نئی CME پیشکش کے ذریعے سرمایہ کاروں کو کریپٹو کرنسی کے اتار چڑھاؤ کا سامنا کرنا پڑے گا، نہ صرف قدر کی نقل و حرکت

زیادہ تر لوگوں کے لیے، بٹ کوائن جیسی کریپٹو کرنسیوں میں تجارت، ایک آسان سوال پر ابلتا ہے: کیا قیمتیں اوپر جائیں گی یا نیچے؟

لیکن ٹریڈنگ کی ایک اور جہت ہے، جو کہ اتار چڑھاؤ ہے، یہ اس بات کا پیمانہ ہے کہ قیمتیں سمت سے قطع نظر کتنی غیر مستحکم ہوسکتی ہیں۔ اسٹاک مارکیٹوں میں یہ پہلے سے ہی بہت مقبول تجارت ہے، اور اب CME اسے بٹ کوائن میں لانا چاہتا ہے۔

دنیا کے معروف ڈیریویٹیو مارکیٹ پلیس نے اس ہفتے 1 جون کو بٹ کوائن کے اتار چڑھاؤ کے فیوچر کو ڈیبیو کرنے کے اپنے منصوبے کا اعلان کیا، ریگولیٹری منظوری باقی ہے۔

روایتی بٹ کوائن فیوچرز کے برعکس، نئے معاہدے براہ راست کریپٹو کرنسی کی قیمت کا پتہ نہیں لگائیں گے۔ اس کے بجائے، وہ CME CF Bitcoin Volatility Index (BVX) کا حوالہ دیں گے، جو اگلے 4 ہفتوں میں بٹ کوائن کے اتار چڑھاؤ کے لیے مارکیٹ کی توقعات کی نمائندگی کرتا ہے۔

سادہ الفاظ میں، تاجر اس بات پر شرط لگا سکتے ہیں کہ آیا بٹ کوائن کی مارکیٹیں مزید افراتفری یا زیادہ مستحکم ہونے والی ہیں، اس بات کا خیال کیے بغیر کہ آیا خود قیمتیں زیادہ ہیں یا کم۔

CME گروپ میں cryptocurrency مصنوعات کے عالمی سربراہ جیوانی Vicioso نے پریس ریلیز میں کہا، "کرپٹو مارکیٹ کے شرکاء ریگولیٹڈ پروڈکٹس کی تلاش کر رہے ہیں جو ڈیجیٹل اثاثوں کی نمائش حاصل کرنے کے مواقع فراہم کرتے ہیں جب مارکیٹیں منتقل ہوتی ہیں۔" "ہمارے نئے بٹ کوائن کے اتار چڑھاؤ کے مستقبل کے ساتھ، تاجر بٹ کوائن کے مستقبل کے اتار چڑھاؤ کے خلاف سرمایہ کاری یا ہیج کرنے کے قابل ہو جائیں گے، جس سے وہ رسک مینجمنٹ کی ایک اہم نئی پرت تک رسائی حاصل کر سکیں گے۔

نوٹ کریں کہ آف شور ایکسچینجز جیسے ڈیریبٹ اپنے بٹ کوائن کے اتار چڑھاؤ کے اشاریوں سے منسلک مستقبل کی پیشکش کرتے ہیں، لیکن یہ اتار چڑھاؤ والے بازار نسبتاً چھوٹے ہیں اور زیادہ تر امریکی اداروں کے لیے شرکت کے دائرہ سے باہر ہیں۔ مزید برآں، ساحلی کرپٹو مارکیٹ میں اب بھی ایک پختہ، CME طرز کے بٹ کوائن کے اتار چڑھاؤ کے فیوچر پروڈکٹ کی کمی ہے، لہذا اتار چڑھاؤ کی نمائش اور ہیجنگ بنیادی طور پر اختیارات اور دیگر مصنوعی ڈھانچے کے ذریعے حاصل کی جاتی ہے۔

CME کی تازہ ترین پیشکش ایکسچینج کے موجودہ پروڈکٹ سوٹ کو وسعت دے گی، جس میں بٹ کوائن فیوچرز اور آپشنز شامل ہیں۔ فیوچر دسمبر 2017 میں لائیو ہوا اور اس کے بعد سے دشاتمک نمائش اور ثالثی کے مواقع تلاش کرنے والے اداروں کے لیے ترجیحی آلہ بن گیا ہے۔ انہوں نے تجارتی حجم اور کھلی دلچسپی میں اربوں کمائے ہیں، یہاں تک کہ پچھلے سال ایک موقع پر آف شور دیو بائننس کو بھی پیچھے چھوڑ دیا ہے۔

بٹ کوائن کے ادارہ جاتی ہونے کا یہ رجحان جنوری 2024 میں 11 اسپاٹ لسٹڈ بٹ کوائن ETFs کے ڈیبیو کے ساتھ تیز ہوا، اور اس کے نتیجے میں پہلی بار اور BlackRock کے IBIT سے منسلک اختیارات کی مقبولیت میں تیزی سے اضافہ ہوا۔

مونارق اثاثہ جات مینجمنٹ کے ڈائریکشنل فنڈ کے چیف انویسٹمنٹ آفیسر سیم گیئر کے مطابق، لہذا، CME کے اتار چڑھاؤ کا مستقبل اگلے منطقی قدم کی طرح لگتا ہے، جس سے اداروں کو قیمت کی سمت سے آگے بڑھ کر اتار چڑھاؤ کے خطرے کا انتظام کرنے میں مدد ملتی ہے۔

"IBIT کے اختیارات کھلی دلچسپی ڈیریبٹ کو پیچھے چھوڑنا ادارہ جاتی طلب کا واضح اشارہ ہے، اور والیوم فیوچر قدرتی اگلا قدم ہے،" Gaer نے ایک ٹیلیگرام پیغام میں CoinDesk کو بتایا۔

Gaer نے روایتی مارکیٹوں میں اتار چڑھاؤ کی تجارت کے ارتقاء کے طریقے کی طرف اشارہ کرتے ہوئے کہا کہ CBOE اتار چڑھاؤ انڈیکس، VIX، جسے ڈر گیج بھی کہا جاتا ہے، اپنے طور پر ایک گہری مائع اثاثہ کلاس نہیں بنی۔ اس کے بجائے، صرف ایکسچینج ٹریڈڈ فنڈز اور VIX فیوچرز کے ارد گرد تعمیر کردہ وسیع تر ساختی مصنوعات کے بعد لیکویڈیٹی میں تیزی آئی جس نے خود کو تقویت دینے والا ایکو سسٹم بنایا۔

دوسرے لفظوں میں، اتار چڑھاؤ کی تجارت میں اضافہ سپاٹ VIX انڈیکس سے منسلک مشتقات سے ہوا تھا۔ ایک بار جب وہ پروڈکٹس وجود میں آگئیں، تو حجم نے زیادہ حجم کو اپنی طرف متوجہ کیا، آخرکار اتار چڑھاؤ کو اپنے طور پر اسٹینڈ اسٹون مارکیٹ میں بدل دیا۔

"VIX فیوچر اس وقت تک فرار کی رفتار تک نہیں پہنچے جب تک کہ ETF ایکو سسٹم فیوچر کے ارد گرد تیار نہ ہو (خاص طور پر اسپاٹ انڈیکس نہیں)، اور وہی فلائی وہیل ڈائنامک یہاں لاگو ہوتا ہے۔ حجم سے حجم پیدا ہوتا ہے۔ اگر سی ایم ای کی مصنوعات کی تعمیر اور ساخت کو واضح طور پر بیان کیا گیا ہے اور آسانی سے پھیلایا گیا ہے، تو یہ ایک اثاثہ کلاس کے طور پر بٹ کوائن کے اتار چڑھاؤ کے لیے واٹرشیڈ لمحہ ہونے کی صلاحیت رکھتا ہے،" گائر نے کہا۔