتا ہے۔ اس کی رپورٹ میں کہا گیا ہے کہ Hyperliquid نے لانچ کے بعد سے ٹوکن کی خریداری کے لیے فیس کی آمدنی میں $1.16 بلین سے زیادہ کا استعمال کیا ہے۔

ماڈل ایک عام کمپنی بائ بیک سے مختلف ہے۔ Hyperliquid اس عمل کو بورڈ کے ووٹ یا سہ ماہی منظوری کے ذریعے نہیں چلاتا ہے۔ پروٹوکول آمدنی کو امدادی فنڈ میں بھیجتا ہے، جو پھر اپنے ٹوکن ماڈل کے حصے کے طور پر $HYPE خریدتا ہے۔

Hyperliquid نے $1.16B سے زیادہ ٹریڈنگ فیس ریونیو کو واپس خریدنے کے لیے استعمال کیا ہے $HYPEForbes کے معاون Zennon Kapron کا استدلال ہے کہ $HYPE کی حالیہ ریلی Hyperliquid کے بلٹ ان بائ بیک میکانزم کے مقابلے ETF کی توقعات سے کم ہے۔ لانچ کے بعد سے، Hyperliquid تقریباً پھنس چکا ہے... pic.twitter.com/D9C4g6cLt6

— وو بلاکچین (@WuBlockchain) 24 مئی 2026

DefiLlama ڈیٹا اس ڈھانچے کی حمایت کرتا ہے۔ اس کا Hyperliquid صفحہ بتاتا ہے کہ Hyperliquid Perps اور اسپاٹ آرڈر بک سے فیس کا 99% $HYPE خریدنے کے لیے اسسٹنس فنڈ میں جاتا ہے، کچھ بلڈر اور یونٹ پروٹوکول فیس کو چھوڑ کر۔

یہ ایک مستحکم ڈیمانڈ چینل بناتا ہے جب تک کہ ٹریڈنگ فعال رہتی ہے۔ جب ایکسچینج زیادہ فیس پیدا کرتا ہے، تو بائ بیک پول بڑھ جاتا ہے۔ جب ٹریڈنگ سست ہو جاتی ہے تو وہی سپورٹ سکڑ سکتا ہے۔

$HYPE نئی بلندیوں کو چھو رہا ہے۔

Crypto.news کی قیمت کے اعداد و شمار نے $63.16 کے قریب $HYPE ٹریڈنگ ظاہر کی، 24 گھنٹوں میں 13.72% اضافے کے ساتھ، 24 گھنٹے کی اونچائی $64.21 کے ساتھ۔ اسی صفحہ پر 24 مئی 2026 کو $HYPE کی اب تک کی بلند ترین قیمت $64.23 درج تھی۔

اسی crypto.news مارکیٹ پیج کے مطابق، ریلی نے $HYPE کی مارکیٹ کیپ کو بھی $15 بلین سے اوپر دھکیل دیا، جب کہ اس کی مکمل طور پر کمزور ویلیویشن $60 بلین سے زیادہ ہوگئی۔ سات دنوں میں ٹوکن میں 47.28% اور 30 ​​دنوں میں 53.79% اضافہ ہوا۔

قبل ازیں crypto.news کی کوریج میں کہا گیا تھا کہ $HYPE 21 مئی کو 16.15% یومیہ اضافے کے بعد $60 سے اوپر ٹوٹ گیا۔ اس رپورٹ نے اس اقدام کو ETF کی طلب، DeFi- مقامی قیاس آرائیوں، پتلی فلوٹ، اور تاجروں اور ادارہ جاتی مصنوعات کی طرف سے مرکوز مانگ سے منسلک کیا۔

ایک اور crypto.news کی رپورٹ میں کہا گیا ہے کہ $HYPE سات دنوں میں تقریباً 49% بڑھ گیا ہے کیونکہ نئے شروع کیے گئے یو ایس اسپاٹ ETFs نے $54 ملین سے زیادہ کی مجموعی آمد کو اپنی طرف متوجہ کیا۔ اس نے مارکیٹ کی حرکت کے پیچھے ایک عنصر کے طور پر خودکار ٹوکن بائی بیکس کا بھی حوالہ دیا۔

ETF کی طلب میں ایک چھوٹا دوسرا چینل شامل ہوتا ہے۔

Crypto.news نے رپورٹ کیا کہ Bitwise نے اپنا BHYP Hyperliquid ETF 15 مئی کو 0.34% اسپانسر فیس کے ساتھ NYSE پر شروع کیا۔ رپورٹ میں کہا گیا ہے کہ Bitwise اس مینجمنٹ فیس کا 10% استعمال کرے گا اور $HYPE کو اس کی بیلنس شیٹ پر رکھنے کے لیے استعمال کرے گا۔

Bitwise نے کہا کہ یہ اقدام Hyperliquid کے اپنے ٹوکن ماڈل کی آئینہ دار ہے۔ اسی رپورٹ میں، Bitwise CIO Mat Hougan نے کہا، "Hyperliquid کے ٹوکن کو واضح طور پر ڈیزائن کیا گیا ہے تاکہ Hyperliquid پلیٹ فارم پر بڑھتی ہوئی تجارتی سرگرمی سے ٹوکن ہولڈرز کو براہ راست فائدہ پہنچے۔"

ETF چینل ابھی بھی پروٹوکول کی فیس سے چلنے والی خریداری سے چھوٹا دکھائی دیتا ہے۔ Crypto.news نے اطلاع دی ہے کہ Bitwise's BHYP اور 21Shares' THYP نے لانچ کے بعد کل خالص آمدن میں $5.6 ملین سے زیادہ جمع کیے ہیں۔ یہ رقم ان سیکڑوں ملین ڈالرز سے بہت کم ہے جو اسسٹنس فنڈ نے مبینہ طور پر کچھ سہ ماہیوں میں خریدے ہیں۔

کپرون کی دلیل اس پیمانے کے فرق پر مرکوز ہے۔ ETF کی آمد مرئیت اور ادارہ جاتی رسائی لا سکتی ہے، لیکن بائی بیک انجن نے $HYPE کی طلب کے ایک بڑے اور زیادہ براہ راست ذریعہ کے طور پر کام کیا ہے۔

حجم $HYPE کے لیے کلیدی خطرہ ہے۔

بائ بیک ماڈل تجارتی سرگرمیوں پر منحصر ہے۔ Hyperliquid فیس کماتا ہے جب صارفین مستقل اور اسپاٹ مارکیٹ میں تجارت کرتے ہیں۔ DefiLlama کی آمدنی کی تفصیل کے مطابق، یہ فیس اسسٹنس فنڈ کے ذریعے $HYPE خریداریوں کو فنڈ کرنے میں مدد کرتی ہے۔

وہ ڈھانچہ فعال مارکیٹوں کے دوران ٹوکن کی حمایت کر سکتا ہے۔ یہ سست ادوار کے دوران بھی کمزور ہو سکتا ہے۔ اگر تجارتی حجم کم ہوتا ہے، فیس کی آمدنی میں کمی آتی ہے، اور اسسٹنس فنڈ کے پاس بائ بیکس کے لیے کم سرمایہ دستیاب ہوتا ہے۔

فوربس نے اپنے تجزیے میں اس خطرے کا حوالہ دیتے ہوئے کہا کہ جب تجارتی حجم زیادہ رہتا ہے تو ماڈل بہترین کام کرتا ہے۔ رپورٹ میں کہا گیا ہے کہ مارکیٹ میں مندی فیس کی آمدنی کو کم کر سکتی ہے اور $HYPE کے پیچھے بائ بیک سپورٹ کو کمزور کر سکتی ہے۔

یہ $HYPE ریلی کو Hyperliquid کے تجارتی انجن کا امتحان بناتا ہے۔ ٹوکن کو بائی بیکس، ETF کی سرخیاں، اور بڑھتی ہوئی مارکیٹ کی دلچسپی سے فائدہ ہوا ہے۔ اس کا اگلا ٹیسٹ اس بات پر منحصر ہو سکتا ہے کہ آیا Hyperliquid حجم کو اتنا زیادہ رکھ سکتا ہے کہ اسی ڈیمانڈ سائیکل کو کھا سکے۔