ہندوستان کا SEBI DLT پائلٹ میں ٹوکنائزڈ کارپوریٹ بانڈ سیٹلمنٹس کی جانچ کرے گا۔

ہندوستان کا مارکیٹ ریگولیٹر ٹوکنائزڈ کارپوریٹ بانڈز کے لیے ایک پائلٹ پروجیکٹ کے ساتھ آگے بڑھا ہے، یہ جانچ رہا ہے کہ آیا تقسیم شدہ لیجر ٹیکنالوجی ملک کی قرض کی منڈیوں میں لیکویڈیٹی اور تصفیہ کی کارکردگی کو بہتر بنا سکتی ہے۔

26 مئی کو ممبئی میں CareEdge Debt Market Summit کے موقع پر خطاب کرتے ہوئے، سیکورٹیز اینڈ ایکسچینج بورڈ آف انڈیا کے چیئرمین توہین کانتا پانڈے نے کہا کہ ریگولیٹر نے ایک پائلٹ اقدام کی منظوری دی ہے جو کارپوریٹ بانڈز کی تجارت اور تصفیہ کے لیے ڈسٹری بیوٹڈ لیجر ٹیکنالوجی، یا DLT کے استعمال کی جانچ کرے گا۔

BREAKING: 🇮🇳 SEBI شفافیت کو بہتر بنانے اور سرمایہ کاروں کی شرکت بڑھانے کے لیے ٹوکنائزڈ کارپوریٹ بانڈز کے لیے پائلٹ شروع کرے گا۔ pic.twitter.com/G6ogMUmcW2

— کرپٹو انڈیا (@CryptooIndia) 27 مئی 2026

میڈیا کے ساتھ بات چیت کے دوران، پانڈے نے کہا کہ یہ پروجیکٹ ابتدائی طور پر محدود پیمانے پر کام کرے گا اس سے پہلے کہ پورے مارکیٹ میں فریم ورک کو پھیلانے کے بارے میں کوئی فیصلہ لیا جائے۔ SEBI چیئرمین کے مطابق، عمل درآمد کے عمل میں چھ سے نو ماہ لگ سکتے ہیں کیونکہ ریگولیٹرز اور مارکیٹ کے شرکاء متعدد آپریشنل مراحل سے گزرتے ہیں۔

ایک ہی وقت میں، تجویز نے بلاک چین ٹیکنالوجی کے لیے ہندوستان کے نقطہ نظر کو دوبارہ توجہ میں رکھا ہے، خاص طور پر اس لیے کہ حکومت DLT انفراسٹرکچر کے منتخب ادارہ جاتی استعمال کی حوصلہ افزائی کرتے ہوئے ریٹیل کریپٹو کرنسی ٹریڈنگ کے لیے ایک انتہائی پابندی والی پالیسی کو برقرار رکھے ہوئے ہے۔

پانڈے نے کہا کہ کچھ ڈی ایل ٹی پر مبنی نظام پہلے سے ہی کووننٹ مانیٹرنگ اور ڈپازٹریز جیسے حصوں میں استعمال کیے جا رہے ہیں، حالانکہ SEBI اب یہ مطالعہ کرنا چاہتا ہے کہ آیا ٹوکنائزیشن ہندوستان کی کارپوریٹ بانڈ مارکیٹ میں دیرینہ ناکارہیوں کو دور کر سکتی ہے۔

ہندوستان کی کارپوریٹ بانڈ مارکیٹ، جس کا تخمینہ تقریباً ₹59 لاکھ کروڑ ہے، اضافی سیاق و سباق میں صنعت کے تخمینوں کے مطابق، ثانوی مارکیٹ کی کم شرکت کا سامنا کر رہا ہے کیونکہ بہت سے ادارہ جاتی سرمایہ کار میچورٹی تک بانڈ رکھتے ہیں۔ محدود خوردہ شرکت نے قیمتوں کی دریافت اور تجارتی سرگرمیوں میں بھی کمی کی ہے۔

مجوزہ پائلٹ کے تحت، ٹوکنائزیشن روایتی بانڈ کے آلات کو بلاکچین پر مبنی ڈیجیٹل ٹوکنز میں تبدیل کر دے گی جو خودکار اور فوری طور پر تصفیہ کرنے کی صلاحیت رکھتے ہیں۔ اضافی سیاق و سباق نے نوٹ کیا کہ ریگولیٹرز اس بات کا بھی جائزہ لے رہے ہیں کہ آیا جزوی ملکیت کے ڈھانچے چھوٹے سرمایہ کاروں کے لیے داخلے کی رکاوٹوں کو کم کر سکتے ہیں۔

متوقع فوائد کے بارے میں بات کرتے ہوئے، پانڈے نے کہا کہ ٹوکنائزیشن لیکویڈیٹی کو بہتر بنا سکتی ہے اور بانڈ مارکیٹ کے ماحولیاتی نظام کے اندر "فوری طور پر خود مختار بستیوں" کی حمایت کر سکتی ہے۔

آر بی آئی کا فریم ورک جلد ہی متوقع ہے۔

تقریب کے دوران، پانڈے نے کہا کہ ریزرو بینک آف انڈیا الگ سے فریم ورک سے منسلک مسودہ رہنما خطوط پر کام کر رہا ہے اور توقع ہے کہ جلد ہی حتمی اصول جاری کر دیے جائیں گے۔ انہوں نے مزید کہا کہ SEBI اور سٹاک ایکسچینج مرکزی بینک سے منظوری کے بعد آگے بڑھنے کے لیے تیار ہیں۔

SEBI کے چیئرمین نے ٹیکنالوجی سے وابستہ خطرات کو بھی تسلیم کیا، خاص طور پر کوانٹم کمپیوٹنگ میں مستقبل کی ترقی سے منسلک خدشات۔ پانڈے کے مطابق، ریگولیٹرز کو اس بات کا جائزہ لینے کی ضرورت ہے کہ آیا کوانٹم سسٹمز میں ہونے والی پیش رفت بالآخر DLT پر مبنی بنیادی ڈھانچے میں استعمال ہونے والی کرپٹوگرافک سیکورٹی کو متاثر کر سکتی ہے۔

بھارت کرپٹو سیکٹر کو کنٹرول میں رکھتا ہے۔

جب کہ ہندوستان نے ریگولیٹڈ مالیاتی منڈیوں میں بلاک چین کے استعمال کے معاملات کے لیے دروازے کھول دیے ہیں، پرائیویٹ کریپٹو کرنسیوں کے بارے میں ملک کا موقف ٹیکس اور تعمیل کے قوانین کے ذریعے سختی سے کنٹرول میں ہے۔

ہندوستان کے موجودہ ورچوئل ڈیجیٹل اثاثہ ٹیکس نظام کے تحت، کریپٹو کرنسی لین دین سے حاصل ہونے والے منافع پر فلیٹ 30% ٹیکس لگایا جاتا ہے، جب کہ ہر تجارت کے ماخذ پر 1% ٹیکس کاٹا جاتا ہے۔ موجودہ قوانین سرمایہ کاروں کو منافع یا باقاعدہ آمدنی کے خلاف کرپٹو نقصانات کو پورا کرنے سے بھی روکتے ہیں۔

دریں اثنا، ہندوستان میں کام کرنے والے کرپٹو ایکسچینجز کو فنانشل انٹیلی جنس یونٹ-انڈیا کے ساتھ رجسٹر کرنے اور منی لانڈرنگ کی روک تھام کے ایکٹ کے تقاضوں کی تعمیل کرنے کی ضرورت ہے، جس میں آپ کے کسٹمر کے طریقہ کار اور لین دین کی اطلاع دینے کی ذمہ داریوں کو سخت جاننا شامل ہے۔

حالیہ ٹیکس رپورٹنگ قوانین نے نگرانی کو مزید سخت کر دیا ہے۔ ڈیجیٹل اثاثہ پلیٹ فارمز کو صارف کی سطح کے لین دین کا ڈیٹا براہ راست محکمہ انکم ٹیکس میں جمع کرانے کی ضرورت ہے، جبکہ تاخیر یا غلط رپورٹنگ مالی جرمانے کو راغب کر سکتی ہے۔

بھارت OECD کے کرپٹو-اثاثہ رپورٹنگ فریم ورک کے ساتھ بھی ضم ہو رہا ہے، ایک عالمی ڈیٹا شیئرنگ سسٹم جو حکام کو ہندوستانی باشندوں سے تعلق رکھنے والے آف شور ڈیجیٹل اثاثہ جات سے متعلق معلومات حاصل کرنے کی اجازت دے گا۔

اس کے برعکس، کارپوریٹ بانڈ ٹوکنائزیشن پائلٹ ایک اجازت یافتہ اور ریگولیٹر کی حمایت یافتہ ماحول کے اندر کام کرے گا جس کی نگرانی SEBI اور RBI کے ذریعے مشترکہ طور پر کی جائے گی، اس اقدام کو عام طور پر Bitcoin اور Ethereum جیسی cryptocurrencies سے منسلک عوامی بلاکچین نیٹ ورکس سے الگ کرے گا۔