سرمایہ کاری گرو نے مائیکرو اسٹریٹجی کی ادائیگی کی حکمت عملی کی طویل مدتی قابل عمل ہونے پر شک ظاہر کیا

مندرجات کا جدول X پر شیئر کیے گئے تبصروں کے مطابق، پیٹر شِف نے مائیکرو اسٹریٹجی کو ایک بار پھر چیلنج کیا ہے، یہ دلیل دیتے ہوئے کہ اس کی ڈیویڈنڈ سے چلنے والی اپیل کا انحصار غیر مستحکم مالیاتی میکانکس پر ہے۔ ان کے تبصرے ایک وسیع پیمانے پر گردش کرنے والی پوسٹ کے بعد ہوئے جس میں ایک صارف نے بتایا کہ کس طرح خاندان کے ایک فرد نے ڈیویڈنڈ کی ادائیگی کے بعد MSTR کی ہولڈنگز میں اضافہ دیکھا۔ اس پوسٹ میں ایک ای میل شامل تھی جس میں دعویٰ کیا گیا تھا کہ سرمایہ کار نے منافع پیدا کیا ہے جو روایتی بینکنگ مصنوعات سے حاصل ہونے والی آمدنی سے زیادہ ہے۔ مشترکہ ای میل میں، سرمایہ کار نے وضاحت کی کہ مائیکرو اسٹریٹجی اسٹاک میں منافع کی دوبارہ سرمایہ کاری زیادہ شیئر جمع کرنے کا باعث بنی۔ اکاؤنٹ نے نتیجہ کو ایک قابل اعتماد آمدنی کے سلسلے کے طور پر بیان کیا، خاص طور پر اس مدت کے دوران جب ڈیجیٹل اثاثوں کی قیمتوں نے جدوجہد کی ہو۔ X کے دوران، کئی صارفین نے اس مثال کی طرف ثبوت کے طور پر اشارہ کیا کہ MicroStrategy اثاثہ کی تکنیکی سمجھ کی ضرورت کے بغیر Bitcoin کو بالواسطہ نمائش فراہم کرتی ہے۔ کچھ صارفین نے مزید کہا کہ ڈھانچہ واپسی کی اجازت دیتا ہے یہاں تک کہ جب Bitcoin خود کم کارکردگی کا مظاہرہ کرے۔ آن لائن بحث نے توجہ حاصل کی کیونکہ شرکاء نے اسٹاک کو روایتی فنانس اور کرپٹو ایکسپوزر کے درمیان ایک پل کے طور پر بنایا، خاص طور پر قدامت پسند سرمایہ کاروں کے لیے۔ اسی دھاگے کا جواب دیتے ہوئے، شِف نے بیانیہ پر اختلاف کیا اور سیٹ اپ کو ساختی طور پر کمزور قرار دیا۔ ان کے خیال میں، مائیکرو سٹریٹیجی روایتی پیداواری سرگرمی کے ذریعے آمدنی پیدا نہیں کرتی ہے، جس کے بارے میں انہوں نے کہا کہ اس بارے میں سوالات پیدا ہوتے ہیں کہ ڈیویڈنڈز کی مالی اعانت کیسے کی جاتی ہے۔ STRC کسی پیداواری اثاثے پر منحصر نہیں ہے جو آمدنی پیدا کرتا ہے۔ یہ MSTR کی صلاحیت پر منحصر ہے کہ وہ یا تو سرمایہ کاروں (Ponzi) کو نئے حصص بیچ کر، یا اپنے Bitcoin کو فروخت کر کے رقم اکٹھا کر سکتا ہے۔ اگر یہ مؤخر الذکر کا انتخاب کرتا ہے تو، بٹ کوائن کریش ہو جائے گا اور اسے بیچنے سے کافی رقم نہیں بڑھے گی۔ — پیٹر شِف (@PeterSchiff) جون 1، 2026 شِف نے X پر کہا کہ ادائیگی جاری رکھنے کا انحصار فرم کی نئے سرمائے کو بڑھانے یا بٹ کوائن ہولڈنگز کے کچھ حصوں کو ختم کرنے کی صلاحیت پر ہوگا۔ انہوں نے مزید کہا کہ اس طرح کے اقدامات بنیادی اثاثہ پر دباؤ پیدا کر سکتے ہیں۔ جب کہ اس نے نیا مالیاتی ڈیٹا پیش نہیں کیا، اس کے تبصروں نے ایک دیرینہ دلیل کو دہرایا کہ بٹ کوائن سے منسلک کارپوریٹ حکمت عملی آپریشنل کیش فلو کے بجائے مارکیٹ کے اعتماد پر بہت زیادہ انحصار کرتی ہے۔ MicroStrategy، مائیکل سائلر کی قیادت میں، نے Bitcoin کو جمع کرنے کے ارد گرد اپنی ٹریژری حکمت عملی بنائی ہے۔ عوامی انکشافات سے پتہ چلتا ہے کہ فرم اپنی ہولڈنگز میں مسلسل اضافہ کرتی ہے، خود کو اثاثہ کے سب سے بڑے کارپوریٹ ہولڈرز میں سے ایک کے طور پر رکھتی ہے۔ اسی وقت، Schiff نے خبردار کیا کہ کمپنی کی طرف سے بٹ کوائن کی کسی بھی بڑے پیمانے پر فروخت مارکیٹ کی قیمتوں کو متاثر کر سکتی ہے۔ ان کے تبصرے بتاتے ہیں کہ فرم کا اثر ایکویٹی مارکیٹ سے آگے ڈیجیٹل اثاثہ کی جگہ تک پھیلا ہوا ہے۔