وزڈم ٹری کا کہنا ہے کہ سرمایہ کاروں کی واپسی کا تعاقب Stablecoin لینڈ اسکیپ میں زلزلہ کی تبدیلی کا باعث بنتا ہے

stablecoin زمین کی تزئین کی ایک اہم تبدیلی سے گزر رہا ہے کیونکہ پیداوار کی جستجو میں شدت آتی ہے، غیر فعال سرمائے کی حدود کو بے نقاب کرتا ہے۔ Wisdomtree Digital Assets جیسی کمپنیاں اب ٹوکنائزڈ فنڈز کو اپنانے کی وکالت کر رہی ہیں، جو لیکویڈیٹی پر سمجھوتہ کیے بغیر آمدنی پیدا کر کے روایتی سٹیبل کوائنز کا ایک منافع بخش متبادل فراہم کر سکتی ہیں۔

Wisdomtree کی طرف سے پیش کردہ ایک اہم دلیل یہ ہے کہ ایک ریگولیٹڈ منی مارکیٹ فنڈ stablecoins کی لیکویڈیٹی کو نقل کر سکتا ہے جبکہ ریٹرن بھی پیدا کر سکتا ہے، اس طرح ڈیجیٹل فنانس اسپیس میں ایک دیرینہ مسئلہ کو حل کر سکتا ہے۔ stablecoins کے پھیلاؤ نے ایک ایسے منظر نامے کو جنم دیا ہے جہاں سرمائے کا کافی حصہ غیر فعال رہتا ہے، جس سے صارفین کو براہ راست کوئی فائدہ نہیں ہوتا ہے۔ اس کے نتیجے میں ایک اختلاف پیدا ہوا ہے، جہاں سرمایہ یا تو استعمال ہو رہا ہے اور مائع باقی ہے یا اسے پیداوار پیدا کرنے والے راستوں میں موڑ دیا جا رہا ہے۔

ڈیجیٹل فنانس میں لیکویڈیٹی اور پیداوار کا انضمام آن چین کیپٹل کی تعیناتی میں ایک مثالی تبدیلی کا باعث بن رہا ہے۔ Wisdomtree Digital Assets نے حال ہی میں 13 اپریل کو ایک تجزیہ شائع کیا، جس میں ٹوکنائزڈ منی مارکیٹ فنڈز، جیسے Wisdomtree ٹریژری منی مارکیٹ ڈیجیٹل فنڈ (WTGXX) کی صلاحیت کو اجاگر کیا گیا، تاکہ رسائی اور آمدنی پیدا کرنے کا ایک منفرد امتزاج فراہم کیا جا سکے۔ کمپنی کے مطابق، "پہلی بار، ایک ریگولیٹڈ MMF آمدنی پیدا کرتے ہوئے stablecoin کی لیکویڈیٹی سے مماثل ہو سکتا ہے،" اس طرح stablecoins سے وابستہ روایتی پیداوار کی حدوں کو چیلنج کرتا ہے۔

stablecoins کے وسیع پیمانے پر اپنانے کی وجہ ان کی فوری تصفیہ کی سہولت اور مسلسل دستیابی فراہم کرنے کی صلاحیت سے منسوب کی جا سکتی ہے۔ تاہم، اس کی وجہ سے سرمائے کا ایک اہم حصہ غیر فعال اور غیر پیداواری رہ گیا ہے۔ تاریخی طور پر، اداروں کو اس حد کو قبول کرنے پر مجبور کیا گیا ہے کیونکہ وہ ایسے ریگولیٹڈ متبادلات کی کمی ہے جو موازنہ لیکویڈیٹی پیش کر سکتے ہیں۔ ریگولیٹری پالیسیاں، جیسے کہ GENIUS ایکٹ اور کلیرٹی ایکٹ، نے اس ڈھانچے کو مزید تقویت بخشی ہے کہ ادائیگی کے stablecoins کو ہولڈرز کو غیر فعال پیداوار کی تقسیم سے روک دیا جائے۔ اس کی وجہ سے مارکیٹ کے شرکاء، بشمول Coinbase کے CEO برائن آرمسٹرانگ کی طرف سے تنقید کا باعث بنی، جو دلیل دیتے ہیں کہ یہ رکاوٹیں ڈیجیٹل اثاثہ مارکیٹوں میں مسابقت کو روکتی ہیں۔

نتیجے کے طور پر، stablecoin جاری کرنے والے صارفین کو ان آمدنیوں کو منتقل کیے بغیر اپنے بنیادی ذخائر پر منافع پیدا کرنے کے قابل ہوتے ہیں، جس سے ماحولیاتی نظام کے اندر قدر کی تقسیم پر جانچ پڑتال میں اضافہ ہوتا ہے۔ DeFi، کارپوریٹ ٹریژری مینجمنٹ، اور ادائیگی کے بنیادی ڈھانچے سمیت مختلف شعبوں میں آپریشنل کارکردگی کے مطالبات نے بھی غیر پیداواری سٹیبل کوائنز پر انحصار کرنے میں اہم کردار ادا کیا ہے۔ Wisdomtree نوٹ کرتا ہے کہ "کیپٹل ان موشن سٹیبل کوائنز میں رہتا ہے۔ باقی کیپٹل اب کہیں بہتر ہے،" ٹوکنائزڈ MMFs کے اداروں کے لیے ایک تکمیلی ٹول کے طور پر کام کرنے کی صلاحیت کو اجاگر کرتے ہوئے، لیکویڈیٹی کو برقرار رکھتے ہوئے بیکار بیلنس پر پیداوار حاصل کرنے کے لیے۔

ان آلات کا ظہور ڈیجیٹل مارکیٹوں میں زیادہ درست سرمایہ مختص کرنے کی حکمت عملیوں کو قابل بنا سکتا ہے، جس سے فوری استعمال کے لیے درکار فنڈز کو مستحکم کوائنز میں رہنے دیا جاتا ہے جبکہ اضافی بیلنس کو ریگولیٹڈ فریم ورک کے اندر پیداوار پیدا کرنے والے ڈھانچے میں موڑ دیا جاتا ہے۔ یہ فرق بالآخر آن چین مالیاتی نظام میں لیکویڈیٹی اور ریٹرن کے درمیان توازن کو نئے سرے سے متعین کر سکتا ہے، کیونکہ ادارے اپنے سرمائے کی تخصیص کو بہتر بنانے اور پیداوار کو زیادہ سے زیادہ کرنے کی کوشش کرتے ہیں۔