ہندوستان کا SEBI ٹوکنائزڈ بانڈ پائلٹ کا منصوبہ بناتا ہے، قرض کے انکشاف کے قوانین کو تبدیل کرتا ہے۔

ہندوستان کے اعلی سیکیورٹیز ریگولیٹر نے ابھی تک بلاک چین پر بانڈز لگانے کی طرف اپنا سب سے ٹھوس اقدام کیا ہے۔ سیکورٹیز اینڈ ایکسچینج بورڈ آف انڈیا (SEBI) نے ڈیجیٹل لیجر ٹکنالوجی کا استعمال کرتے ہوئے ٹوکنائزڈ کارپوریٹ بانڈز کو پائلٹ کرنے کے منصوبوں کا اعلان کیا، جس کے رول آؤٹ چھ سے نو ماہ کے اندر متوقع ہے۔

ممبئی میں کیئر ایج ڈیبٹ مارکیٹ سمٹ میں SEBI کے چیئرمین توہین کانتا پانڈے کی طرف سے کیا گیا اعلان، ایک دوسرے اقدام کے ساتھ جوڑا گیا: درج قرض کی ضمانتوں کے لیے انکشاف کی ضروریات کا ایک جامع جائزہ۔ اس کا مقصد بانڈ کے انکشاف کے اصولوں کو ایکویٹیز پر پہلے سے لاگو کیے گئے معیارات کے مطابق لانا ہے، ایک ایسی تبدیلی جو ہندوستان کی کارپوریٹ قرض کی منڈی کے کام کرنے کے طریقے کو نئی شکل دے سکتی ہے۔

ٹوکنائزیشن کا اصل مطلب یہاں کیا ہے۔

متعدد دنوں میں بیچوانوں کی تہوں کے ذریعے طے پانے والے بانڈز کے بجائے، ٹوکنائزڈ بانڈز تقریباً فوری طور پر طے پا سکتے ہیں۔ SEBI کئی دائمی مسائل کو حل کرنے کے لیے اس پر شرط لگا رہا ہے جس نے ہندوستان کی کارپوریٹ بانڈ مارکیٹ کو دوچار کر رکھا ہے: محدود لیکویڈیٹی، زیادہ لین دین کے اخراجات، ناقص ٹریس ایبلٹی، اور دستی سروسنگ کے پیچیدہ عمل۔

اشتہار

ہندوستان کی کارپوریٹ بانڈ مارکیٹ اس وقت تقریباً $0.56 ٹریلین پر بیٹھی ہے۔ یہ ملک کی جی ڈی پی کا تقریباً 15 فیصد ہے۔

چیئرمین پانڈے نے موجودہ تکنیکی اور آپریشنل خطرات کا حوالہ دیتے ہوئے محتاط انداز اختیار کرنے کی ضرورت پر زور دیا جو DLT کو اس سائز کی مارکیٹ میں ضم کرنے کے ساتھ آتے ہیں۔

انکشاف کی بحالی

SEBI بانڈ کے انکشاف کی ضروریات کو اس کی فہرست سازی کی ذمہ داریوں اور انکشاف کے تقاضوں (LODR) کے ضوابط کے تحت طے شدہ معیارات کے ساتھ ہم آہنگ کرنا چاہتا ہے، وہی فریم ورک جو ایکویٹی جاری کرنے والوں کو کنٹرول کرتا ہے۔ اگر آپ بانڈز جاری کرنے والی کمپنی ہیں، تو آپ کو جلد ہی سرمایہ کاروں کو تقریباً اتنی ہی معلومات بتانی ہوں گی جو آپ شیئر کرتے ہیں اگر آپ اسٹاک جاری کر رہے تھے۔ اس کا مطلب ہے زیادہ بار بار رپورٹنگ، زیادہ دانے دار مالیاتی ڈیٹا، اور مارکیٹ کے ساتھ زیادہ معیاری مواصلت۔

SEBI قرض کے بروکرز، بانڈ کی تجارت کو سہولت فراہم کرنے میں مہارت رکھنے والے پیشہ ور افراد کے لیے ایک ریگولیٹری زمرہ کی تشکیل کی بھی تلاش کر رہا ہے۔ اس کے ساتھ ساتھ، ریگولیٹر ریزرو بینک آف انڈیا اور وزارت خزانہ کے ساتھ مل کر مارکیٹ سازی کے فریم ورک پر کام کر رہا ہے۔

برسوں کی بڑھتی ہوئی اصلاحات پر تعمیر

SEBI برسوں سے بانڈ مارکیٹ کی جدید کاری کو دور کر رہا ہے، الیکٹرانک ٹریڈنگ پلیٹ فارم متعارف کروا رہا ہے اور آن لائن پورٹلز کے ذریعے بانڈز تک خوردہ رسائی کو بڑھا رہا ہے۔

ہندوستان کے اہم پالیسی تھنک ٹینک، نیتی آیوگ کی دسمبر 2025 کی ایک رپورٹ نے سفارش کی کہ ریگولیٹرز ملک کے مالیاتی ڈھانچے میں جدت کو فروغ دینے کے لیے ٹوکنائزڈ بانڈز کو پائلٹ کرنے پر غور کریں۔ SEBI کا اعلان اس سفارش کو مؤثر طریقے سے عمل میں لاتا ہے۔